Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Грамотная торговля во все времена года

Валютный рынок

В последнее время слышны споры о том, впадет ли мир в рецессию в 2007 году, или же ему удастся избежать печальной участи. Несмотря на то, что, на наш взгляд, этого, скорее всего, не произойдет, мы не можем полностью исключить вероятность подобного развития событий в ближайшие 18 месяцев. Как поведут себя различные валюты, если темпы роста мировой экономики резко снизятся, а цены на активы падут в бездну? В данной статье мы вернемся к доброй старой количественной концепции, которая поможет нам представить поведение валют при различных сценариях развития событий в мировой экономике, учитывая ослабление на рынке жилья в США, процессы монетарной нормализации, идущие по всему миру, и высокие цены на нефть, возможно, что в 2007 году мировую экономику ждет замедление темпов роста. Некоторые аналитики даже полагают, что в 2007 году наступит рецессия. В то же время, ликвидность в мире сокращается, поэтому давление на мировые цены на активы может усилиться.

Наша концепция


Впервые мы упомянули об этой простой концепции в 2001 году. Мотивом для этого стало желание разработать четыре четких сценария развития событий с различными экономическими комбинациями и циклами на рынке собственного капитала, а также проанализировать, какие тенденции демонстрировали валюты против доллара в прошлом. Необходимо отметить с самого начала, что это в высшей степени стилизованная и весьма условная модель, рассматривающая базовые взаимосвязи между мировым ростом и мировыми ценами на активы, оставляя в стороне такие вопросы, как определение ценности, мировую ликвидность, стратегию ухода от риска, неопределенность и прочие соображения. Мы умалчиваем об этих факторах, чтобы добиться ярко выраженной контрастности двух наиболее важных переменных, которые мы будем отслеживать на протяжении мирового бизнес-цикла. Далее, эта модель не учитывает нелинейность взаимоотношений между этими переменными и валютами.


Уроки истории


Мы изучили исторические взаимосвязи (корреляция основана на данных периода 1995-2005 гг.) между доходностью определенных валют против доллара и реальным ростом, а также состоянием рынка собственного капитала. Затем мы классифицировали валюты по четырем временам года. Ниже приведено краткое изложение результатов проделанной работы:


Летние валюты. Это так называемые валюты с большим бета-коэффициентом. Это валюты стран, с большим левереджем к мировой экономике и мировым рынкам собственного капитала. Когда в мире все хорошо, как в плане роста, так и в плане ситуации на рынке акций, эти валюты растут. К этой группе относятся валюты трех крупных азиатских стран - иена, вона и тайваньский доллар и, что не удивительно, товарные валюты, такие как канадский и австралийский доллар. Эти валюты также выигрывают на высоком бета-коэффициенте венчурного капитала, то есть, в хорошие времена инвесторы более охотно идут на риск, покупая активы на этих рынках, усиливая и без того прочные экономические основы.


Зимние валюты. Исторически так сложилось, что в плохие времена швейцарский франк и евро чувствовали себя более уверенно по сравнению с долларом. Когда в мире рецессия, а на финансовых рынках падение, самая оптимальная валюта инвестиций - франк. Это понятно на интуитивном уровне, поскольку франк традиционно рассматривается как валюта-убежище. Евро хорошо подходит для медвежьего периода на рынке акций, не зависимо от наличия или отсутствия рецессии в мировой экономике.


Весенние валюты. В нашей выборке весенними валютами являются британский фунт и таиландский бат. Другими словами, они растут, когда на рынках акций оживление, но в целом мировая экономика не слишком сильна. Это позволяет сделать вывод, что для таких валют движения капитала важнее, чем чистый экспорт или мировой спрос. Что касается Великобритании, совсем не трудно представить, почему главенствующую роль играют финансовые потоки. В Таиланде, вероятно, это связано с тем, что иностранными инвесторами управляет жажда риска, а не объемы экспорта в стране.


Осенние валюты. Ни одна валюта не попала в категорию осенних. Можно сделать утверждение от обратного - доллар растет против остальных валют, когда на рынке собственного капитала спад, но в целом экономика чувствует себя уверенно.


Следствия:


1. Судьба азиатских валют. Азиатские валюты не терпят категоричности на свой счет, однако, если мировая экономическая среда, оцениваемая по темпам мирового роста и активностью на мировом рынке собственного капитала, достигла своего расцвета, чего нельзя сказать о втором полугодии 2006 года, рост против доллара может оказаться для них непростой задачей. Конечно, необходимо держать в уме ряд толкований, представленных выше, но с точки зрения мирового бизнес-цикла, для некоторых из этих валют с высоким бета-коэффициентом, возможно, лучшие времена уже позади. Другими словами, если мировые рынки собственного капитала и стремление к риску обретут во втором полугодии второе дыхание, при этом мировая экономика упрочит свои позиции, летние валюты могут продолжить рост. В противном случае нам придется изменить наш бычий прогноз по Азии (за исключением Японии и Китая).


2. CAD/CHF, EUR/CAD - хороши для хеджирования против мировой рецессии. В нашей концепции CAD/CHF и AUD/CHF представляются неплохими вариантами для хеджирования. То же самое относится и к EUR/CAD.


3. Повороты бизнес-цикла, обусловленные ликвидностью. Наша концепция носит агностический характер в отношении причины разворотов мировых бизнес-циклов и циклов на рынках собственного капитала. Однако в текущей ситуации, сокращение ликвидности является одним из ключевых факторов, оказывающих давление на мировую экономику и финансовые рынки. Учитывая важность номинального дифференциала доходности денежных средств, в частности доллара, он должен выигрывать от постоянного ограничения ликвидности и угрозы ее истощения.


Выводы


Совершенно очевидно, что различные валюты ведут себя по-разному на разных этапах бизнес-цикла и при определенных экономических условиях. Таким образом, в течение ближайших 18 месяцев нас ждут хорошие возможности для циклической торговли валютами. ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс


Стивен Иен, Morgan Stanley

25.07.06 01:18  |  Dow Jones. Технические уровни по евро и йене 25.07.06 06:44  |  Доллар в Азии. Комментарии по текущей ситуации
Комментарии (всего 56)
 
