Доллар/иене вчера удалось продолжить восходящее движение и проверить на прочность сопротивление в области Y94.00/Y93.80, где проходит уровень коррекции Фибоначчи в 50.0% от снижения с максимумов ноября, а также 100-дневная скользящая средняя и проекция верхней границы краткосрочного восходящего канала, однако, здесь наступление быков было сдержано, и сегодня пара демонстрирует некоторую коррекцию ниже. Последняя, между тем, имеет шансы на продолжение, и, в краткосрочной перспективе не стоит исключать попыток снижения к Y92.40/30, а, возможно, и к Y91.00, учитывая близость дневных индикаторов к зоне перекупленности и их попытки развернуться ниже, которые предполагают возможность некоторой консолидации. Более долгосрочные перспективы пары, тем временем, по-прежнему выглядят туманными, учитывая сохранение неблагоприятного настроя в среде инвесторов, на устойчивое улучшение которого, кажется, стоит рассчитывать лишь когда экономическая статистика перестанет стабильно преподносить неприятные сюрпризы, а участники рынка увидят свидетельства того, что меры по стимулированию экономики, принимаемые правительствами ряда стран, начинают приносить плоды. Впрочем, события последних дней заставляют предположить, что взаимосвязь динамики японской валюты и фондового рынка несколько ослабла. Приступы роста беспокойства среди инвесторов продолжают позитивно сказываться на динамике американской валюты (общее укрепление которой являлось одним из драйверов для роста доллар/иены в последнее время), однако уже не вызывают прежнего оживления в рядах быков по иене: так, например, индекс S&P 500 последние три дня демонстрировал падение, но индекс иены TWI (прим. РroFinance.ru: индекс, взвешенный по торговле), рассчитываемый Deutsche Bank, в это время также снижался. На наш взгляд, это может быть связано с ростом опасений участников рынка относительно ситуации в Японии, учитывая свидетельства того, что резкий и существенный рост национальной валюты на фоне эскалации мирового финансового кризиса нанес серьезный удар по экономике страны Восходящего Солнца, и особенно по ее экспортному сегменту. Между тем, также стоит отметить, что, в то время как ослабление инфляционных давлений на фоне спада экономической активности породило беспокойство относительно рисков формирования дефляционных процессов в ряде стран, заставив их представителей заговорить о том, что подобное развитие событий им пока не грозит, дефляция в Японии выглядит довольно-таки реалистичным сценарием, что также является неблагоприятным фактором для иены. Отражением роста беспокойства инвесторов стало увеличение премий по свопам на дефолт по государственным японским облигациям, которое начиная с середины прошлой недели приняло более резкие очертания. Исключать возможности новых попыток роста японской валюты, конечно, не стоит, но рассчитывать на то, что ее укрепление будет носить столь же значительный характер, как и в предшествующие месяцы, кажется, не стоит. Новые негативные данные из Японии могут поддержать дальнейшее усиление пессимистичных настроений участников рынка, некоторые из которых сохраняют значительный объем длинных позиций в иене, занятых еще в сентябре/октябре, что делает возможным некоторое ослабление японской валюты в ближайшие несколько месяцев. Возвращаясь к доллар/иене, стоит отметить, что на дневном графике наблюдается формирование потенциального двойного основания, и прорыв выше сопротивления в области Y93.80/Y94.70, укажет на возможность продолжения движения в направлении Y98, а возможно и к Y100.55/45 (максимум 4 ноября/200-дневная скользящая средняя). Дмитрий Храбров Источник: ProFinance.Ru - Фондовый рынок и Forex