Главным событием наступившего дня, без сомнения, будет результат двухдневного заседания Банка Японии, а также принятое решение в отношении монетарной политики. В 06:30 мск. будет объявлен результат по ставкам, а в 09:30 глава BoJ Тошихико Фукуи проведет пресс-конференцию, в которой будут сделаны разъяснительные комментарии. До сих пор сохраняется интрига вокруг повышения ставки на 25 базисных пункта до 0.5% годовых. Пойдет ли Банк Японии на ужесточение политики кредитов, или же будет ждать до февраля? Этот вопрос для многих остается открытым. Настроения в отношении японской валюты окрашены в минорные тона в преддверии события. Маловероятно, что японские инвесторы, удерживающие в портфелях иностранные активы, а также многочисленная группа международных carry trade спекулянтов начнут покидать короткие позиции в йене, даже если Банк Японии повысит ставки на 0.25 процента.

Не редко бывает так, что с точки зрения реакции участников рынка, заключительная инструкция оказывается важнее, нежели фактическое решение по ставкам. Обычно так случается, когда рынок с высокой долей вероятности прогнозирует результат заседания, но не может определить перспективы стратегии в дальнейшем, поэтому вынужден слушать комментарии чиновников Регулятора. Не смотря на то, что в текущей ситуации фактическое решение по ставкам покрыто туманом, все вышеописанное имеет прямое отношение к сегодняшнему заседанию. Дело в том, что если BoJ повысит ставки на 0.25% и сообщит о том, что в дальнейшем также будет постепенно проводить ужесточение денежно-кредитной политики, то это будет практически равносильно (если судить по реакции йены) паузе в январе и повышению в феврале с последующей аналогичной формулировкой о постепенных шагах.

Риски для позиций в японской валюте с позиции реакции на объявление результата двухдневного заседания значительно ниже, в сравнении с рисками потенциальной реакции на комментарии Фукуи. В Японии вопрос перспектив монетарной стратегии является традиционной темой разногласий между Минфином и Центробанком. Цели правительственного органа смещены к сохранению стимулирующей и ультра-свободной политики в как можно более продолжительном промежутке времени, а вот Регулятор уже почти год намекает на необходимость начала процесса ужесточения. Если Банк Японии не повысит ставки и по комментариям Фукуи рыночные наблюдатели сделают вывод, что такое решение было принято под давлением Минфина, то йена будет подлежать агрессивному давлению продаж. Обратная сторона медали - если Банк Японии повысит ставки и на пресс-конференции Фукуи скажет о том, что судьба ставок не зависит от рыночных ожиданий, то подобное заявление можно будет считать крайне хищным, что приведет к восстановлению йены.

Техническая ситуация в йене подчеркивает актуальность вопроса. С одной стороны курс находится в близи максимумов 2005 года на 121.40. В случае негативной для японской валюты реакции рынка, этот уровень может быть пробит, что по технической причине вызовет усиление темпов падения йены. С другой стороны йены в настоящий момент перепродана по всему спектру рынка. Движущие катализаторы, которые привели к такому положению дел, все еще сильны, но хищные заявления главы BoJ будут способны заставить игроков начать фиксировать шорты по йене в массовом порядке. И опять же таки - процесс будет усилен технической цепной реакцией. Если в начале года тренд ослабления йены "выпустил пар" против европейских валют, то доллар/йена продолжает выглядеть перегретой. Но это вовсе не означает, что коррекция уже стучится в двери. Это говорит о том, что поведение пары сейчас может быть совсем непредсказуемым (именно в краткосрочной перспективе), а брифинг Фукуи может по праву сыграть роль "стартового пистолета".

Если оценивать потенциал восстановления йены, то техническая картина дневного графика сообщает нам о том, что первая фаза пройдет проверку на прочность у фигуры 120.00 (текущее значение линии потенциальной фигуры "перевернутая голова и плечи"). Вторая фаза может быть отмечена поддержкой в области 119.40. Соответственно, область между 120 и 119.40 является "оздоровительным укреплением", не нарушающим цикла текущей тенденции. Фокус при этом сохранится на максимумах 2005 года на 121.40. Такое развитие событий нельзя исключать. Преодоление этого уровня оставляет за собой высокую степень вероятности, что за счет технической реакции может привести к росту доллара до 121.90 именно в краткосрочной перспективе в рамках технической цепной реакции. Так или иначе, сегодня будет дан старт развитию того или иного сценария. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс