Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум





Бернанке в капкане рыночных ожиданий

Валютный рынок

Не идите против ФРС - это всегда было надежной максимой на Wall Street , и, вероятно, еще более надежной формулой к пониманию мировой экономики. Но, что случится, если Управляющий совет Федеральной резервной системы осмелится пойти против рынков? Влиятельные на политической арене руководители крупнейших компаний, судорожно цепляющиеся за свои теплые места на Wall Street, кажется, свято верят в то, что продолжить снижать ставки, чтобы стимулировать рост цен на акции банков, брокерских фирм и страховых компаний, борющихся за выживание с конца лета - это моральный долг Центробанка США. Даже несмотря на то, что остальные сектора американской экономики демонстрируют позитивную динамику. Теперь, когда бунт и корпоративный переворот охватил Citigroup, крупнейшую финансовую компанию в Америке, пришло время проверить, кто командует парадом: ФРС или Wall Street.


Учитывая то, насколько отвратительны и ужасны оценки текущей ситуации со стороны лидеров крупнейших фирм на Wall Street, и насколько они контрастируют с относительно неплохим экономическим управлением со стороны ФРС, можно предположить, что битва за лидерство все же закончится в пользу Центрального банка. Однако никакой уверенности в этом нет, особенно, если вспомнить о том интеллектуальном воздействии, которое оказывают на общественность финансовые экономисты, безраздельно властвующие на просторах средств массовой информации, и заполонившие своими доморощенными предсказаниями конца света все заголовки газет и журналов, а также эфиры радио и телевидения. Если судить по ним - то снижение ставки более чем оправдано. Однако на самом деле, снижения ставки на 0,25% на последнем заседании ФРС будет вполне достаточно для того, чтобы несколько ускорить темпы роста экономики в США во второй половине следующего года. Начиная с сентября ставка по федеральным фондам была понижена на 0,75% - как раз на столько же, на сколько и в течение прошлых ослаблений в середине цикла в 1995-96 гг. и 1986-87 гг.


Более радикальное монетарное ослабление будет оправдано только в том случае, если экономика США и мировая экономика окажутся в глубокой рецессии. Учитывая то, что в настоящее время американская экономика довольно активно растет, а мировая - процветает, значительное снижение ставки лишь усилит потенциальные инфляционные проблемы и стимулирует дальнейший бум на рынке сырья, а также пузыри на рынке активов, которые уже и так выходят из-под контроля. Однако финансисты Америки предпочитают бить в барабаны и трубить в набат, поскольку некоторые секторы экономики, в частности, связанные со строительством жилья и ипотечным кредитованием испытывают проблемы. Они кричат, что вся американская экономика находится на краю пропасти и может свалиться в рецессию, а, может быть, даже в депрессию в любой момент, и что ФРС нужно понижать ставки быстрее и больше, так, как она делала это в 2001-02 гг. и 1990-91 гг. Для ФРС сейчас крайне опасно поддаваться такому давлению, более того, даже бесполезно. Снижение ставки не сможет быстро реанимировать проблемные зоны экономики - финансовый и строительный сектора - зато поможет разжечь инфляционный бум в 2009 и 2010 гг.


Монетарная политика, как правило, воздействует на экономическую активность с запозданием в 18 месяцев, и влияет на инфляцию еще через 6-12 месяцев. Например, в течение предыдущих экономических циклов ФРС начала повышать ставки в июне 1999 года, однако, экономика почувствовала это на себе лишь в конце 2000 года. Также прошло приблизительно 18 месяцев между началом снижения ставок ФРС в январе 2001 года и окончательным выходом из рецессии в октябре 2002 года. Такой же временной интервал наблюдался и между началом следующего раунда ужесточений в июне 2004 года и текущим ослаблением экономики. Принимая во внимание то, что ФРС начала снижать ставки всего два месяца назад, не удивительно, что пока не видно никаких изменений в экономической статистике.


