Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





Что нового на радарах ЕЦБ?

Валютный рынок


Денежные рынки в бесконечном цикле


Индикаторы деловой активности постепенно снижаются, а инфляция потребительских цен растет. В этой обстановке финансовые рынки обдумывают перспективы изменения монетарной политики в Еврозоне в течение ближайших месяцев. Ожидания рынка относительно того, повысит ли ЕЦБ ставку от текущего уровня 4%, кажется, движутся по замкнутому кругу, как программная процедура, ушедшая в бесконечный цикл. Однако трейдерам не мешало бы серьезнее отнестись и к перспективе снижения ставки в начале 2008 года. Рассмотрим более подробно вероятность и того и другого варианта развития событий.


Неожиданный поворот


На наш взгляд, обсуждения управляющего совета относительно последствий финансовой нестабильности для реальной экономики и, соответственно, для среднесрочных прогнозов по инфляции, примут несколько иной оборот. Растущие цены на нефть и продукты питания уверенно толкают общий показатель инфляции потребительских цен выше и выше. В итоге, сейчас уже нельзя исключать того, что в декабре HICP достигнет 3%, и инфляция надолго обоснуется выше целевого показателя на уровне 2%, возможно, даже до конца 2008 года. Чтобы морально подготовиться к кардинальным изменениям ставки рефинансирования, ЕЦБ нужно убедиться в том, что текущий рост инфляции - явление временное, не более чем кратковременный всплеск общего показателя, за которым прячутся нисходящие риски ценовой стабильности. При составлении инфляционных перспектив, оглашение прогнозов на 2009 год сыграет ключевую роль и, вероятно, станет катализатором смены тональности этих обсуждений.


Сегодня все по-другому



В мае 2001 года инфляционный показатель HICP взмыл к новым рекордам для Еврозоны, до уровня 3,1% г/г, однако, это не помешало ЕЦБ начать цикл понижения ставки, который закончился снижением ставки с 4,75% до 2%. Однако целый ряд ключевых индикаторов в то время рисовал совсем иную картину. Тогда индикаторы делового климата в Еврозоне резко упали, преодолев долгосрочное среднее - катастрофа для тенденции роста. Кроме того, замедление темпов роста денежной массы М1 до 2% в год не имеет ничего общего с сегодняшней ситуацией. В то же время, денежная масса М4 летом 2001 года росла на 4% в год - это всего лишь одна треть нынешних темпов. Эта статистика подчеркивает тот факт, что новости еще не настолько ужасны, чтобы заставить ЕЦБ всерьез рассматривать вероятность снижения ставки, особенно, если учесть, что по сравнению с 2001 годом текущую политику Центробанка никак нельзя назвать явно ограничительной.


Тенденция к ужесточению сохраняется


В свете растущих инфляционных опасений и растущих фактических показателей инфляции, мы полагаем, что управляющий совет ЕЦБ не свернет с пути ужесточения, и на предстоящей пресс-конференции вновь отметит наличие "растущих рисков ценовой стабильности". Конечно, нагнетание обстановки и использование знаковой лексики, свидетельствующей о повышении ставки в следующем месяце маловероятно. Для возобновления цикла повышения ставки, Центробанк должен быть уверен в том, что текущее ослабление экономики является временным и, что, за ним последует неизбежное восстановление деловой активности и усиление циклических инфляционных факторов. На данном этапе ослабление в первую очередь ведет к снижению циклических инфляционных факторов, которые беспокоили ЕЦБ весной и в начале лета. В данной ситуации пересмотр уровня безработицы в сторону повышения с 6,9% до 7,4% также не способствует тому, чтобы толкнуть Банк на решительные действия.


