Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Серийный кризис

Валютный рынок

Кредитные проблемы пришли, чтобы остаться

Кредитный кризис больше нельзя рассматривать как мимолетную случайность или изолированный феномен. Все остальные финансовые потрясения за период с 2003 года длились не более нескольких недель. На этот раз даже два снижения ставки ФРС не смогли поправить ситуацию. Фактически, если судить по некоторым индикаторам, сейчас положение дел еще хуже, чем в августе. Стремление к безопасным инвестициям привело к падению доходности по 10-летним казначейским облигациям ниже 4% впервые с 2005 года. Разница между трехмесячной межбанковской ставкой предложения на лондонском рынке (процент, под который банки кредитуют друг друга) и ставкой по федеральным фондам достигла 0,5% и увеличилась по сравнению с летними значениями. По данным аналитиков Morgan Stanley, двухлетние своп-спрэды, еще один показатель бегства от риска, сейчас существенно выше, чем был три месяца назад. Отчасти, это связано с верой в то, что ФРС продолжит снижать ставки в свете слабеющей экономики, которая лишь укрепилась после публикации протокола последнего заседания. Кроме того, подобная тенденция отражает опасения о том, что банки еще "порадуют" нас плохими новостями.


Однако дело не только в банках. Инвесторы пытаются определить, где последствия кредитного кризиса окажутся наиболее болезненными. Джордж Купер, стратег из JPMorgan, отмечает: "Становится совершенно очевидно, что трудности кредитного рынка приобретают черты системной проблемы". Некоторое время инвесторы полагали, что кредитные рынки просто игнорируют позитивную экономическую реальность и перспективы уверенного роста; на самом же деле этот самый рост был вызван именно избыточностью кредитования. Теперь же нам приходится иметь дело с поступательным ужесточением стандартов кредитования. Эффект субстандартной ипотеки уже проявляет себя в сфере автокредитования и вскоре может перекинуться и на сектор кредитных карт. То, что сейчас является проблемой банков, по мнению г-на Купера, в итоге, станет проблемой государства, поскольку правительство будет вынуждено спасать массы утопающих (как поступил Банк Англии, оказав поддержку банку Northern Rock). В конце концов, инвесторы начнут переживать по поводу состояния государственных финансов.


Хеджевые фонды, которые в последние месяцы выпали из поля зрения участников финансовых рынков, вновь могут почувствовать на себе негативные последствия текущей ситуации. Когда в июле и августе рухнули два хеджевых фонда Bear Stearns, считалось, что эта отрасль находится в самом эпицентре кризиса. Однако последние данные свидетельствуют о том, что для хеджевых фондов кредитный кризис уже давно остался позади. В августе средние потери составили 2%, или около того, однако, уже в сентябре фонды сумели отыграться. По данным исследования Hedge Fund Research, в октябре средний показатель доходов в хеджевых фондах составил 3,2% или 12,3% в годовом исчислении. Конечно, эта индустрия не ориентируется исключительно на субстандартную ипотеку, а вкладывает средства в большое количество разнообразных активов. Многие фонды участвуют в торговле на фондовом рынке, для которого этот год был весьма благоприятным (например, средний хеджевый фонд на развивающемся рынке обеспечил доходность 26,6%). Но даже и те фонды, которые специализируются на ценных бумагах с фиксированной доходностью, сумели отделаться легким испугом. По данным Hedge Fund Research, на конец октября средний годовой доход по хеджевым фондам составил 3,3%.


Но отражают ли эти цифры реальный масштаб проблемы? Каждую неделю поступают свежие новости о списаниях активов в крупных финансовых фирмах: в числе последних Swiss Re, гигант в сфере перестрахования. Совершенно очевидно, что хеджевые фонды могли наделать тех же ошибок. Сложно сказать. Есть подозрение, что некоторые фонды, работающие на кредитных рынках, оценивали свои активы на базе ценовых моделей, а не на основании реальных рыночных цен. "Математические модели, которые многие использования для оценки производных кредитных инструментов, очень наивны", - считает Пол Уилмотт, финансовый консультант. Однако плохие новости возникают лишь тогда, когда требуется продать позицию. А когда это может случиться? Один выдающийся инвестор беспокоится по поводу прогнозов на декабрь на том основании, что хеджевым фондам тогда придется столкнуться с требованиями погашения от клиентов, как это было в августе и сентябре (у многих фондов установлено правило о необходимости предупреждать о желании снять средства за три месяца).


Главная опасность заключается в том, что кризис может усугубиться, если хеджевые фонды будут вынуждены продавать активы на неликвидных рынках по штрафным ценам. В этом случае им, вероятно, придется вновь переоценить свои портфели в сторону понижения, что приведет к новой волне закрытия счетов. "Скорее всего, не все фонды смогут пережить нынешнюю волатильность. Инвесторы будут более суровы к тем, кто не может похвастаться безупречной репутацией", - считает Ганнер Бурхарт из Lehman Brothers. Однако не следует переоценивать критичность ситуации. Многие фонды защищены от последствий кризиса, а некоторым даже удалось на нем нажиться. С другой стороны, не стоит думать, что все они такие умные, что смогли воспользоваться ситуацией с выгодой для себя. Просто некоторые хитрее прячут свои убытки.


По материалам журнала The Economist
ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс
29.11.07 20:53  |  Goldman Sachs ждет роста азиатских валют и снижения фунта в следующем году 30.11.07 00:05  |  Актуальная тема. Рынок устал, рынок запутался
Комментарии (всего 73)
 
23:04  alruza: Pandora
Инга! ФФ в работе илине успела
23:04  OverLord: haba 23:02 давно пора керри и фонде ожить.. на пару месяцв рост снова.) на пряники трейдерам))
23:08  73T: Рыжая Соня и Хаба приятного вам вечера.Рад вас видеть.
23:08  Le secret: Бик помоему гулять пошел...хехе:)))
23:09  hoob: OverLord 23:04 ужас.. То хлебушек золотой, то пряники..
23:09  Рыжая Соня: по ф-ф, кто порисковей, наверное, от 2.2955 в покупку войдут... цели - 3280 и 3330.
я войду...
23:10  hoob: Мучного много ))
23:10  OverLord: "Стремление к безопасным инвестициям привело к падению доходности по 10-летним казначейским облигациям ниже 4% впервые с 2005 года."
подозрительно - инвесторы стремятся, а бакс падает? вкладываются то в облигации (а почему тики в минус 180 за два месяца?)

"ФРС продолжит снижать ставки в свете слабеющей экономики"
ага.. и ВВП 4,9%.. слабеет млин..))
23:11  Добрыня: ...пока всем...профитов...:)
23:11  haba: Добрыня 22:58 А то как же:))) Только упитанным :)))
alruza 22:59 Саня бьюсь как настоящий белый медвед :))
23:12  alruza: haba
Я так и думал!
23:13  Рыжая Соня: Для полноты неопределенности по фунту недельной свече неплохо бы закрыться доджем.. ) на 0470 добавлю, если уйдем сходу за 0510.
23:13  TVK: alruza, haba Добрый вечер)
23:14  Рыжая Соня: Пока всем ! Берегите нервы ! )
23:14  alruza: Рыжая Соня
Пока стою в продажах, а там могёт быть превернусь..
23:14  TVK: Юра, Вечерний привет)
23:15  alruza: Добрыня Рыжая Соня
Счастливо, ребята
23:16  ель: Добрыня 23:05 Спокойной ночи.
23:17  OverLord: TVK здоров)))

всем счастливо)
23:17  hoob: Ээх, товарищи.. пойду-ка я высплюсь хоть немного сегодня.. Завтра поторгуем ) Спокойной ночи всем!
23:17  ffess: по фй был откат 38% от движения 231.45-221.90.
23:20  haba: Лорд, Юра там Бик с Сашкасом в сговоре сп вверх не пущают :))

alruza 23:12 Саня, меня токо в баксене имеют слегка усредняться пришлось... если узкоглазые братья ночью не помогут закрою что-нибудь около нуля по средней, а то ММ баксом перегружен :))
23:22  alruza: haba
Смотри, конечно следует малость разгрузиться, а то они все с кувалдами, да с кувалдами...куда нам!
23:23  alruza: Pandora ?!
Спим?
23:24  haba: alruza 23:22 Ничего, я в каске:)
23:25  alruza: Похоже у йенки будет присядка к 109, вот весело будет
23:27  73T: Если не особо не вдаваться в дебри ТА а тока исходить из того что как правило паровоз идущий на неделе в одну сторону не смотря на кучу народу против то по енке я считаю корячится тест 110.20. и от нее все остальные движения.
23:29  EKA: DJ: Администрация президента США повысила прогноз темпов роста ВВП в 2007 г до 2,7% с 2,3%
23:30  haba: Саня у меня на коротких по йеновым сигнал в покупку уже есть по баксене просто уже влез.. по фую и евройене подтверждения дождусь, хотяб на часовиках и тоже влезу наверное..
23:31  alruza: haba
По фуйке посмотрю,ФФ в продаже с расчетом на переворот в бай, фунт и евро в шортах
23:31  AlexGrig: Arhip 22:50 а че какой-то грустью отдает послание твое??? Это ж всяко приятнее, чем форэкс тудым-сюдым наяривать :)))