03:09  Pendal`ff: kasa 03:02// у меня за все это время закрылась только одна поза, по фунту, но без убытка нет прибыли
я объявляю входы
смотри прогноз три недели назад в воскресенье
поменялося только фуй, так как достиг цели
мне не интересно мериться пиписками.
03:14  kasa: Pendal`ff 03:09 Я понял тебя, Леха. Я в основном торгую с теми же представлениями, что у тебя в профиле бывают. Но щас просадки фуя не вижу. Евра, фунт просядут, а йенка просядет наравне, но скорее еще быстрее мажориков. Вот так
03:18  kasa: Ай какой нисходящий треугольник фунт рисует, красота.
03:23  kasa: Тысячный, у тебя какие планы? Переворот планируешь? Или остопишься и осмотришься?
03:25  Pendal`ff: kasa 03:14 // того же что и ты ждет куча мяся
вклюсая МШ
но карапузы и патпишики работают как сёрферы, и меняются на гребне
03:30  kasa: Pendal`ff 03:25 :))) Вот на этом моменте тебя наказали. И накажут сейчас еще раз.
03:33  kasa: фунт 8550 в течении часа будет
03:34  kasa: т.е 8450, конечно. треугольник нисходящий, попытка вниз пропихнуть.
03:34  Pendal`ff: kasa 03:30// и другим
если я фхажу стратегически, значит я буду продовать четко до стопа
но, этого не будет, и именно поэтому мне доверяют
03:35  Pendal`ff: апять же я долго ждал эйфории , так как это всегда разворотная точка рынка
03:37  Pendal`ff: типа секреты рассказать?
03:40  kasa: Pendal`ff 03:35 Психологический аспект я прекрасно понимаю, кста, BIS очень на него уповает. :))) Но сам знаешь, на кроссе ф-е не может быть эйфориии, это неликвидный товар :(((. Этим почти все сказано.
03:41  Pendal`ff: kasa 03:40 .. этот товар двигает рынок
03:42  Pendal`ff: кста БИС на краткосрочке граамоно работает
03:49  kasa: Леха, фуй не двигает рынок. Пара нелеквидная по определению, и таковой является. САМЫЙ ГЛАВНЫЙ МОМЕНТ Кросс строится через главный комп консрциума, чтобы их не отрбитражили в рот и в зад :)))
03:59  Pendal`ff: kasa 03:49 // сравни динамику роста фуна и йены
а я спать
04:12  kasa: Как здесь сравнивать динамику роста фунта, йены и рубля? Каждый пойдет своей дорогой. Ты же ждешь укрепления йены. Я не думаю, что она соберется щас укрепляться. Даже при подходе к саппортам.
04:13  kasa: Где можно посмотреть индекс фунта и индекс йены?
04:14  kasa: 8450 через 30 минут
04:25  kasa: треугольник пробит, и вообще 8450, это не цель. моя цель 8250
04:26  йожик: kasa респект
04:27  zed: kasa 04:14 ||| хватило и 12 минут ))))))))
04:28  Xander: Всем привет! kasa на каком графике треугольник был?
04:31  kasa: Xander 25.07.06 04:28 На всех от минуты до 4 часов :)))
04:32  Xander: kasa 04:31 отличный прогноз:) Вот думаю: закрыться или 1,8425 ждать..динамика двух дней обнадеживающая, но рисковать неохота)
04:36  kasa: Как Ахинея говорит? Будеммм таммммм
04:44  kasa: поехали к нижнему диапазону. Очень скоро будут разговоры о 2330 и 8000. Вот тогда и надо будет очень внимательно присматриваться к лонгам. ( по БИСу:))) )
04:49  kasa: На 8450 бидов серъезных на данный момент нет, хеево для бычков, я ждал здесь серъезную поддержку. Посмотрим...
04:51  kasa: Ну так кто-то знает, как RSS-ленты смотреть? zed ?
04:52  loser1: Ну вот, пожалуйста, по фунту технично пошла вниз, от верхней границы канала, зла не хватает!!!
04:52  zed: kasa 04:51 /// у меня FeedReader стоит
04:58  kasa: zed , я сегодня поставил FeedReader . Он сам проверяет обновления страниц?
04:59  zed: конечно - в настройках каждой RSS поставь интервал через сколько проверять ...у меня 5 минут стоит
05:00  kasa: zed Все, я тебя буду спрощать по эксплуатации поставил FeedReader при всех вопросах
05:02  zed: ну если я тут буду - отвечу
05:07  kasa: Для садомитов еврика - таки оказался бид на 8450. Пока его не насытили. Могут и отсюда за 86 уйти. Но я стою до 8250.
05:19  kasa: П**дец 8450. Нет больше такой цифры.
05:43  kasa: Думаю, 8250 будет на этой неделе. Где будет еврик, не могу щас сказать. У евр-гбп есть потенциал к отскоку. Думаю, еврик на этой неделе будет на 2550
05:47  zed: ждем
05:54  kasa: zed 25.07.06 05:47 А чего ты ждешь, секретом не является?
05:58  kasa: Бляха, моя собака завидует собаке baltwesta. Я ее, конечно, беру с собой в магазин, но я щас спать пойду. А она будет меня будить, когда пора :)))
05:58  zed: сначала того же.....8250.....хотя я жду 8130
06:04  kasa: zed, я на 8250 выйду. Там начну смотреть покупки. 1.36 еврика думаю до НГ. Ну и фунтик будет высоко, 1.94-2.00
06:05  zed: я там трейлинг поставлю
06:05  kasa: щас говорить рано и глупо. ничего нет, ни фундамента, ни техники.
06:06  zed: само собой
06:07  kasa: чисто интуиция, что в августе будет минимум (мечячный) мажоров.
06:13  kasa: не шарю в опционах, но по любому в этом году не будет 1.17 и 1.74






э
06:20  kasa: Смотрю НТВ. Хвалят меня. Чуток, а мне приятно. Просто я матери год назад сказал перевести ее евровые накопления в рубль.
06:24  kasa: Мдя. Фунт новый треугольник на коротких ТФ строит. Этот не отработает. И евра показывает - рано.
06:25  kasa: Итак, нижняя граница треугольника 8444.
06:30  kasa: ХЗ, Большими буквами, похоже, седня ахинееву пятую демку обнулят :)))
06:33  kasa: Чтоб фунту под 8444 провалиться, еврику нужно поддержать и под 2607 уйти. Я уверен, так и будет.
06:42  kasa: Вот отсюда и до ... сегодня можно меддведям спать. Флэтовать будем до 18.00 МСК
08:07  Olv: Привет

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·