Экономисты JP Morgan в своей еженедельной аналитической записке отмечают, в частности, следующее. Несмотря на заверения FOMC о том, что центробанк будет удерживать ставки низкими в течение длительного времени, фьючерсные рынки оценили как высоковероятное повышение ставок уже в первом квартале 2004. Однако сами аналитики JP Morgan не ожидают никаких мер по ужесточению денежно-кредитной политики до третьего квартала 2004. "Фед вряд ли начнет повышать ставки, пока не убедится в том, что началось серьезное восстановление рынка труда. Поэтому, вероятно, что ждать придется по крайней мере несколько кварталов сильного роста числа новых рабочих мест (150 000 в месяц или больше). Фед также будет внимательно следить и за другими макропоказателями, такими как коэффициента использования производственных мощностей", - говорят аналитики JP Morgan. Другой ключевой фактор - стержневая потребительская инфляция (core inflation). Фед не хочет, чтобы она замедлялась до уровней ниже 1 %, и, вероятно, будет ждать некоторого ускорения роста цен, прежде чем приступит к повышению ставок, утверждают аналитики JP Морган. Они считают, что этот процесс займет некоторое время в течение следующего года.