Удивляет то, что ФРС позволила себе поддаться паническим настроениям на рынке и предпринять монетарные действия, которые, вероятно, ее собственные лидеры считают неуместными. Заявление, опубликованное Федеральным комитетом по открытым рынкам, было предельно ясным. FOMC очевидно не желал этого снижения, учитывая растущие цены на нефть и сырье, а также усиливающееся инфляционное давление. За очень сильными данными по ВВП на уровне 3,9% последовали не менее сильные данные по рынку труда, что лишило доводы в пользу снижения ставки убедительности. Бен Бернанке, управляющий ФРС, просто не мог оправдать снижение новым прозрачным подходом, основанным на данных, который он пропагандировал всего несколько недель назад.


Ставки были понижены только потому, что г-н Бернанке допустил формирование настолько однобоких ожиданий рынка, что просто не смог не оправдать их, поскольку иначе это могло бы привести к усугублению ситуации на финансовых рынках. А после кредитного кризиса в начале августа Управляющий, очевидно, не был готов идти на такой риск. Г-н Бернанке больше не может позволить загнать себя в такую же ловушку второй раз. Сейчас цены на облигации указывают на то, что рынки ожидают по меньшей мере двух понижений до конца первого квартала следующего года. Чтобы вернуть себе поле для маневра и восстановить свою репутацию, Бернанке должен сделать все возможное, чтобы изменить эти ожидания. Наилучший способ сделать это - выступить с парой-тройкой агрессивных комментариев, ясно дающих понять, что Центробанк не намерен защищать такие компании, как Citigroup и Merrill Lynch от последствий их собственных ошибок. В ближайшее время, однако, ФРС стоит обратить внимание не только на состояние экономики США, но и на кампанию Мервина Кинга, управляющего Банком Англии, против "риска недобросовестности", сопряженного со спасением недальновидных и жадных банкиров. В разгар кредитного кризиса Банк Англии должен был проявить больше гибкости и последовать примеру ФРС, но сейчас настало время американскому Центробанку поучиться у своего заморского коллеги.


Анатоль Калетский
Times Online

Последние новости:

09.11.07 22:07  |  GBP/USD - технический анализ 11.11.07 16:14  |  Кризис? О чем речь? Америка не сдается!
Комментарии (всего 76)
 
11:52  Mazai: Первонахъ.
11:59  Valgard: ну вот... at last, как говорится)
Mazai, Blade$, Фарсовщик, Kashat / приветствую, уважаемые!!)
12:09  Blade$: Valgard 11:59 Last but not least! Добро пожаловать в наш дом ... доброжелательности и терпимости... *)
12:14  krokodil52: Valgard,Mazai, Blade$, Фарсовщик, Kashat!!:)), рад всех видеть и поприветствовать! Добра, радости и здоровья Вам!!!:))
12:21  Valgard: Blade$ 12:09 / сенк ю) доброжелательность, это понятно, а вот терпимость... гхрмм... в каком смысле?... Отвечу сам: наверняка в том, в котором каждый для себя понимает (в меру "распущенности", так скажем) ;))
12:23  Valgard: krokodil52 12:14 / приветствую!)) и тебе всего наилучшего))
12:24  Blade$: Valgard 12:21 Один 'Один знает... *)
krokodil52 Добрый день
12:43  Набор букв: Не славословь — и не злословь.
Звезда лишь знак, скупая малость —
Пред тем, что вечно называлось
Нестрогим термином «любовь».

