Несмотря на явные признаки замедления экономического восстановления в США и других странах в прошлом году, доверие инвесторов была поколеблено "серией хорошо раскрученных ужасов", говорит Стив Пирсон, главный стратег по валютам в HBOS Treasury Services. Проблемы типа "дефляции", "восстановления экономики без участия рынка труда", "сдувание пузыря в Китае " и наконец "дорогой нефти" эмоционально сказались на рыночном чувстве, говорит он. "Экономические беспокойства и переход "от циклических к защитным валютам" кажется мне преувеличенным", - отмечает эксперт. С начала апреля швейцарский франк, норвежская крона и евро выросли на 15 % против новозеландского и австралийского доллара и против иены. За последние 3 месяца корреляция между кросс-курсами (то есть CHF/AUD, NOK/NZD и т.д.) и котировками фьючерсов на сырую нефть на NYMEX составила в среднем 83 %. "А поскольку есть первые признаки того, что цены на нефть могут сформировать вершину и бычий тренд наконец-то будет сломлен, кроссам, вероятно, придется нелегко", - считает Пирсон.