Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Иллюзорность ценовой стабильности или оговорка по Фрейду

Фондовый рынок

По мере роста цен на нефть и другое сырье, растет ощущение того, что инфляционное будущее больше не подвластно нашим центральным банкам

И вот, настало то самое "Будущее одной иллюзии", которое описал Зигмунд Фрейд в своем эссе о природе религии и ее психологической значимости. Фрейд никогда не отличался верой и набожностью, считая, что, по мере того, как будет постигать истины, ранее окутанные религиозной завесой таинственности, люди начнут понимать свою никчемность во вселенной, то есть, фактически, будут лишены духовной жизни. Сможет ли человечества справиться с этим? Сумеет ли примирить свое раздутое эго с абсолютной бессмысленностью своего бытия? Фрейд определяет иллюзию как плод наших желаний. Мы хотим верить в истинность нашей религии, потому что сама мысль о том, что она может быть ложной, нам невыносима. Мы боимся смерти, мы боимся анархии, мы боимся одиночества. Религия претендует на то, что знает ответы на все, волнующие нас вопросы. Поэтому мы хотим, чтобы она была истинной. Мир, лишенный веры в религию, просто страшно представить (если вы, конечно, не Ричард Докинз (Прим. Profinance.ru: выдающийся английский этолог, эволюционист и популяризатор науки)).

Центральные банки тоже зависят от иллюзий. Они, если хотите, верховные жрецы денег. Их успех полностью зависит от способности убедить всех остальных в том, что они сумеют обеспечить ценовую стабильность во что бы то ни стало. Та неприязнь, с которой мы относимся к инфляции, заставляет нас верить в реальность иллюзий, создаваемых центральными банками. Ну и зачем, на самом деле, нам требовать увеличение зарплаты с поправкой на инфляцию, если наш Центробанк уже неоднократно доказывал свою способность обеспечивать ценовую стабильность? Однако ему это удается только потому, что мы не требуем инфляционных надбавок к оплате труда. Это замкнутый круг, но только основан он не на логике, а на вере. С позиции теории Фрейда - это не более чем иллюзия. В этом смысле, институт Центральных банков процветает благодаря так называемому эффекту плацебо.

Однако, кажется, что этой иллюзии уготована судьба многих, сбившихся с курса религий (мало кто сегодня имеет возможность посетить святилище-митреум и, в целом, мы больше не посвящаем свои молитвы Тору). Угроза очевидна. Цены на нефть и остальное сырье благополучно преодолели все слои атмосферы и вышли в открытый космос - в воздухе повисло тягостное чувство, что судьба инфляции больше не зависит от наших центральных банков. Но они тоже не с другой планеты, поэтому прекрасно понимают всю сложность своего положения. ФРС буквально на прошлой неделе пересмотрела свой прогноз по темпам экономического роста в США в сторону понижения, но при этом повысила прогноз по инфляции. Банк Англии, между тем, продолжает твердить о трудных временах, которые ждут нас впереди. При этом Мервин Кинг пытается управлять кораблем, на полном ходу несущимся прямо на рифы инфляции.

Проблему можно описать в двух словах. Цены на отдельные товары первой необходимости не регулируются нашим центральным банком. Фактически, они, конечно, не хотят, чтобы их уличили в попытке воздействовать на стоимость хлеба, или, скажем, крема для обуви. Их интересует лишь уровень цен в целом или, иными словами, стоимость денег. Стоимость денег определяется на основе гипотетической корзины товаров и услуг, которую мы именуем "ценовой индекс". Если некоторые цены в рамках ценового индекса растут, то, чтобы поддержать равновесие, и не дать ему сбиться с пути праведного, определенного для него инфляционными целями, другие цены должны снизиться. Именно так поддерживается стоимость денег. Однако некоторые цены в рамках ценового индекса в большей степени подвержены влиянию монетарной политики, а некоторые вообще ее игнорируют. И более того, ее воздействие ощущается с серьезной задержкой. Политика центрального банка как Стив Остин из "Человека на шесть миллионов долларов" (Прим. Profinance.ru: герой знаменитого телевизионного хита 70-х), действует в замедленном режиме. Именно поэтому, сейчас наша вера в центральные банки подвергается серьезным испытаниям на прочность. Чтобы принять правильные политические решения, банкирам приходится строить догадки относительно того, как поведут себя цены, на которые они не могут оказывать никакого влияния. Это задача не из легких.