Майфренд(с)
12:50  Blade$: "Бернанке в капкане рыночных ожиданий"...
Рынок поставил Бернанке баранку - остался Бернанке с разбитой лоханкой - а банки ведут себя, как нимфоманки - зря грезит Бернанке о самобранке... И Гринспен давно уж ушел в несознанку... Долго вертеть ему эту шарманку! *)
13:09  krokodil52: Нравиться мне как пишут аналитики , как будто сами с собой спорят и сами - себя убеждают в неверности своих экономических прогнозов, акуеть, но нечего непонять!! Б**... как замполиты в армии , говорят-говорят, много говорят, а все об одном и том же, о давно уже, прописаных истинах!!!:)))
13:13  Blade$: krokodil52 13:09 Знаешь, Кроки - есть такая легенда об одном философе, который на вопрос ученика о том, какую пользу философия принесла народному хозяйству за последние две тысячи лет? – ответил так:
"Есть науки естественные: физика, химия...
Есть - неестественные: например, история...
А есть - противоестественные: философия. При чем здесь польза?"
Вот и с аналитиками так же - противоестественный у них род занятий... Хотя, видимо, прибыльный - вот и польза для нархоза вырисовывается! *)
13:27  krokodil52: Blade$ 13:13!, ну это , понятно, зависть, это большой грех! Каждый заробатывает на хлеб , как может!! Боже!, прости меня, не со злобой я!!
13:37  Valgard: ..млин, бедные аналитики..) и хитрые, черти) расплывчато дадут неск. вариантов возможного хода событий, а затем извернут так, что они всё так и говорили, по одному варианту... ппц. И их, как тараканов... Ладно, каждому своё (с). Почти в самом начале деятельности я просто их вытравил из поля своего зрния.. ;))
13:40  Blade$: А не обратили ли вы, коллеги, на вид последней дневной свечи на графике кабеля? Новый перехай - а затем закрытие существенно ниже предыдущего относительного минимума.. По Швагеру, например, - это один из сигналов взможности разворота или, по крайней мере, глубокой коррекции..
13:42  harlowbutler: день добрый)
13:43  Mak: Blade$ 13:13.. судя по тщательно замаскированной глубине высказываний, это была содержательница борделя с унтер-ден-линден, переодевшаяся философом....... всем немеряных
13:46  Blade$: Mak 13:43 Да, Мак - ты, как и всегда, проницателен. Она же - выпускница 4-го отдела РСХА по специальности взрывник-наблюдатель... Салют!
13:51  Mak: Blade$ 13:46)..привет!......Харлоу, Кроки, Валгард)
13:54  Valgard: Mak, harlowbutler ;))
14:00  Valgard: Хотя, знавал я одну даму, которая по высказываниям аналитиков из комментов с ПФ составляла свои фундаментальные прогнозы, ну и, соответственно, "торговала" по ним. И ей пофигу было - против ли сильного движняка она открывает позу, и т.п. Ей были важны всякие страйки опционов, что скажет ББ или anal'итик из какого-либо банка. Какой постиг её скорый финал, несложно догадаться...
14:01  JECK: Vurdalak мне кажеца что канадец может на 085 заскочить и то это черезвычайная мера
это твои мысли)
14:11  Хозяин тайги: привет всем.Заглянул специально, чтобы с опозданием, но все же поздравить Юру Лорда.
Юра, поздравляю с днем рождения! Наилучшие пожелания, в т.ч. денег побольше, женского обожания и ласки. И пусть удача станет твоей тенью!
Всем пока,до понедельника.
14:28  JECK: ))я всетаки пидерживаюсь мнения по фрс друго ва)
14:35  Blade$: JECK 14:28 Да, коллеги, всегда отрадно, когда форма и смысл сливаются в небывалом экстазе...
14:41  JECK: Blade$ )привет проста многа версий есть на эту тему
а когда долга наблюдаешь за определеным изданием интересен их вывод
14:42  Blade$: JECK 14:41 Здорово.
14:45  krokodil52: harlowbutler 13:42, Mak 13:51, JECK 14:0!, Приветствую!!:)))
14:51  JECK: krokodil52 привет)
14:52  harlowbutler: krokodil52 14:45 привет Кроки))

один ноль однако) в раменском
14:57  Демидов: Привет всем... Мысли вслух... Почему-то мне видится кабель вверх... с хорошим прыжком.
14:59  JECK: China's central bank has moved to cool inflation by raising the proportion of funds that the county's lenders must keep in reserve rather than lend out.

Aiming to cut the levels of yuan in circulation, the People's Bank of China is increasing the banking reserve ratio by half a percentage point to 13.5%.

To take effect from 29 November, it will be a record high for the reserve ratio, and the ninth rise this year.

China's inflation is near a 10-year high, driven by its booming economy.

Chinese inflation hit 6.5% in August, its highest level since 1997, before declining slightly to 6.2% in September.

October's data, which is out on Tuesday, is expected to show that inflation has risen again to 6.4%.

The central bank predicts the Chinese economy will grow at a breakneck 11% this year, as exports continue to surge.

China has also raised interest rates five times this year, another move to cool inflation.

"The reserve ratio rise is a signal that the central bank is still in liquidity tightening mode and is very keen to control loan growth," said a trader at a European bank in Shanghai.

"The new level of 13.5% suggests there is no ceiling, so the bank may raise reserve ratios again this year."
15:00  JECK: The reserve ratio rise is a signal that the central bank is still in liquidity tightening mode and is very keen to control loan growth," said a trader at a European bank in Shanghai.

"The new level of 13.5% suggests there is no ceiling, so the bank may raise reserve ratios again this year
15:01  JECK: bbc
15:02  Blade$: JECK 14:59 JECK 15:00 Ну, и что ты об этом всем думаешь? Прокомментировал бы..
15:07  Демидов: Blade$ 15:02 Да китайцы скоро начнут разбегаться Завалят экономику на волне эйфории
15:07  Blade$: Демидов 14:57 Приветствую. Нельзя ли не столь лаконично? Повод-то животрепещущий..
15:10  Blade$: Демидов 15:07 Знать бы еще - чью экономику он завалят?.. А разбегаться - дык кудыж им - там же Стена Великая...
15:13  73T: Усем воскресный здрям.Ща тереблю косичку и грызу край стола наблюдая за матчем.
15:13  Nicole Elliott: Hi guys! Ready for Christmas shopping?
Florida's on sale! Grab a nice piece! Watch the prop tax though, ha-ha-ha ....
15:14  Демидов: Нельзя так быстро поднимать ставки... ещё прошлые повышения не отыграли... кумулятивный эффект, т.е результат проявится резко, а там и до дефолта недалеко... а куда средства выводить? самое подходящее $. Ему всё равно не дадут уйти со сцены
15:15  Фарсовщик: Mazai, Blade$, Kasha, Демидов, JECK, krokodil52, harlowbutler, Valgard,Хозяин тайги,Mak,Набор букв и всем, всем, воскресный Привет!
Ну что, пора уже задумываться к чему готовиться при открытии, или же быстрее всего ночь пройдёт без движения, да и похоже неделя вся будет малоподвижной, ибо большенство займёт выжидательные позы, и не полезет в рынок без явной уверенности хотябы на 50%...Я пытаюсь осмыслить падения фуй, и считаю что возврат будет не выше 233...после которого последует дальнейшее падение, к 227....ибо было бы слишком просто закупиться по настоящей цене и ждать 239..., закупиться дадут,но потом заберут всё с лихвой...имхо
15:17  Демидов: Nicole Elliott 15:13 Таити, Таити... нас и тут неплохо кормят
15:21  Blade$: Nicole Elliott 15:13 Holy cats! Well met Nicole. I've got a dream about to buy the Bull's Momentum..
15:21  Демидов: Как бы фуй до 225 не пролетел... ему это как два пальца
15:23  JECK: Blade$ сильна китаем не занимаюсь но в целом правелтная политика страна большая трудна найти все грани
15:26  Blade$: Фарсовщик 15:15 Здорово. Про 50% - сильно... *)
15:27  JECK: Сегодняшнее движение удалит приблизительно 190 миллиардов юаней (26 миллиардов $) из финансовой системы. Депозиты местной валюты достигали 38.3 триллионов юаней в конце сентября.
15:28  Viktor777: Фарсовщик
11.11.07 15:15
Во многом согласен.
Если посмотреть недельный свечной график, то можно обратить внимание что после таких движений обычно шла 1-2 недельная консолидация.
15:28  Демидов: JECK 15:23 Учитывая то что большинство китайцев как бараны всюду кидаются и все начинают стадом ( мелкими группами) трудно прогнозировать эту страну, как Россию 90- х годов
15:33  Blade$: Демидов 15:28 JECK 5:27 Ушел в химчистку - за пикейным жилетом. Скоро буду!
15:34  JECK: Демидов мое мнения их вопше нельзя сравнивать на даном и тапе
для начала сами рынки и насиление
15:38  Демидов: Зарабатывать большими деньгами (а торговля со странами бывшего СССР принесла немалые, шальные деньги), так же как и небольшими - очень трудно
15:38  Фарсовщик: Viktor777 15:28 Да. Именно по недельным свечам я и пытаюсь сделать для себя какието выводы, но быть вне рынка я не могу т.к. имею открытую от 234.60 покупку и буду пытаться защетить её, продажами при падении, может получится....
15:41  JECK: Активный торговый баланс Китая подскочил 56 процентов в сентябре от годом ранее, беря это к 185.7 миллиардам $ в течение первых девяти месяцев, больше чем отчет за 177.5 миллиардов $ на весь 2006.
15:41  Демидов: Китай сейцас как слон в посудной лавке (его не специально, но заносит)
15:45  73T: Фарсовщик 15:38 привет.Извини что лезу но как же так ведь 234.60 эт же уровень стопов от 235.20/50.Еще раз пардон.
15:49  Демидов: Большинством предприятий в Юго-Восточной Азии руководят американы+японы (читать одной кучей) они позволяют украсть только то, что считают нужным (вернее ну нужным) , не секрет, что у китая все технологии ворованные, а значит беспереспективные
15:54  73T: Уря.Поздравляю Питер с победой.
15:54  Blade$: Слон - сильная зверь, однако. Это халасо, но Поднебесная - не слон сицас, а мудрая обезьян на берег Хуанхэ - она здет, когда мимо плыть труп врага..
15:56  harlowbutler: Ура!
16:01  Демидов: Blade$ 15:54 я хочу сказать, что когда все продают бакс, кто-то его покупает
16:02  Nicole Elliott: Blade$ 15:21 Keep your knickers on, sweety, it is not on sale yet, ha-ha.....
16:03  Valgard: Несмотря на всё, "Спартак" - чемпион, даже если он не чемпион!!!!!!
Ну и, конечно, поздравим "Зенит"
16:05  Фарсовщик: Да представь себе, все продажи закрылись на 235,99 поТП, но до отложника бай 234,90 с первого раза не упал, перенёс, на 234,60, и стал ждать, поставив на сделку трейлинг стоп, но в момент срабатывания меня на месте не было, а интернет отключился, и по этому трейлинг не сработал, иначе бы я имелбы отличный профит по той сделке т.к. цена сначала ушлавверх к 235.3.. и только потом глубоко вниз, а что касается несиандартных поз, так именно нестандартные сделки у меня лучше всех и прибылбприносят, счас имею 10 отложников селстоп начиная от 231 и вниз через каждые 30 п, с трейлингом 15п, но теперьбуду караулить сам...
16:05  Демидов: чичас бакс на волне антипатий пролетел свою реальную цену процентов на 10...я склонен этому верить
16:06  Blade$: Nicole Elliott 16:02 Whats a pity! That's my buzzbug.. *)
16:06  JECK: harlowbutler привет)
16:11  Демидов: Фарсовщик 16:05 Фиба дает котировки раньше других
16:13  Nicole Elliott: Blade$ 16:06 Where? In your knickers? Oops!
16:14  Демидов: Хотя незнаю как в демке
16:15  Фарсовщик: Демидов 16:11 Хм...не понял...И что это мне даст?
16:16  bay: Всем привет и самые наилучшие пожелания. Я жив и здоров, чего и всем желаю. Принимаю поздравления о победе Зенита В Чемпионате России!
16:19  Blade$: Nicole Elliott 16:13 It's a send up, I know. But I'm a fool for your and your toy.. *)
16:25  Qosmio: В одной из юго-западных провинций Китая в супермаркете, входящем в сеть французской торговой корпорации Carrefour SA, во время распродажи дешевого растительного масла три человека погибли и еще 31 получил ранения, сообщает китайское информагентство Синьхуа.
17:15  bay: Анекдот не для зенитовцев:"Что делает бомж в компьютере? Роется в Recycle bin!"

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·