Согласно мнению ведущего экономиста Morgan Stanley Стивена Роача (Stephen S. Roach), высказанному на всемирном экономическом форуме в Давосе, доллар по-прежнему падает, чему, прежде всего, способствует политика администрации Буша и Конгресса по сокращению налогов и увеличению долгового бремени государства. Эксперт заявил, что экспансионистская фискальная политика администрации вышла "из под контроля". Очевидно, что доллар значительно упал против других валют вроде евро и японской иены в результате негативного влияния дефицитов-близнецов США. Однако, отмечает Роач, снижение доллара еще не закончено. В такой экономике как в США, где дефицит по счету текущих операций достигает до 5 % валового внутреннего продукта, валюта обычно падает на 25 % против корзины торгово-взвешенных валют. А доллар снизился пока только на 13 %, что говорит о том, что он лишь на полпути к переломной точки, сказал Роач. И если Банк Япония продолжит проводить интервенции в поддержку доллара с целью ослабления иены, а Китай продолжает игнорировать международное давлению повысить курс юаня, евро продолжит испытывать основную выгоду от снижения доллара, добавил он. Роач был известен своим медвежьим взглядом на глобальную экономику в течение прошлых четырех лет. Он заявил, что, если текущая тенденции по евро продолжится, его курс мог бы подняться к уровням от $1.50 до $ 1.60. Он не уточнил, когда это могло бы случаться. Официальный прогноз Morgan Stanley для евро составляет $ 1.35 на конец 2004.