Участники рынка ожидают паузу в покупках доллара, наблюдавшихся все последние сессии, в преддверии публикации данных по движению капитала в США (TIC). Средний прогноз экономистов по зарубежному спросу на долгосрочные американские активы составляет 55 млрд. долл. в апреле против 45.7 млрд. долл. в марте. Диапазон прогнозов - от 45 млрд. до 65 млрд. Стоит отметить, что цифра в 50 млрд. считается своего рода знаковой, в прошлом месяце эксперты говорили, что приток капитала менее этой суммы покажет, что США неспособны финансировать свой дефицит платежного баланса. Однако данные показали приток в 45.7 млрд., а доллар при этом продемонстрировал весьма ограниченное снижение. При этом еще полгода назад такие цифры непременно вызвали бы обвал американской валюты. Но сейчас все иначе. В марте снижение притока было, в основном, связано со снижением покупок со стороны центральных банков и других "официальных" учреждений. Нетто-спрос на трежерис вообще был отрицательным (продажи на 15 млрд. долл.), по сравнению с притоком в 11.3 млрд. долл. в феврале. Как контраст, частный спрос был на высоте - 42.9 млрд. в марте против 31.2 млрд. в феврале. Учитывая то, что нынешний прогноз составляет 55 млрд. долл. по общему показателю, доллару будет расти даже в том случае, если цифры окажутся на уровне или чуть меньше прогноза. Не исключен рост доллара и при слабых данных, но здесь дело будет в настрое рынка, хотя первоначально, мы наверное увидим краткосрочное падение валюты США. В любом случае, вероятно, данные TIC станут еще одним из 3-х ключевых отчетов (дефицит торгового баланса и дефицит бюджета), которые ослабили опасения по поводу дефицитов, хотя они и остаются огромными.

В прошлую пятницу был опубликован отчет по торговому балансу за апрель, дефицит расширился до 57 млрд. долл., что больше 53.6 млрд. в марте, но терпимо, к тому же рынок ждал 58 млрд. долл. По крайней мере, худшие опасения (рост более 60 млрд.) не оправдались. Дефицит Казначейства США в мае снизился до 35.3 млрд. долл. с 62.5 млрд. в мае 2004 года. В годовом исчислении дефицит составляет 272.2 млрд. долл., что существенно ниже 346.3 млрд. в прошлом году. Улучшения налицо, здесь уместно вспомнить, что глава ФРС Гринспен считает большей проблемой как раз дефицит бюджета, а не дефицит торгового баланса, который снизится при помощи рыночных механизмов, тогда как дефицит бюджета - это проблемы другого рода.
   
Так что, если отчет TIC выйдет прогнозов, или даже лучше, то это приведет к новой волне покупок доллара. "Учитывая текущие настроения, приток выше 55 млрд. долл. будет позитивным для доллара; цифра ниже 50 вызовет его коррекцию", - говорит Зара Уорд-Мерфи из Dresdner Kleinwort Wasserstein. Эти слова отражают общую точку зрения, царящую на рынке. Уорд-Мерфи считает, что на этот раз данные по покупкам трежерис будут намного лчше, так как в в марте они были вызваны продажами одного из правительственных фондов Норвегии. "Покупки облигаций федеральных агентств также должны вырасти в апреле, с предыдущих 8 млрд. долл.", - говорит она. Эксперты считает, что участники рынка теперь стараются больше смотреть не на общий показатель, а более подробно изучить отчет. "Среднесрочное направление движения доллара больше зависит от качественных показателей притока капитала", - говорит Уорд-Мерфи. Прогноз Dresdner Kleinwort Wasserstein составляет 65 млрд. долл. "Не думаю, что сегодня психология рынка может измениться", - говорит Лара Рэйм из Credit Suisse First Boston. "Доллар будут покупать и при не очень хороших данных. Последнее время рынок повадился покупать валюту США на любых отскоках. Думаю, что всем нужен рост евро, чтобы продать с более выгодных уровней". Однако она говорит о том, что советует продавать евро уже сейчас. "В моменты выхода данных многие теряют голову. Считать на максимумах многие не могут, так что действуйте, пока у вас холодная голова".

Данные TIC будут опубликованы в 17.00 по Москве. Денис Барабанов ProFinance.Ru - Forex News / Новости

Форекс