Влад, слышь, отпусти фьюч, очень надо чтоб обвалили, я ж терпеливый, все-равно продавлю его вниз :)
23:35  alruza: По фунту вижу 2,0285
23:37  Getprofit: С 02:30 новостей японских будет завались, вот и учудят нам чего нибудь ! )))
23:40  alruza: Евра проседает
23:40  gucci: OverLord хай
23:40  gucci: haba хай
23:41  gucci: 73T хай
23:41  kapelka: alruza .. privet.. .. pomoemu nizko slishkom .. ia nije 0460 ne viju ne kak... da i eto pod voprosom... kacheli ne zakonchilis
23:41  alruza: gucci
Ночной привет!
23:41  kapelka: alruza .. privet.. .. pomoemu nizko slishkom .. ia nije 0460 ne viju ne kak... da i eto pod voprosom... kacheli ne zakonchilis
23:42  Getprofit: Alruza Пакет получил ?
23:43  AlexGrig: kapelka 23:41, да, движение вниз начинает пробуксовывать, ниже конечно уйдем, но с разгона, откуда то повыше.
23:43  alruza: kapelka
Доброй ночи!
Может и низко, но если мы сейчас в 3-й волне 2-й ноги нисходящего зигзага, то вполне и упадем.Имхо
23:43  gucci: alruza хай!!
23:43  kapelka: haba .. privet
23:44  alruza: Getprofit
Ок! Спасибо, только смотреть не было возможности, чуть позже.
23:45  kapelka: alruza .. hatia 0280 realno.. seichas prigliadel... no chto to mne ne veritsia
23:46  AlexGrig: alruza 23:43 ого! 3-волна, второй ноги...а там еще и третья появится нога это ж урод какой-то :))) Точно не выживет кабель...
23:46  gucci: люди подскажите где фонды посмотреть?
23:46  73T: gucci такая же муйня)))
23:47  kapelka: alruza .. daje 0260.. no blin jestoko budet
23:47  alruza: AlexGrig
Сань! К этому и стремимся
23:49  gucci: 73T =)
23:49  haba: gucci 23:40; kapelka 23:43; Ночной!)))
AlexGrig 23:31 Саня и ты мне это предлагаешь после того как бик под твоим руководством мне новую каску погнул? :)))))))))))))
23:51  alruza: AlexGrig
Сань! 2,000 на днях низ канала и 38 Фибы от третьей волны. А ФУНТ корректируется в 90% случаев до 50% Фибо! Вот нам и ориентирчик.
23:52  gucci: haba подскажи где фонды посмотреть?
23:52  Getprofit: AlexGrig Спасибо личка ))
23:52  73T: alruza 23:43 Довелось как то читать поясн.записку к проекту одного здания,так там тож проектировщики высказались типа "эвакуация осуществляется через задний проход".
23:53  AlexGrig: haba 23:49 каска, это ж железяка. а для меня, ЖИВОГО существа, это сейчас вопрос жизни и смерти. Промедление смерти подобно!

Не знаю, кстати, что он тебе там погнул, только ты тут в добром здравии, а его бедняги нет, зная тебя, боюсь парниша не скоро тут появится...
23:54  alruza: kapelka
Да, это будет одна из самых жестоких коррекций: народ привык плевать и смркаться в доллар, но очень быстро забыли, как за этими бумажками гонялись
23:56  alruza: 73T
Я в некоторых документах такую дурь иногда вижу, что диву даёшься: то ли пьяные пишут, то ли досрочно-освобожденные из Кащенко
23:58  alruza: 5 мин на перекур.Оф
23:59  haba: gucci 23:52 У меня на Саксовском терминале есть, вроде на Альпари были, если ты фьючи на индексы имеешь ввиду, можно еще например на сайте www. forex-markets. com посмотреть
00:01  AlexGrig: Getprofit 23:52 О, Мадемуазель, не стоит благодарности :)
00:01  Python: Мы все гоняли понемногу,
Куда-нибудь и чо-нибудь...

Ночерочек бобренкьий!
00:02  AlexGrig: 73T 23:52 хорошо, что хоть не эякуляция...
00:03  alruza: Python
Ночи доброй!
00:04  gucci: haba thx
00:04  haba: AlexGrig 23:53 Саня у меня по нему стоп стоит на 1451,25 а ты до куда его хочешь?
А каска кстати инвентарное имущество... ее потом сдавать надо :))))
00:04  alruza: Чует моё сердце, что английский дэнди без коррекции свалится вниз, причем сегодня ночью,Имхо
00:06  kapelka: alruza ,,,, ne hocu tAKUU KOREKTSIU
00:07  AlexGrig: haba 00:04 у меня продажа фьюча от 1461, Влад. Обычно перед выходными закрываю, вообщем-то, куда нибудь в район 1450-55 и я закрою позицию. На сл. неделе все-равно на Европейских индексах буду висеть.

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·