Финансовые рынки остаются темной лошадкой


Как и прежде, самым рискованным и неясным компонентом инфляционных прогнозов остается волатильность на финансовых рынках, которая в последнее время вновь набирает обороты. Связанные с этим риски многочисленны, начиная от потенциального кредитного кризиса на новом витке спирали и до коррекции на фондовом рынке, которая подорвет доверие среди потребителей и бизнесменов. Однако, выражаясь словами ЕЦБ, "оценка сопряжена с крайней степенью неуверенности. Принимая во внимание ограниченность доступных экономических данных, нужно проявлять крайнюю осторожность, оценивая потенциальное влияние событий на финансовых рынках на реальную экономику. Таким образом, необходимо собрать дополнительные сведения и проанализировать новые данные, прежде чем принимать окончательные решения по монетарной политике". Итак, оставаясь неизвестным в уравнении на среднесрочный период, сегодня последствия финансовой нестабильности обуславливают выжидательную позицию ЕЦБ.



Эльга Бартч
Morgan Stanley

Последние новости:

08.11.07 06:55  |  Доллар/иена. Утренний технический взгляд 08.11.07 09:09  |  Евро/доллар. Технический взгляд
Комментарии (всего 33)
 
08:22  Viktor777: Радары?
ЕЦБ устанавливает ПРО?
08:27  Viktor777: SSA
08.11.07 08:15
У нас кстати, тоже.
на вторник -3 ночью, +8 днем.
08:30  krokodil52: Viktor777 08:06!:) привет!
Kapusta 08:14!!:), и тебе доброе, Танюша, удачи!!:)))
SSA 08:15, baltwest, 08:00 SSA 08:15,Фарсовщик 07:46,Rata !, всем здоровья и успехов, привет!!!:))
08:31  krokodil52: qwe!, здорова!:)
08:34  maiki: доброго утра дамы и господа...Viktor777 мое почтение..что там говорит ретроградный? Татьяна присоеденяюсь к поздравлениям...
08:43  SSA: krokodil52 08:30 Тебе также!!!
Ну, последний поход к хаям?!
08:43  Kapusta: Кроко-роко,maiki доброе утро.
08:44  Kapusta: МАААК!!!просыпайся))
08:44  qwe: Kapusta 08:26 2qwe 08:16)))))))итересно.почему так валят американскую фонду?это при таком-то курсе.Я за нее болею,так как то.что хочется купить,при падающей фонде не растёт. ///////////// фонду валят на предположении замедления амеровской экономики и перекладываются в бонды
08:45  Qosmio: UK PRESS:/BOE - The Times' Shadow MPC is split over need for BOE to cut rates - 3 of the 9 members call for the MPC to move quickly and cut rates by 25 bp but the majority see little need for immediate action. Some giving warning that a cut in base rates today would court accusations that the Bank is bailing out irresponsible financial institutions over lax business practices.
08:45  qwe: krokodil52, привет ))
08:46  Galina: Доброго утра всем!
Саркози при встрече попробовал потеребить нашего ковбоя и ....безрезультатно..
Французский президент настаивает, чтобы США сократили субсидии фермам, чтобы достигнуть соглашения в World Trade Organization, говоря, что ЕС сделал достаточно много концессий. Sarkozy также призвал увеличить прозрачность чтобы воспрепятствовать скупкам фирм, и хеджевым фондам действовать как "хищники" за счет "сотен тысяч" рабочих мест.... США выступают против таких требований за большее регулирование.
08:47  Galina: И еще - вабще смешно France's European affairs minister, Жан-Пьер Jouyet, сказал в интервью с газетой Les Echos на прошлой неделе, что подъем евро является результатом американской политики и "не европейская проблема."
08:48  Galina: Да. Вот оригинал -France's European affairs minister, Jean-Pierre Jouyet, said in an interview with the newspaper Les Echos last week that the euro's climb is a result of U.S. policy and ``not a European problem.''
08:52  Kapusta: 2qwe 08:44 американские же))))???там сплошная потеря.При планируемых потерях бакса 10% в год через пть лет получишь в полтора раза меньше,т.к. нынещний процент никоим образом не покрывает этих самых потерь.
08:54  Kapusta: если бы я чего-нить решилась вложить в Америку-только в фонду.Причём выбрала бы что-нить экспортноориентрированное.
08:56  Kapusta: 2Galina 08:46 лучче бы он потребовал его прибить.У этого мужика.котрый тебе нравится,лицо поприличнее будет.И,опять же,может, он в Иран не полезет
08:58  рыбак: всем доброго утра и отличного настроения! админам особое почтение! Михаил Шульгин и Дмитрий Полин форева!!!