В Великобритании цены на продукты питания и энергоносители составляют порядка 17% от потребительской корзины. Их рост во многом обусловлен спросом со стороны развивающихся стран с чрезмерно свободными монетарными условиями - Китая, Индии, и иже с ними. Тот факт, что цены на продукты питания, энергоносители и, в данном случае еще и металлы, толкают инфляцию на головокружительно высокие уровни, говорит нам о том, что Банк Англии придерживался слишком мягкой монетарной политики один-два года назад. Цены, на которые он мог повлиять, чтобы достичь инфляционных целей, спокойно и беспрепятственно росли в контексте неожиданного и неконтролируемого удорожания нефти и продуктов питания. Так что же теперь делать с процентными ставками? Боюсь, что ответ, отчасти, зависит от тех предположений, которые мы сделаем в отношении продуктов питания и энергии. Центральные банки стоят на распутье и перед ними три пути. Во-первых, можно предположить, что все, что растет должно когда-нибудь упасть. Иными словами, за ростом цен в этом году последует снижение. Во-вторых, можно предположить, что мы имеем дело с однократным структурным повышением цен, которое будет толкать инфляцию вверх в течение двух-трех лет, но не более. И, наконец, можно предположить, что они будут расти отныне и вовеки веков.

Что произойдет, если центральный банк примет первую точку зрения, а, в итоге, окажется, что правильной была вторая или третья? В этом случае монетарная политика окажется слишком свободной, что приведет к взлету инфляции. Если же ЦБ будет придерживаться третьей точки зрения, а, на деле, правильной будет первая? В этих обстоятельствах, монетарная политика окажется чрезмерно жесткой, что окажет негативное влияние на экономический рост в целом. Из этого можно сделать три вывода. Первый: крайне сложно прогнозировать цены на продукты питания, энергоносители и металлы. Второй: ошибки в этих прогнозах лишают центральные банки возможности устанавливать адекватную монетарную политику. Третий: по мере того, как к нам приходит осознание экономической неопределенности, связанной с этими ценами, наша вера в инфляционное целеполагание начинает испытывать серьезную проверку на прочность. Встает вопрос: каково будущее иллюзии ценовой стабильности? Наши Центробанки рискую совершить свою главную оговорку по Фрейду (Прим. Profinance.ru: понятие в психологии - ошибка, выдающая тайные побуждения говорящего).

Стивен Кинг, HSBC
По материалам The Independent
Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс
29.05.08 19:38  |  Темпы роста ВВП США за первый квартал были пересмотрены до 0.9% 30.05.08 19:06  |  Настроения потребителей в США остаются далеки от позитивных
Комментарии (всего 5)
 
15:46  Гриня Пенев: Стивен, почему это вдруг не подвластно?Очень даже подвластно, если печатные станки опломбировать.) Но у чиновников другие интересы и специфические заказчики. Даже интересно становится, какими кульбитами может обернуться "супер-тонкая" настройка экономики.)
20:43  OverLord: хорошая статья.. "Умными" словами пишет Кинг о том, о чем я не раз говорил. А именно - не нужно питать иллюзий, что "вверху" сидят супер умные. Нет, там конечно пройдохи те еще, но вот уровень их "умности" по сравнению скажем с нами - не выше.. а то и ниже. У них больше информации, но меньше воли и желания в решении различных вопросов.
Так что не стоит ждать и надеяться что ЦБ "на это не пойдут и всё решат мирным путём" (о любом кризисе, проблеме и т.п.)
Об этом Кинг и пишет....

И - об манипуляции индексами:
"Цены на отдельные товары первой необходимости не регулируются нашим центральным банком. Фактически, они, конечно, не хотят, чтобы их уличили в попытке воздействовать на стоимость хлеба, или, скажем, крема для обуви. Их интересует лишь уровень цен в целом или, иными словами, стоимость денег. Стоимость денег определяется на основе гипотетической корзины товаров и услуг, которую мы именуем "ценовой индекс". Если некоторые цены в рамках ценового индекса растут, то, чтобы поддержать равновесие, и не дать ему сбиться с пути праведного, определенного для него инфляционными целями, другие цены должны снизиться."
-----
Как они считают. Например цена на хлеб и мясо выросли по 10%.. А на гуталин - снизилась на 20%. Значит - общий уровень инфляции остался.. на НУЛЕ )))
Но ведь мясо и хлеб мы покупаем каждый день.. А гуталин - раз в полгода))
Да и суммы затрат - разные.. и объём.
Мяса-хлеба надо каждый день на 5-10$.. Буханка хлеба, мяса грамм хоть по 200 каждому.
А гуталина - и 50 грамм на полгода всей семье хватит - чистить обувь)).
Но по статистике - затраты на хлеб и гуталин - равнозначны))

п.с. Берданка хорош на фотке, но где его вертолёт?))
23:24  MAGpie: Юр, это не Бернанке. Это Фрейд )
10:17  Y: To OverLord : Вы уверены, что в статистических расчетах инфляции отсутствуют весовые коэффициенты ? Например, хлеб должен бы учитываться с весом 1.00, а гуталин - с весом, скажем, 0.01. В этом случае все будет более-менее соответствовать действительности.

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·