Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Полоса черная, полоса белая

Фондовый рынок

Цены на жилье корректируются гораздо быстрее, чем мы предполагали - однако, как оценить то влияние, которое этот фактор оказывает на экономику в целом?
Большинство людей чисто инстинктивно полагают, что такие изменения ничего хорошего не сулят. И действительно, строительный сектор, как впрочем, и все остальные, связанные с рынком жилья, в краткосрочной перспективе ждут тяжелые времена. А это значит, что всем, кто причастен к миру бизнеса, лучше как можно скорее принять это к сведению. Это позволит компаниям, ожидающим снижения спроса, поскорее снизить объемы производства, банкам, испытывающим трудности с возвратом займов, списать плохие долги и сосредоточить свое внимание на новых видах бизнеса, а розничным торговцам - каким-то образом избавиться от залежалых товаров и заново наполнить полки магазинов.

Сегодняшний кризис рынка недвижимости напоминает предыдущий - тот, который пришелся на начало 90-х гг. Те из нас, кто и на этот раз ожидал застоя в ценах на жилье, пока доходы постепенно восстанавливались, кажется, ошиблись. В прошлый раз коррекция действительно была долгой и даже затяжной. Мы четыре года наблюдали, как цены постепенно опускались все ниже, пока внезапно не произошло резкое падение. Затем последовал период относительной стабильности, сменившийся новым мыльным пузырем, лопнувшим в прошлом году. Судя по динамике сегодняшних цен, не стоит ожидать, что и на этот раз падение будет плавным. По данным, предоставленным агентством Halifax, цены снижаются уже пятый месяц подряд. Они полагают, что в этом году цены станут на 10-15% меньше пикового уровня прошлого года, хотя существуют и прогнозы относительно 30-типроцентного снижения.

Если падение зайдет дальше чем 15-20%, текущий кризис можно будет смело назвать более серьезным, чем предыдущий. Но он вполне может оказаться и более кратковременным. Для цен существует дно - тот уровень, когда дома становятся доступными для широких слоев населения. Мы можем вернуться к стабильному рынку уже через два-три года, а вовсе не через пять или шесть и, скорее всего, нам удастся избежать столь серьезных катастроф, которые постигли рынок жилья США. В Соединенных Штатах кризис спровоцировал трудности в Fannie Mae и Freddie Mac, в двух компаниях, спонсируемых из государственных средств. Если правительство США решит протянуть им руку помощи, это может вызвать эффект домино по всему миру, а также стать поворотным моментом для финансовых рынков.

Если снижение продолжится прежними темпами, мы сможем вернуться к приемлемому соотношению цен и доходов уже через пару лет. Собственно говоря, можно провести простые расчеты самостоятельно. Дело в том, что цены на настоящий момент в шесть раз превышают уровень доходов, тогда как эта разница должна быть около четырех. Значит, в ближайшее время им предстоит упасть еще где-то на треть. Звучит ужасно, но падение цен на 10-15% в сочетании с ростом зарплаты росли на 3-4 % за два года все поставит на свои места. Однако когда это происходит так внезапно и стремительно, это конечно же вызывает шок. Огромное количество людей окажутся банкротами, а кредиторы будут вынуждены нянчиться с теми, кто в один прекрасный момент обнаружит, что сумма их займа превышает стоимость жилья. Это нанесет ущерб всей индустрии жилищного строительства.

Одним словом, неприятностей хватает с лихвой. Но если ценам удастся нащупать дно, например, к концу этого года, тогда доверие может восстановиться относительно быстро. И хотя я не думаю, что в ближайшее время нам стоит ожидать нового бума, большое количество людей уже сейчас приготовились купить понравившиеся им дома, как только цена достигнет приемлемого для них уровня. Таким образом, уже к началу 2010 года у нас вполне может установиться стабильность, аналогичная той, которая наблюдалась на рынке жилья с 1996 по 2001 годы.

Однако как эта ситуация отразится на экономике в целом? Я не раз повторял в своих публикациях, что опасаюсь 2009 года гораздо больше чем 2008. Даже сейчас, несмотря на все те неприятные мгновения, которые нам пришлось пережить за последнее время, экономика хоть и медленно, но продолжает расти. Уровень занятости уже давно мог бы остановиться, однако, ничего подобного не происходит. Его показатель все еще держится на довольно-таки высоком по историческим меркам уровне. Надо признаться, растет уровень безработицы. Но пока этот процесс идет медленными темпами и не может вызвать сильного беспокойства. Ситуацию может осложнить сильный скачок цен на нефть, который к концу года сведет на нет все усилия по восстановлению темпов роста экономики. Если к общей суматохе присоединятся еще и цены на жилье, 2009 год и в самом деле может оказаться тяжелым. И на мой взгляд, рынки уже осознали этот факт и поэтому отреагировали довольно-таки бурно. Медленный рост экономики причинит огромный вред государственным финансам, смета по которым составлялась, исходя из предполагаемого роста в 2.25-2.75% в 2009 г. Сейчас уже никто не осмеливается дать более 0.5%. Если этот прогноз сбудется, мы можем не досчитаться в бюджете как минимум 50 млрд. фунтов. А это уже может подорвать установленные Гордоном Брауном финансовые правила и создать неблагоприятные условия для правительства накануне всеобщих выборов.

С другой стороны, даже если 2009 год и окажется тяжелым, можно успокоить себя тем, что 2010 обещает быть легче. И хотя это слабое утешение, если удастся справиться с кризисом рынка недвижимости, это станет толчком для нового всплеска внутреннего спроса, который сможет вернуть инфляцию к приемлемому уровню. И в самом деле, если цены на нефть и другое сырье начнут падать в следующем году, как многие и предполагают, индекс потребительских цен может опуститься ниже целевого уровня в 2%. Здесь не нужно быть профессиональным стратегом, чтобы понять, что чем выше вырастут цены на нефть в этом году, тем сильнее их снижение сможет повлиять на инфляцию в следующем. Это расчистит путь к сокращению процентных ставок, что в свою очередь поможет стабилизировать рынок жилья. Уже к 2010 году мы можем стать свидетелями восстановления экономики, возвращения прежних темпов роста, установления более доступных цен на жилье и энергоносители. Хотя ? за это время может произойти все, что угодно.

Эти ужасные биржевые спекулянты не так страшны, как их малюют

Резкий взлет цен на нефть и другое сырье спровоцировали волну разговоров о том, что доля вины за произошедшее лежит и на спекулянтах - вопрос, который Комитету Казначейства еще предстоит рассмотреть на этой неделе. В свете этих событий может всплыть история 1964 года, когда политики, недовольные поведением биржевых спекулянтов, во всех своих бедах обвинили "цюрихских гномов" - швейцарских банкиров - в действиях которых они усмотрели попытку вести подрывные работы против фунта. К слову, в той ситуации гномы оказались правы, однако, сейчас нет возможности определить круг виновных вот так однозначно. Теперь подобных гномов достаточно в каждом крупном финансовом центре. И хотя многие сейчас испытывают антипатию к трейдерам, склонным к спекуляциям, ошибочно думать, что они могут оказать существенное влияние на рынки в долгосрочной перспективе: такое под силу только механизмам, затрагивающим соотношение спроса и предложения. Суть вопроса заключается в способности рынков подрывать цены в краткосрочной перспективе, и в готовности спекулянтов воспользоваться сей искусственно созданной конъюнктурой.

Как показывает практика, такое случается нередко. И хотя еще слишком рано подводить итоги, на мой взгляд, цены на нефть в этом году росли быстрее, чем это могло бы быть, не вмешайся в этот процесс спекулянты. Однако нет худа без добра: резкий взлет цен заставил людей остепениться гораздо раньше, что, возможно, еще сыграет свою положительную роль в будущем. Сейчас пока еще трудно делать какие-либо конкретные прогнозы, но искать виновных среди участников рынка, по-моему, не совсем правильно.

Хамиш Макрей
The Independent Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс
21.07.08 19:09  |  Технический взгляд на нефть марки light sweet на Nymex 22.07.08 14:44  |  Европейские рынки акций снижаются во вторник
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·