Несмотря на появление первых признаков надвигающейся коррекции (медвежье поглощение, прорыв линии аптренда, хотя последнее не столь значимо, поскольку крутые линии долго "не живут") вчерашние азиатские продажи евро можно объяснить репатриацией японскими инвесторами капитала для покупки йены. Репатриация, в свою очередь может быть связана, либо с необходимостью проведения восстановительных работ после землетрясения ($25 млрд.), либо с желанием частных компаний купить йену подешевле, если они ожидают ее дальнейший рост и выход за пределы, заложенные в бюджеты, либо на другие цели. За примерами далеко ходить не нужно, достаточно вспомнить 1998 год. Такие соображения позволяют предположить, что основной спекулятивный настрой FX к доллару не изменился. Еще раз хотим обратить внимание на рынок сырья, где есть предпосылки восстановления аптренда. Если FX не изменит своему поведению в последний месяц, рост цен на нефть приведет к усилению давления на доллар. Касаемо G20 все продолжают сомневаться в появлении поддерживающих доллар комментарий/соглашений. Это приводит к тому, что некоторые игроки воспользовались вчера падением евро и других валют, чтобы войти в рынок на привлекательных уровнях: падающее знамя подхватывают все новые знаменосцы лагеря быков, придавая новое дыхание аптренду евро. Майкл Клавиттер, стратег по валютам в WestLB, сказал, что будет достаточно трудно полностью изменять "существенно управляемую тенденцию" в долларе, если не появится признаков того, что администрация США действительно планирует сократить бюджетный дефицит. Напомним, что в предыдущие десятилетия негативный тренд доллара заканчивался, как только данные по внешней торговле начинали показывать устойчивое сокращение торгового дефицита США. Иными словами 3-5 месяцев устойчивого сокращения дефицита вызовут разговоры о тенденции к улучшению показателя, и тренд на FX сам развернет без чьего бы то ни было вмешательства. Тем временем, Джон Сноу продолжает повторять фразу про сильный доллар, что ".... означает, что ФРС США в настоящее время вряд ли поддержит ЕЦБ, если тот запросит совместное вмешательство", - считает Стив Пирсон из HBOS. "В отсутствии американских данных мы ожидаем нисходящую тенденцию по доллару, хотя в более медленном темпе сегодня, поскольку рост евро может использоваться для дальнейшей фиксации прибыли", - сказал Пирсон. Помимо цен на нефть мы также советуем обратить пристальное внимание на йену, которая пробила локальные максимумы против доллара и приближается к годовым. Прорыв ниже Y103.40, если он не повлечет за собой вмешательства Банка Японии, может привести к обновлению максимумов по евро.