К сожалению, совершенно очевидно, что спектакль дошел лишь до середины и почти наверняка это трагедия. Когда начнется финальная ария, многие будут в слезах.

Однако не будем забегать вперед.

Любой масштабный публичный спектакль превращает обывателя в простофилю? дурачину? и козла отпущения. Его отправляют сражаться и умирать на войне, которая лично для него ничего не значит. Он попадает в плен политических иллюзий? присоединяетя к толпе обличителей? или смотрит по телевизору передачи о том, что едят на завтрак в лучших домах Парижа. Или разоряется во время дефолта на рынке, инфляции или депрессии.

Богатым спекулянтам хорошо. Они, как правило, играют на деньги, которые они могут себе позволить потерять. Однако сейчас в игру вступают простые люди, которые ставят на кон все, что имеют. Не осознавая этого, они спекулируют своим собственным жильем.

Конечно, дело не только в этом. Сейчас мы имеем возможность наблюдать за массовым переносом благосостояния? самым значительным за всю историю.

Что привлекло простого человека на ипотечный рынок? Пленительная возможность сделать деньги из воздуха. Цена на его дом росла сама по себе, не требуя от него никаких усилий. Появились "свободные деньги", которые, как он думал, можно использовать, не уменьшая при этом принадлежавшей ему части жилья. Он чувствовал, что богатеет? так почему бы не потратить немного больше?

Загвоздка в том, что на самом деле его благосостояние вовсе не улучшалось. В этом весь фокус растущих цен на активы. В целом, они не делают людей богаче. Точнее сказать, они делают НЕКОТОРЫХ людей богаче.

Нетрудно догадаться, кто эти люди. Это счастливчики, попавшие в 1% населения, которым принадлежит значительное состояние... и еще несколько сотен тысяч людей работающих в финансовом секторе. Управляющие хеджевыми фондами, инвестиционные брокеры, владельцы недвижимости, владельцы предметов искуства и антиквариата... и даже держатели акций. Большинство американских акций уже не имеют той ценности, что лет семь-восемь назад. Но они стоят гораздо больше, чем 20 лет назад.

Впервые в истории богатые на самом деле продолжают очень быстро богатеть. Вот как это происходит. Мировые Центробанки, во главе с Федеральной резервной системой США, а также прочие финансовые посредники создают новые формы "благосостояния" - бумажные доллары, секьюритизированные долговые обязательства, производные финансовые инструменты и многое другое. Например, объемы эмиссий облигаций за последние шесть лет выросли в два раза. Суммы производных инструментов превысили $300 трлн. Это "благосостояние" никогда фактически не доходит до простого народа.

Оно оседает среди инвестиционного класса, влечет за собой рост цен на финансовые активы и прочие излюбленные формы благосостояния богатых. Иными словами, в мир выпустили новый вид инфляции, который, кажется, всем по душе. Он так захватывающе преумножает богатство богатых!

По данным исследования, проведенного компанией McKinsey и Co., стоимость всех акций, облигаций и прочих активов в мире взлетела до астрономической суммы в $140 трлн. Ими торгуют на международных рынках, не знающих границ, при этом они растут значительно быстрее, чем питающие их реальные экономики. В этом-то и заключается фундаментальное отличие? центральная тема всего этого экономического фарса. Компания может заработать 10 долларов прибыли и расти на 5% в год. Но при этом займы, акции, облигации и производные иструменты, основанные на оборотах этой компании, растут как минимум в два раза быстрее.

Но простой обыватель работает в реальной экономике. Если ему повезет, то он почувствует, как его благосостояние растет вместе с ростом реальной экономики. Те же, кто владеет финансовыми активами, обогащаются значительно быстрее.

Как такое возможно? Реальное благосостояние экономики зависит от реального объема производства реальных предприятий. Именно там производятся товары и услуги. Трейдинг, спекуляции, займы, поглощения, выкупы, рефинансирования - это все второстепенная деятельность, которая не имеет прямого влияния на реальные объемы производства. Так как же так произошло, что один сегмент общества, очень маленький сегмент, богатеет быстрее, чем растет экономика?

В этом и заключается трагизм всего представления, злополучный рок. Такое впечатление, что центральные банки напечатали огромное количество дополнительных долларов и, вместо того, чтобы использовать их в экономике в широком смысле, они отдали их богатым. Таким образом, богатые извлекают выгоду из инфляции; их покупательная способность быстро растет. А остальное население от этого страдает; их покупательная способность столь же стремительно падает. Их доходы не растут, а жизнь дорожает; Цены на медицинское обслуживание, жилье, энергии и обучение серьезно выросли. Более того, теперь они вынуждены выплачивать деньги, которые они заняли, когда считали себя богатыми.

Оставайтесь с нами? дальше будет еще интереснее

Бил Боннер