Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





Morgan Stanley о ЕЦБ: Повышения в мае не будет? И что теперь?

Валютный рынок

Пресс-конференция управляющего ЕЦБ после объявления решения по ставке заставила нас пересмотреть свои прогнозы относительно следующего повышения. До сего момента мы, как, впрочем, и остальные участники рынка, ожидали ужесточения монетарной политики в мае. Теперь же более реальным кажется повышение ставки на 25 базисных пунктов на июньском заседании. Г-н Трише не только старательно избегал слова "бдительность", которое стало уже своего рода знаком, предвещающим неизбежное повышение ставки, но и приложил максимум усилий, чтобы убедить рынки в ошибочности их ожиданий относительно майского заседания. Тем не менее, пресс-конференция не оставила никаких сомнений в том, что ставки в Еврозоне будут повышаться. Банк продолжает "очень пристально" следить за рисками ценовой стабильности, которые явно растут. Та же самая фраза прозвучала в январе, за два месяца до мартовского повышения. Если развитие событий пойдет по тому же сценарию, в мае Трише скажет кодовое слово "бдительность", а в июне сделает решительный шаг.

Почему мы все не так поняли?


Пока не опубликован протокол заседания управляющего совета ЕЦБ нам остается лишь гадать о том, что стоит за сюрпризом, который преподнес нам Центробанк. Начнем с того, что он никогда не давал явных намеков на повышение ставки в мае. Напротив, мартовская пресс-конференция была до обидного спокойной. Более того, в апреле Банк также не воспользовался такой возможностью подготовить почву для грядущего ужесточения монетарной политики. В результате, рынкам пришлось пересматривать свои прогнозы относительно ставки в Еврозоне. Однако нет совершенно никаких оснований полагать, что сам Банк пересмотрел свои оценки. Ему просто нужно больше данных, на основе которых можно принимать решения.


Урок для аналитиков


На наш взгляд, аналитики могут извлечь из этой ситуации ряд уроков. Во-первых, не стоит уделять слишком много внимания отдельным данным. Центральный банк ориентирован на устойчивый долгосрочный тренд, а не на незначительные изменения. Это еще одна причина, по которой члены управляющего совета предпочитают дождаться публикации еще пары тройки отчетов, прежде чем поднимать ставку. Во-вторых, особое значение имеет подбор слов во вступительном заявлении перед пресс-конференцией. Выбор языковых средств по мере приближения повышения ставки подчиняется строгим правилам логики. В нашей интерпретации сигналом к тому, что ставка будет повышена на ближайшем заседании, Банк должен быть не просто бдителен. Так, перед декабрьским повышением Трише говорил об "особой бдительности", а перед февральским - о повышенной. Особое внимание стоит обратить на то, какой будет эта самая бдительность в июньском вступительном слове. Это поможет спрогнозировать следующее повышение ставки в 3 квартале. В-третьих, прислушивайтесь к выступлениям членов управляющего совета между заседаниями, поскольку они в целом, несмотря на различные эмоциональные оттенки, повторяют оценку Трише, представленную на пресс-конференции.


Стоит ли винить евро?


Немало разговоров вызвало недавнее укрепление евро: всех волнует вопрос, как на него повлияет решение ЕЦБ по ставке. Однако не думаю, что до настоящего времени Управляющий совет сильно задумывался о судьбе единой валюты в контексте принятия решений по монетарной политике. По историческим меркам, торговый взвешенный индекс евро остается достаточно низким и по-прежнему очень далек от уровней, конца 2004 года, когда безудержный рост евро заставил ЕЦБ свернуть свою кампанию по ужесточению монетарной политики. Кроме того, укрепление евро может способствовать более активному повышению ставки. Таким образом, Банк сможет нормализовать свою политику прежде, чем широкомасштабные движения валюты свяжут его по рукам и ногам. Учитывая то, что ЕЦБ обеспокоен чрезмерными объемами кредитования и рискованных инвестиций в Еврозоне, можно предположить, что он сделает выбор в пользу повышения ставки как одного из способов ужесточения монетарной дисциплины. ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс

Последние новости:

13.04.06 06:41  |  Помощь доллару против йены пришла из Швейцарии 13.04.06 09:50  |  Reuters. Доллар стабилизировался перед Пасхой
Комментарии (всего 13)
 
09:03  Сексопат: oggi 08:44 ...сегодня ни чего не вижу, и другим не советую -- отпразднуют Пасху -- вернуться на рынок -- тогда поработаем серьезно. А сегодня словил уровень от уровня -- уже счастье!((

...если вниз пойдет -- уровни естественны -- двадцатник(15-20)-фигура-восемдесят-сорок-девяносто-сорок(( -- прадавать на откатах, само собой к пред.уровням с подтверждения по свечам (Я могу и ошибаться)
09:07  Alex78: Zhur AG 08:50 Приветствую!
09:13  Сексопат: ...Ям, в том-то и дело, что, похоже, заснув, водитель сворачивает в кювет ...правда быстро выруливает .....самое главное на что внимание нужно обратить -- что движение вперед сохраняется -- чем этот водитеот хуже Ельцина -- "подумаешь -- заснул" -- он же с 28.02 за рулем -- понятно что раз в неделю-две засыпает ...главное что откаты при этом не превышают величину пройденного до этого пути -- это важно до сих пор!
09:26  Сексопат: bay 08:45 Сексопат 08:40 ты в Москве живёшь, а в деревнях......,/// ...а в деревнях в саунах под утро пересменка нет????"))
09:28  BIS: Доброе утро всем. Алекс, моё почтение.
09:30  Serge2611: Всем Дарофф!!! Моё почтение, господа трейдеры! :)
09:32  Alex78: BIS 09:28 Приветствую! Удачного дня!
09:33  Golded: Всем бойцам валютного фронта привет!
Догоните плиз йену сегодня до 117
09:37  Ленточка: Всем Всем Бодрого!!))))
09:39  BIS: Здравствуй, Ленточка.
09:47  mas: Ленточка @---->---- ))))))))))
09:53  oggi: Golded далековато будет

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2019 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·