кто хочет испить чай, велкам! я ушел заваривать...
09:01  рыбак: Galina 08:47 Галь привет. это не смешно, это так и есть, в начале сл года об этом будет много написано статей и экономических гипотез.
Kapusta Танюша привет.
qwe жму руку дружище!
крокодильчику, Виктору, Космио, Фанту, Василию, Василичу, балтвесту жму руки !!!
ушел...
09:02  krokodil52: рыбак 08:58!!, Дима привет дружище, рад видеть, приятного чаепития, кренделек не забуть!!!:)))
09:05  qwe: Kapusta 08:52 2qwe 08:44 американские же))))???там сплошная потеря.При планируемых потерях бакса 10% в год через пть лет получишь в полтора раза меньше,т.к. нынещний процент никоим образом не покрывает этих самых потерь. //////////// Я понимаю, что ты не любишь $ , но твои рассуждения про потери не верны.Амеровские бонды одно из самых надежных и высокодоходных вложений или ты думаешь,что в ЦБ Японии,Китая и т.д. дураки сидят. А фонда у амеров перегрета и ее коррекция вызовет падение ВЕЗДЕ, я не знаю насколько укрепится $ от текущих,но то что это будет ниже 1,4, я уверен. Я евро-мишка
09:05  qwe: рыбак,привет )))
09:06  Andolini: Доброго Утра всем))
Татьяна Диман Крокодил
09:07  Andolini: Привет Витёк) как фунтйена
09:08  Galina: Kapusta 08:56 Ни в жисть не полезет-))) Он же врач был - obstetrician (роды т.е. принимал)
рыбак 09:01 Да, может так и есть, Дима, смотри как нажились некоторые американцы -
Nov. 7 (Bloomberg) -- When Goldman Sachs Group Inc. employees cash their year-end checks, they'll have enough money to buy Bear Stearns Cos.
09:09  krokodil52: Andolini 09:06!, привет , здоровья и успеха тебе!:)
09:09  Galina: Goldman, the biggest and most profitable U.S. securities firm, set aside $16.9 billion to pay salaries, benefits and bonuses in the first nine months of 2007, according to the company's third-quarter earnings report. The stock market values Bear Stearns Cos., the fifth-biggest firm, at $14.7 billion. Bonuses, the majority of Wall Street compensation, are typically paid after the fiscal year ends this month.
09:10  qwe: еще про амеровские бонды,следут рассматривать выше сказанное в контексте консервативного инвестирования
09:11  Galina: ``This has been a year of winners and losers on Wall Street and there will be incredible variance on bonuses from bank to bank,'' said Michael Karp, chief executive officer of New York- based recruiting firm Options Group. ``The fact that Goldman Sachs can pay its employees more than Bear's market cap speaks to this disparity.'' )гг
09:13  Kapusta: ГАЛИНА: ответ.Здравствуй.
09:15  Bik: ОДНИ НОЧИ СУРПРИЗОВ!!!!!!!!!!!!!!!!
09:15  Qosmio: прокурор Нью-Йорка сообщил о начале расследования деятельности участников рынка ипотечного кредитования. В среду генеральный прокурор Нью-Йорка Эндрю Куомо сообщил, что его офис направил повестки представителям финансируемых государством ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac в рамках расследования деятельности участников рынка. Крупнейший в США сберегательный фонд Washington Mutual Inc также фигурирует в расследовании, начатом Куомо.

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2021 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·