Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Почему у евро мало шансов затмить доллар

Валютный рынок


FIG.1Судя по комментариям международных экономистов, можно подумать, что дни доллара сочтены. Американский финансовый кризис и обесценение доллара подталкивают нас к переломному моменту, когда доллар уступит свою королевскую мантию международной валюты евро. Говорят, что в случае новых потерь по долларовым инвестициям Центробанки начнут хранить свои резервы в евро. За ними последуют другие инвесторы. И не будет больше у Америки "чрезмерных привилегий". Перефразируя Марка Твена, слухи о смерти доллара сильно преувеличены. Они основываются на модели спроса на международные резервы, которая не приемлема в современном мире. Основная концепция данной модели - статус международной валюты является источником сетевых эффектов. Аналогично тому, как все участники одной компьютерной сети используют одинаковое программное обеспечение, точно также и государственные и частные участники рынка отдают предпочтение одной и той же международной валюте. Следовательно, Центробанки считают необходимым накапливать долларовые активы, потому что так делают другие Центробанки. В итоге, это влечет за собой рост ликвидности долларового рынка. Поскольку торговля осуществляется в долларах, Центробанки считают эту валюту удобной для выравнивания платежных балансов. Такой внешний сетевой эффект представляет собой источник невероятных привилегий, которыми доллар наслаждался в течение полувека.

Эта концепция объясняет тот факт, что фунт стерлингов оставался доминирующей резервной валютой в течение первой половины 20 века, спустя долгое время после потери Британией своего промышленного, коммерческого и финансового превосходства. Фунт был непоколебим. Центральные банки продолжали хранить большую часть резервов в фунтах стерлингов, поскольку так поступали остальные Центробанки. И не было никаких причин что-либо менять. Но даже под влиянием мощных сетевых эффектов, замкнутый круг рано или поздно разрывается. Вторая мировая война сильно подкосила экономику Великобритании, оставив ее с огромными долгами, в то время как Штаты, напротив сумели нажиться на нуждах военного времени. Таким образом, ситуация достигла поворотной точки. Началось массовое приобретение долларов. От фунта осталась только тень. Следовательно, доллар рискует оказаться в такой же ситуации. Несмотря на то, что данный вывод отражает последние тенденции, его логика в корне ошибочна. Теоретические модели внешних сетевых эффектов, по существу, полностью утратили свою актуальность в 21 веке. Хранение резервов в той же валюте, что и другие Центробанки, - весьма спорное преимущество, если о таковом вообще можно говорить. Настоящая причина доминирования доллара в резервных запасах после Второй мировой войны заключалась в ликвидности американских рынков. Только американский рынок был свободен от контроля над движением капитала. Доллар доминировал в валютных запасах просто потому, что не было другой альтернативы.

Однако это было исторической аномалией. Во все остальные времена существовало множество финансовых центров, а статус "резервной" разделяли несколько валют. Притом, что до 1913г., фунт был ведущей резервной валютой, он делил рынок с французским франком и немецкой маркой. Наше собственное исследование архивов Центробанков показывает, что впервые доллар достиг уровня фунта, в качестве ведущей резервной валюты, не в 1948г. или даже в 1938г., а еще в 1924-1925гг. Вот, собственно, и все, что можно сказать о преимуществах лидерства. Пока доллар продолжал укрепляться во второй половине 1920х, в 1929г. на долю фунта все еще приходилось 40% мировых запасов. Так же, как и аргументы 19 века этот факт противоречит мысли о наличии в портфелях Центробанков места только для одной доминирующей резервной валюты. Вот и к теме о наступлении "переломного момента" для перехода от доллара к евро больше нечего добавить. Почему же ошиблись аналитики прошлого? Наиболее очевидно, что они допустили грубую ошибку, делая умозаключения, не учитывая ряд факторов. Кроме того, они были сбиты с толку тем, что доллар, по существу, утратил свою функцию резервной валюты на заре Великой депрессии и финансового кризиса в США. Мировые валютные резервы существенно уменьшились в 1930е, однако самое существенное сокращение пришлось на долю долларовых запасов, что позволило фунту отвоевать утерянные позиции. Это самый важный урок, который преподала история. В 1930-е доллар временно потерял свой статус резервной валюты, из-за катастрофических ошибок, допущенных при управлении американской экономикой. Если в свете текущего кризиса правительством США также будут допущены фатальные ошибки, доллар вновь может исчезнуть с международной арены, оставив евро в качестве единственной международной резервной валюты. И все-таки, до этого еще очень и очень далеко, не зависимо от того, насколько сложной кажется текущая ситуация, и насколько непоправимыми могут оказаться действия властей.

Г-н Эйченгрин - профессор Калифорнийского университета, Беркли.
Г-н Фландриау - профессор Института политехнических наук, Париж, и Института международных исследований и исследования развития, Женева
По материалам The Financial Times
Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс
07.04.08 14:35  |  Евро/доллар. Комментарии по текущей ситуации 07.04.08 15:54  |  Доллар/иена. Комментарии по текущей ситуации
Комментарии (всего 14)
 
15:04  ViDan: Nora 15:01
...такие вещи сам решай...
Хуже нет торговать на чужих советах.
15:14  Nora: ViDan 15:04
Для себя-то я уже всё решил... Просто было интересно мнение окружающих...
15:19  ViDan: Nora 15:14
...ну сигнал на продажу фунта сильный, и пока не отменен. (поэтому то Лучик и продает на росте)
15:20  ViDan: Я лично жду утряски на текущих и продолжения нисходящего тренда в йене и ее кроссах (уже пора)
15:33  molozh: ViDan 15:20 Не надо так делать...
15:37  Nora: ViDan 15:19
Понятно... Хотелось бы уточнить, каковы критерии образования этого сигнала... Я-то, говоря о продаже, имел в виду заседание банка в четверг...
15:37  Xenon: Да, баксойен при подходе к 103, можно продать.
15:41  ViDan: Nora 15:37
Сигналы чисто технического характера...
Посмотри сам на дневках начиная с 27 марта.
(я понимаю так, что ты фунт имеешь ввиду)
15:41  Nora: Вот, уже голоса из зала раздаются, что "не надо так делать"... Уточните, плиз, чего не делать...
15:45  molozh: Nora 15:41 см ViDan 15:20. Именно так делать и не надо...
15:50  Andy17: Всем дневной.
Паходу все ждут GCC Meeting? Когда пресс-конференция? Инсайдеры есть?)))
15:58  bingo: Фсем здрасьти!!
Шорты по ене 102.70 с прошлой недели, понедельник меня смутил..
Xenon где лося видишь, отмена сценария так сказать.. у меня 103.30.. чувствую себя неуверенно, могу 104.60 не противоречит ММ, тока вот есть ли смысл?..
16:07  Nora: molozh 15:45 Простите, не очень понятно...
Итак, из всего вышесказанного попытаемся собрать автомат Калашникова:
1) По техническим, так сказать, показателям фунт предполагает продажу.
2) В четверг имеем заседание Банка, которое рассматриваем, как катализатор пункта 1-го
3)Для конкретной сделки стоп устанавливаем в районе 2,0050 а цель- на 1,9700... Открываться, исходя из личных предпочтений.

P.S. Этот вариант, лишь версия, для себя его не рассматриваю...

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·