Вот финансовый кризис добрался и до Японии

Японии повезло - ей удалось избежать пузырей на рынках жилья, кредитования и сырья. Когда западные банки страдали изо всех сил, их японские коллеги даже смогли позволить себе некоторую расточительность. Но относительно хорошие времена прошли. Закрытие спекулятивных позиций, известных как carry trades, в рамках которых в иене под низкий процент брались кредиты и вкладывались в более высокодоходные активы зарубежом, привело к укреплениию иены (см. график). Частным инвесторам продавались экзотические валютные продукты, сейчас они лишь сильнее раскручивают восходящую спираль иены. Сильная валюта угрожает прибылям крупнейших японских экспортеров, подливая масла на пылающий фондовый рынок, в котором сгорают капиталы японских банков. Чтобы сгладить негативные последствия, Банк Японии понизил ставку с 0.50% до 0.30%, на 20 базисных пунктов. Но экономика по-прежнему остается под ударом. Стоимость токийского рынка в этом году упала почти в два раза. 27 октября Nikkei-225 рухнул к своим минимумам за последние 26 лет. Во всем винят иностранные хеджевые фонды, которые продают японские акции, чтобы привлечь капитал и вернуть деньги нервничающим инвесторам. Япония - ликвидный рынок, можно сказать, банкомат Азии. Более 60% объемов торговли обеспечивается иностранцами. Когда на рынке лишь несколько местных покупателей, цены падают еще быстрее, провоцируя новые и новые продажи.

Падение на фондовых рынках особенно сильно вредит банкам. Трем японским "мегабанкам" (Прим. Profinance.ru: Mizuho Financial Group, Shinsei Bank и Aozora Bank) принадлежат акции других компаний на сумму 123 млрд. долларов (это делается якобы для упрочения деловых отношений, а на самом деле для предотвращения враждебных поглощений). По данным рейтингового агентства Standard & Poor? их нереализованные убытки по этим активам составляют 1.2 трлн иен, а средний коэффициент основных средств упал с 7.4% до 6.8%. Центробанк рекомендует минимальный коэффициент 6%, однако, сейчас наиболее оптимальным кажется 8%. Mitsubishi UFJ Financial Group 27 октября объявил о своем намерении привлечь 10 млрд. долларов. При этом в сентябре он заплатил 9 млрд. долларов за долю в Morgan Stanley в размере 21%. Остальные банки также обдумывают аналогичные меры, а политики обеспокоены тем, что снижение капитальной базы вынудить банки снизить объемы кредитования.

Чтобы поддержать экономику, правительство 30 октября объявило о реализации антикризисного плана на сумму 5 трлн. иен. Среди прочего, предлагается организовать фонд для покупки акций в банках. Поскольку банки боятся заклеймить себя позором, обратившись за помощью к правительству, последнее может сделать операции по вливанию капитала обязательными. Кроме того, планируется временно приостановить действие правил учета по рыночным ценам, вынуждающее банки оценивать свои активы по текущей стоимости. Однако многие эксперты критикуют подобные меры. Отсутствие прозрачности и переоцененные банковские активы могут растянуть проблемы на долгое время. Зачем наступать еще раз на те же грабли? Также популярна идея о создании государственного фонда благосостояния. Ее сторонники надеются получить 25 трлн. иен (половина с наличных гос. счетов, остальное в кредит у банков) для гарантии банковских займов. Политики надеются, что эти меры изменят психологию рынка. А рынку отчаянно нужен стимул.

По материалам издания The Economist Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс