Канадский доллар сохраняет уверенность в намерениях продолжать рост против американской валюты перед публикацией решения по ставкам Банка Канады во вторник (15:00 мск). Экономисты ожидают, что ставка будет повышена на 25 базисных пункта до уровня 4.00% годовых. Участники рынка будут внимательно наблюдать не только за самим фактом решения и последующей валютной инструкцией, но и отчетом по монетарной политике, который будет опубликован в четверг. Традиционно, BOC не очень распространяется в отношении перспектив монетарной политики в инструкции, которая выходит сразу после заседания. Более глубокое проникновение в будущее процентных ставок дает как раз отчет, публикуемый в четверг. До сегодняшнего дня канадский доллар получал существенную поддержку от роста сырьевых цен, что и способствовало его укреплению против американского соседа. Но теперь очевидно, что loonie утратил движущую силу, и для повторного тестирования предыдущих максимумов в области 1.1300, либо же их преодоления, ему необходим новый драйвер. Игроки в паре доллар/канада надеются на то, что в качестве этого драйвера выступит сегодняшнее заседание BOC.

Технически курс канадского доллара против американской валюты выглядит способным на тестирование 1.1300. При этом loonie в существующей картине вещей не выглядит перекупленным. Однако согласно данным по спекулятивным позициям на IMM, игроки остаются скептичны в отношении продолжения роста, поскольку психологический настрой на укрепление сопровождается увеличением спекулятивных позиций, чего, прямо скажем, не наблюдается (по последним данным нетто-лонг составил всего 6900 контрактов). Игроки видят риски слабости канадской валюты, а эти риски могут поступить, если сегодня BOC не сможет сыграть роль позитивного драйвера для loonie. Опасения направлены в сторону потенциальной паузы в цикле повышения ставок. В настоящий момент рынок заложил в цены повышение ставок сегодня, оценивает высокую вероятность повышения в мае и не исключает еще одного увеличения на 25 базисных пункта. А вот в более дальние горизонты даже самые большие оптимисты отказываются заглядывать. На наш взгляд, Банк Канады в сегодняшней инструкции даст понять, что более детальное представление о перспективах монетарной политики даст отчет в четверг. А отчет в четверг будет содержать пару косноязычных фраз, которые в результате оставят "двери открытыми в обе стороны".

После взлета сырьевых цен, эксперты теперь ожидают их коррекцию. Эти ожидания усиливаются на фоне снижения цен на нефть и золото в понедельник. Действительно, снижение стоимости июньских фьючерсов на light sweet ниже 70 долларов за баррель приведет к избыточности залоговых средств у некоторых крупных игроков. Они получат возможность сократить залоговую стоимость и выйти из некоторого объема длинных позиций в канадской валюте, что и несет в себе очередной риск для курса доллар/канада. Однако мы не видим, чтобы спекулянты начали уходить с сырьевых рынков, поэтому нет причин утверждать, что они не поднимут цены снова. Более того, основная причина роста сырьевых цен заложена не в спекулянтах. Они лишь более яркое проявление последствий. Реальный спрос на сырье увеличился по факту. И по факту продолжает расти. Экономический рост Китая в первом квартале составил 10.2 процента. В совокупности экспансия мировой экономики составляет примерно на 3.5 процента. А глобальный экономический рост невозможен без увеличения спроса на сырьевые ресурсы. И нефть, которая пока еще выше 70 долларов за баррель - это красноречиво подтверждает. Следовательно, имеет ли канадский доллар в перспективе риски снижения против доллара США? В краткосрочной перспективе - да. Но наши среднесрочные цели остаются неизменными. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс