Доллар торгуется во вторник без особых изменений, диапазоны сохраняются, поскольку игроки занимаются в основном упорядочиванием своих позиций в преддверии объявления решения Федеральной резервной системы США по ставкам. На рынке активно муссируется тема о том, что центральный банк может выразить обеспокоенность инфляцией, несмотря на падение цен на нефть. Большинство аналитиков утверждают, что американский центробанк оставит ставку по федеральным фондам без изменений на уровне 5.25 процента, поэтому основное внимание будет уделено как всегда последующему официальному заявлению. "Пессимистический взгляд на экономику США немного улучшился перед заседанием Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC)", - сказал дилер в одном из японских банков. Опубликованные в этом месяце данные способствовали пересмотру ожиданий того, что в первом квартале следующего года ФРС может понизить ставку. "Если вы исходите из презумпции о том, что американскую экономику ожидает мягкая посадка, то, думаю, возможен сценарий, при котором она останется прочной, а ставки при этом меняться не будут", - говорит дилер, добавляя, что в текущих условиях ФРС может проявить небольшой настрой на ужесточение монетарной политики. "При недостатке значимых статистических данных в начале этой недели рынок будет двигаться по пути наименьшего сопротивления, то есть игроки продолжат покупать доллар, - считает аналитик Bank of America Камаль Шарма. - Мы ожидаем, что комитет по денежно-кредитной политике ФРС обратит внимание на то, что произошло небольшое замедление экономической активности. Основополагающей для прогнозов дальнейшего направления монетарной политики будет, конечно же, оценка инфляции - комитет, скорее всего, сохранит бдительность по отношению к прогнозу базовой инфляции, что будет означать готовность центрального банка повысить ставки при необходимости". "Доллар будут покупать в преддверии заседания ФРС, - считает Нобуаки Кубо из токийского BBH Investment Services. - В американской экономике все не так плохо. Результаты встречи ФРС снизят обеспокоенность темпами развития инфляции. На этой неделе курс доллара может подняться до Y 120.00".

Что касается сопроводительного заявления ФРС, то как пишет Wall Street Journal, почти никто не сомневается, что центробанк вновь укажет в нем на сохраняющиеся инфляционные риски. Управляющий ФРС Бен Бернанке отмечал недавно, что ЦБ необходимо обеспечить, чтобы инфляция не только не росла, но и не застыла на нынешнем повышенном уровне, однако он, как пишет WSJ, не будет восстанавливать ценовую стабильность немедленно - ценой потери рабочих мест в экономике. Главный банкир США считает, что снижение цен на нефть, спад экономической активности в стране вернут базовую инфляцию в 1-2%-ный коридор к 2008 году. Однако, если дела в американской экономике пойдут совсем плохо и возникнет угроза рецессии, Федеральному резерву придется изменить приоритет целей в монетарной политики, и, возможно, начать резко снижать процентные ставки.

Пока же экономические данные остаются противоречивыми, в частности, цифры, вышедшие за последние две недели, заставили аналитиков отказаться от каких-либо прогнозов скорого понижения процентных ставок в США. Последние данные говорят, что темпы роста экономики США замедляются, однако ослабевает и инфляция, что говорит в пользу неизменности денежной политики. В сентябре годовая базовая инфляция вышла за пределы комфортного коридора Федерального резерва в 1-2%, взлетев до пятилетнего максимума в 2.9%. Если еще месяц она останется выше указанной зоны, это явно вызовет беспокойство у наблюдателей. Но снижается и активность в промышленном секторе. В сентябре выпуск упал на рекордные в 2006 году 0.6% при том, что ожидался спад на 0.1%. Производственный сектор всегда идет в авангарде всей экономики. Опубликованные сегодня данные показали, что индекс промышленной активности, рассчитываемый Федеральным резервным банком Ричмонда, снизился в октябре 2006 года до минус 2.0 пункта с плюс 9.0 пункта в сентябре, что говорит о сокращении промышленного выпуска в регионе. Аналитики ожидали, что значение индекса не изменится и останется на уровне плюс 9.0 пункта. Индекс промышленных поставок снизился в октябре до минус 7.0 пункта с плюс 9.0 пункта в сентябре.
Индекс выручки сектора услуг снизился до плюс 5.0 пункта с плюс 11.0 пункта. Индекс ФРБ Ричмонда учитывает данные, полученные в округе Колумбия, Мэриленде, Северной Каролине, Южной Каролине и большей части Западной Виргинии.

При этом многие наблюдатели пока сохраняют убеждение в том, что следующим шагом Федеральной резервной системы будет все же сокращение процентных ставок. Напротив, большинство управляющих менеджеров США, опрошенных Financial Times, считают, что в ближайшие месяцы ФРС возобновит повышение ставок. Котировки фьючерсов оценивали в понедельник вероятность того, что к февралю ставка вырастет до 5.5 процента в 14 процента. Напомним, 25 сентября вероятность сокращения ставки составляла 46%. На прошлой неделе рынок был уверен, что ставка до 31 января, когда состоится первое в 2007 году заседание центробанка, меняться не будет.

Что касается дальнейших прогнозов на динамику рынка, то как считает Дивянг Шах, аналитик из IDEAglobal, пока доллар остается в узком диапазоне, но "основное движение начнется, когда будет пройден уровень в Y 120,00. Такое движение приведет к возвращению заниженного курса иены и превращению его в политический вопрос перед выборами в США. "До тех пор, пока пара евро/йена находится на уровне Y 150.00, японские политики будут отмечать рост доллара, а не слабость иены". Последнее укрепление японской валюты, произошедшие в минувший час дилеры связали с появление на рынке Банка Японии, который проводил проверку курсов, то есть процедуру, обычно предшествующую интервенции. Напомним, у игроков еще живы в памяти комментарии особенно европейских чиновников по поводу завышенности курса евро к йене. Аналитики английского инвестиционного банка Calyon рекомендует продавать евро за норвежскую крону. По словам банка, последняя динамика процентных ставок указывает на усиление норвежской кроны и на рост вероятности того, что центробанк Норвегии на заседании на следующей неделе может поднять
краткосрочную ставку. Банк рекомендует продавать на уровне 8,4005 с ориентиром в 8,2125 и приказами "стоп" на уровне 8,4985. На вопрос о том, готова ли пара доллар/иена наконец преодолеть рубеж в Y 120, дилер одного из европейских банков отмечает, что рынок нацелен на уровни Y 119.70 и Y 120.00, где размещены приказы "стоп" по покупке. Однако дилер из японского банка говорит, что продавцы намерены подняться до психологически важного уровня в Y 120.00. Недавняя неудачная попытка британского фунта преодолеть уровень в $1.8860 (максимум 20 октября) свидетельствует о том, что "стопы" могут быть снижены, считают эксперты CBCM. "В самой ближайшей перспективе мы ждем, что диапазон $1.8730-40 станет уровнем сопротивления, поскольку ожидаются дальнейшие попытки протестировать $1.8600/10 (минимум
11 сентября)".

Касаясь других тем, обратим внимание, что США пока не ослабляют давление на Китай. Министр финансов США Генри Полсон снова призвал эту страну во вторник перейти к более гибкой системе курсообразования и пообещал, что дальнейшие дипломатические усилия в этом направлении ."Я бы хотел увидеть большую гибкость женьменьби (китайское название юаня)", - сказал Полсон в интервью радиостанции Bloomberg. "Я думаю, что в этом должен быть весьма заинтересован сам Китай, и весь остальной мир. Я считаю, Китаю нужна более гибкая национальная валюта, которая поможет ему управлять своей экономикой", - добавил Полсон. В июле 2005 года Китай ревальвировал юань, привязав его курс к корзине валют. Однако США считают, что курс юаня по-прежнему остается заниженным по отношению к доллару, что дает несправедливое преимущество китайским экспортерам. При этом на словах Китай согласен решать проблему валютного курса. Как заявил заместитель управляющего китайского центробанка, Китай может увеличить гибкость национальной валюты. Йена никак не отреагировала на эти комментарии из Поднебесной. Утром валюта попала под небольшое давлением после заявления высокопоставленного японского финансового чиновника, давшего понять, что он не очень озабочен уровнем иены, который пострадал от массовых распродаж в последние месяцы. Министр финансов Японии Кодзи Оми во вторник повторил, что его министерство будет внимательно следить за динамикой валют и в случае необходимости предпримет соответствующие действия. Эти комментарии не оказали значительного влияния на рынок. Вчера иена краткосрочно выросла, когда замминистра иностранных дел Японии Хироси Ватанабе сказал, что не ожидает нового снижения японской валюты, и добавил, что экономика Японии должна встать на путь уверенного восстановления.


Дмитрий Полин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс