Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





Момент Мински

Валютный рынок

Новая оценка экономических теорий бросает вызов слепой вере в свободные рынки

Стабильные экономики сеют зерна собственного разрушения. Звучит, как одно из изречений Карла Маркса. Однако именно так считает Хайман Мински (Прим. Profinance.ru: известный американский экономист) - вернувший себе известность экономист середины 20 века. Мински утверждает, что финансовая система играет огромную роль в усилении экономического цикла - понятия, значение которого недооценивалось в традиционной теории. Инвесторы, банки, компании и потребители - всех можно обвинить в экстраполяции: они полагают, что будущее будет таким же, как недавнее прошлое. За несколько лет стабильного роста объема производства и низких уровней инфляции у людей появилась ошибочная уверенность в том, что столь благоприятные условия будут сохраняться и впредь. Именно поэтому, они с радостью все больше и больше берут и дают в долг, по мере чего рискованность системы неизменно увеличивается.


Мински разделил процесс на три этапа. На первом этапе, инвесторы взяли на себя небольшие долговые обязательства, по которым могли выплачивать и основную сумму, и проценты. На втором этапе, они увеличили объем заемных средств, и теперь могли позволить себе только выплату процентов. На третьем этапе, или этапе Понзи (Прим. Profinance.ru: создатель аферы, основанной на принципе финансовой пирамиды, воплотивший ее в жизнь в Бостоне в 1920), долговые обязательства инвесторов выросли настолько, что для безопасности своего финансового состояния им потребовалось увеличить цены. А покупатели домов, которые взяли ипотеку под 125% в пик бума в секторе недвижимости, стали просто классическим примером. Когда рынки достигают этой воображаемой территории, незначительное изменение в фундаментальных показателях или в настроениях инвесторов может быть достаточным для того, чтобы спровоцировать крах системы. Снижение цен приводит к тому, что заемщики не выполняют свои обязательства по займам либо продают свои активы - в результате цены падают еще больше.


Цена капитализма складывается из стоимости формирования финансового пузыря и стоимости спасения сектора правительством после того, как этот пузырь лопнул. Таким образом, как считает экономист Wall Street и автор книги Боб Барбера, те, кто слепо верит в свободные рынки, ошибаются. Реакция правительства - явление неизбежное. В традиционных отраслях промышленности прекращение деятельности компании приводит к "созидательному разрушению", при котором капитал перераспределяется между другими, более продуктивными отраслями. Но в банковской и финансовой сферах кризис приводит к "дефляционному разрушению", так как капитал уничтожается. Предприятия, инвесторы и потребители теряют доверие; заемщики становятся неплатежеспособными, чтобы выплатить своим кредиторам, которые, в результате, также терпят убытки. Но, вмешиваясь в спасение неустойчивых рынков, центральные банки создают ассиметричный риск. Следовательно, г-н Барбера отвергает популярную в эру Алана Гринспена теорию, согласно которой центральные банки ничего не должны делать, чтобы спровоцировать схлопывание пузыря. Вместо этого, по мнению автора, центральным банкам следует встроить в свои модели спрэды по корпоративным облигациям.  При низких спрэдах уровень допустимого риска высок, как, например, в 2005-2006 годах. В такой ситуации центробанкам следует проводить ужесточение монетарной политики. При высоких спрэдах монетарная политика должна быть более мягкой.


Предотвратил бы такой подход формирование и последующий взрыв пузыря на рынке недвижимости - вопрос спорный. ФРС действительно подняла процентные ставки в 2005-2006 гг., хотя сделала это в уравновешенной и дружелюбной манере. Тем не менее, текущий кризис наводит на мысль, что направление монетарной и фискальной политики не может зависеть исключительно от фундаментальных экономических показателей, таких как инфляция и безработица. При низких процентных ставках потребители и предприятия не просто занимают деньги - они занимают их под покупку активов, создавая при этом контур обратной связи, который, в конечном счете, может привести к формированию пузыря. В процессе раздувания такого пузыря государственные доходы (в форме налогов на прирост капитала, бонусы, корпоративные прибыли и продажи недвижимого имущества) увеличиваются. Однако, как сейчас может видеть правительство, когда пузырь лопается, такие доходы очень быстро исчезают.

Сумасшествие во время бума - не слишком удивительное явление: укрепление финансовых рынков рассматривается как сигнал стабильности экономики.  А те, кто работает в финансовой системе, считаются наиболее преуспевающими и умными людьми. Даже правительство кажется очарованным успехами финансового сектора. В недавней статье бывший ведущий экономист МВФ Саймон Джонсон проводит параллели между развивающимися рынками, где правительства контролируются экономической элитой, и Америкой, где официальные власти легко и плавно двигаются между Нью-Йоркской фондовой биржей и Министерством финансов. Что хорошо для банка Goldman Sachs может быть хорошо для Америки. Но будет еще лучше, если правительство сможет вынести независимое решение. Если мы принимаем за данность идею Мински о том, что финансовые рынки иногда ошибаются, то время от времени нам необходимо действовать вопреки интересам Уолл Стрит, как бы громко не жаловались при этом банкиры.


По материалам печатного издания The Economist Источник: ProFinance.Ru - Курсы валют и аналитика рынка Forex

Последние новости:

10.04.09 16:10  |  CIBC: у доллар/канады сохраняется бычий потенциал 10.04.09 19:51  |  BBH видят у фунта потенциал роста
Комментарии (всего 108)
 
18:08  даос: !
18:09  OverLord: 18:03 RysLan кстати - автор этих аппаратов - тот самый что создал Gegway. )
http://biz.liga. net/news/E0903967.html новая версия Segway)

Сергей, привет)
18:09  Kabbalist: Дарова Юр.
18:11  ly4ik: Пандора личка ))
18:12  OverLord: http://biz.liga. net/news/E0904119.html
БМВ новый вариант семерки представило..
18:13  Kabbalist: Серьезная статья, Толстой бы не осилил, а уж куда мне.
18:13  Pandora: 18:00 OverLord
Нет :)
18:14  RysLan: 18:09 OverLord: Прикольная штука. кстати как то с годик назад тема в инете мелькала на счет того что енщики зделали автономную атомную электростанцию типа под небольшие поселки и и.п. думал продолжение темы будет, но все заглохло...
18:15  Pandora: 18:11 ly4ik
Спасибо , Светик!
Разных благостей тебе и удачи ! :)
18:15  OverLord: 18:13 Pandora Инга) жаль...))
18:17  OverLord: 18:14 RysLan... наверное террористов испугались. все таки радиация пр разрушении..
18:18  faxoff: шоколада всем !) гыыыы
а где ща моно срубить бабла
до 21-00 епт и нех бздеть ...есть и телевизор епт ! Чертило.TV ...nahyinyno
18:19  faxoff: шоколада всем !) гыыыы
а где ща моно срубить бабла
до 21-00 епт и нех бздеть ...есть и телевизор епт ! Чертило.TV ...nahyinyno
18:19  Pandora: 18:15 OverLord
Брось в личку мэил , пришлю :)
18:20  Uf^: с пт)) Счастливых выходных...
18:22  OverLord: ГАЛЯ... это тебе будет интересно)
http://biz.liga. net/photonews/EF090027.html
Но лучше бы они новый Segwey но нормальной цене делали)

А вообще - зачем ездить, когда можно... летать на персональном авто) http://news.liga. net/photonews/NF090250.html
18:23  ЫтЬ: Всем счастливо. Хороших выходных и с паской :)
18:25  OverLord: 18:19 Pandora.. Инга, отправил)
18:27  RysLan: 18:17 OverLord: вожможно и так, но нах было анонсировать.
18:29  Pandora: 18:25 OverLord
Отправила :)
18:32  Pandora: 18:25 OverLord
Получил ?
18:33  OverLord: изюминка отеля - бассейн на высоте метров 40-50 (если не выше)... с прозразным дном)
Ощущения наверное будут шикарные - плавать в воде на такой высоте... не видя практически дна)
http://www.thedesignblog. org/entry/helix-hotel-new-jewel-in-the-landscape-of-zayed-bay/
18:35  OverLord: Инга.. сейчас.. мин... качаю почту))
18:38  OverLord: 18:32 Pandora... Инга!)) Супер!)) Ты очень красивая))
18:40  rosinca: Шо за love на форуме я тож хачу! )))
18:40  Pandora: 18:38 OverLord
:) Спасибо.
18:41  Pandora: 18:40 rosinca
Мы не лав , мой лав в офе :)
18:42  OverLord: 18:40 Pandora ...Инга) без тени лести) чистая правда!)
18:43  rosinca: 18:41 Pandora: ))))
18:44  OverLord: всем счастливо) и хорошо отдохнуть) удачи)
18:45  Pandora: 18:44 OverLord
Счастливо !
18:45  Kabbalist: Вот мерзавец, атарвал фотки, и вем удачи сразу. А я тут сиди без Юры, без фоток, с одним голым графиком !
18:47  Poligraf: 18:45 Kabbalist )))
18:48  Pandora:
Всем удачи , профитов !
Оф , время вечерней молитвы.
18:49  OverLord: 18:45 Kabbalist... а як жешь)))
18:51  rosinca: а я тока что хотела уже свое фото сюда выложить, а все оф, у и ладно тогда! не буду! ))
18:52  Kabbalist: Кооче, цели дальнего космоса по евро: Для начала 1.3750, но это так для баловства. Затем 1.47 - это уже более солидно, с этой цели уже можно бунгало на море присмотреть. Затем 1.52 - это тянет на первую страницу Форбс. Затем 1.6 - здесь я покупаю персональный остров в окиане, с прямой линией метро до Парижа. Дальше тоже есть цели, но небуду называть чтобы не обидеть память Циолковского !
18:53  RysLan: 18:51 rosinca :))
18:54  rosinca: 18:53 RysLan: ага
смешно
18:56  RysLan: 18:52 Kabbalist: Эт ты расписал призаходе 0.1 лота или целым лотом? а если в дру сторону папрет?
18:57  OverLord: Инга) счастливо)

18:51 rosinca .. ну почему сразу не нужно?) нужно-нужно...)) День сегодня спокойный - можно просто отдохнуть от рынка. тем более что впереди выходные)
18:58  А_Соль: 18:56 RysLan: гг)) банкоусским лотом*)
18:59  RysLan: 18:54 rosinca: смешно ни смешно а так как народ разбижался то фотаг твоих мы так и не увидим...
18:59  OverLord: 18:52 Kabbalist... вот вот) а потом напишут - что то - я.. и не про 1.47 и 1.6 - а про 2.0 и даже - ужОс! - про 3.0 )) Причем - обязательно к Первомаю 2009 ))
19:00  Vik: 18:52 Kabbalist автоматически попадаешь в список Щурика под номером 2 вслед за Вурдалаком, оправдания бесполезны)
19:00  OverLord: А_Соль.. привет)
19:00  Kabbalist: 18:56 RysLan У меня в ДЦ мин сделка 10к доларов. Наз. ДЦ -CMC. так что я даже не мечтаю об одном лоте.
19:01  Grack: OverLord, приветствую! Вы мне можете помочь, мне тут задали задание, нужно ответить до след. недельки на 3 вопроса.. Вы наверное в этом хорошо понимаете, поможете, я Вам пришлю по почьте задание, посмотрите??
19:01  OverLord: китайцы до лимузинов добрались..
http://auto.ria. ua/news/146462#1
19:02  Vik: 18:59 OverLord Юра, ты у него вне конкурса - особое место между 1 и 2)
19:02  RysLan: 18:58 А_Соль: А че за платформа?(банкоусским лотом*)
у мну в МТ4 такой цифири нема, а от острава яб ни атказался, асобинно с метром. Там жи паходу и станцию можна па своему усматрению назвать и пиреЁмиНовВывать када захочица.
19:02  Kabbalist: 19:00 Vik Да, есть риск попасть туда, но у нас вся работа такая, сплошной риск.
19:04  Kabbalist: банковский лот - адин мильон долларесов !
19:04  OverLord: 19:01 Grack.. добрый день. о нет) по теории - то не ко мне) уж сорри..) Но в инете - есть все ответы на вопросы.. по любым темам)
19:05  y7u: Лорд, а ты не пробывал получать дистилированную воду при помощи самогонного аппарата))
19:06  Vik: 19:02 Kabbalist риска нет, потому что ты уже записан) хотя есть шанс, что не будет доставать, как 1 и 1,5 место)
19:06  RysLan: 19:00 Kabbalist: суровый ДЦ, злой какойто мог бы и пойти навстречу клиенту, ты это бросай его, нах те такой ДЦ есть жи и другие форыкс клуб например там наверно условия ни такие жоские.
19:08  А_Соль: 19:02 RysLan: роитерсс...
малоли ат чего п ты ни атказался)) - зайди с другого боку: = скок всякаго добра отказываецца от тя, такога псдатага*)
19:08  OverLord: 19:02 Vik .. типа того)) Судя по упоминания на пф - я у него "Личный Враг №1" ))
Ну.. из списка - "С кем я сразу разберусь - когда стану Мировым Диктатором" ))
..интересно.. у него блокнот.. или общая тетрадь на 96 листов для такого списка?))
смеюсь..)
19:09  y7u: 19:00 Kabbalist: 18:56 RysLan У меня в ДЦ мин сделка 10к доларов. Наз. ДЦ -CMC. так что я даже не мечтаю об одном лоте.

это тот который маркет ко юк??
19:09  rosinca: 18:59 RysLan: мож как-нить в другой разок )))
19:10  Grack: 19:04 OverLord, ну, я Вам вышлю)) а Вы гляньте пожалуйста, может для Вас это будет просто)) гляньте просто вопросы, и отпышите тут)
19:10  RysLan: 19:04 Kabbalist: Эх мельчает мир, али я че нитак понял, в адной книжки 4итал что банковский это 5 лямов а лям эта маркетМеткеРры. Походу век живи век учись
19:11  OverLord: 19:05 y7u ... пробовал) даже проще - чайник и обычная банка стеклянная на носик чайника. для небольшого количества дистилята)
Но в том аппарате другая идея - там берется практически любая жидкость (на водной основе).. независимо от степени загрязнения - и по низкой цене - получаем чистую питьевую воду
19:11  Kabbalist: Значит цели по евро в обратную сторону: 1.2350 - это так, чтобы подразмятся. Затем прорыв вниз и цель на 1.16 - здесь уже можно войти в долю в Беркшир Хатауей. Затем еще ниже 1.05 здесь можно выкупить Форбс, вместе с редактором. Затем 0.93 - здесь я смело сватаюсь к Асоли !....если откажет, то у меня следующия цель 0.8 и тогда я сватюсь к Сфинксу !
19:12  OverLord: 19:10 Grack ..ок

Раз Росинка не хочет фото показывать - то таки пойду.))
всем счастливо)
19:12  Grack: OverLord, уже отослал)) можете посмотреть..
19:12  Vik: 19:08 OverLord да-да, с ним в палате два Наполеона, апломба, видимо, у них набрался, Мировой Диктатор Щур 1-ый)
19:13  Tomm: Добрый вечер! Кабель с большим трудом вгрызается в биды, какие-то призрачные шансы на движуху еще остались, надежда умирает последней)
19:15  rosinca: 19:12 OverLord: один раз покажусь, еще захочется тут многим, меня на всех не хватит, не осилю! )))
19:16  skw7: 19:13 Tomm сегодня австралиец рулит :)
19:16  А_Соль: 19:11 Kabbalist: хии))) = Кэбби.. если ты на 0.8 сватаищщся к стасику.. то меня можна смела пропускать)) и посватацца к стасик-ик-ику гораздра раньще гг)
19:17  RysLan: 19:08 А_Соль: с другоко боку можна и в шокаладе" донельзя оказаца(была така история "в инете, про то как возлуюБлинные решили удавлетворица в падвале и ктота из них случайна праводку агаленную задел), я уж лудше поостерегусь.
19:09 rosinca: Ну, твоя жи фотка тибе и решать :)
19:19  rosinca: 19:17 RysLan: а ты мне в личку напиши кто ты есть и где ты обитаешь и имейл дай, я тебе мож отправлю себя )))
19:20  Kabbalist: Франция выразила свое беспокойство в ответ на пятничное заявление президента Ирана Махмуда Ахмадинежада (Mahmoud Ahmadinejad) о том, что его страна разработала новую технологию обогащения ядерного топлива, несмотря на давление со стороны международных организаций. Ахмадинежад торжественно перерезал ленточку у входа на завод, расположенный в центральной иранской провинции Исфахан в день, когда Иран отмечает национальный день ядерных технологий. Новый завод займется производством окиси урана для реактора, работающего на тяжелой воде. Тегеран планирует завершить строительство этого реактора к 2010 г.
19:22  Хитрый: 19:19 rosinca
А действительно: покажи фотки
19:22  RysLan: 19:19 rosinca: Всю или тока фота?
19:24  Tomm: Ладно, шорты фунта от 1.4655 и фуйки от 146.95 оставляю на понедельник со стопами 1.4680 и 147.25. Всем удачных выходных! офф.
19:24  OverLord: 19:15 rosinca ... та мы ж не маньяки))

19:12 Grack.. там все по специфике фондового рынка. Это или в учебниках рыться, или - к пецам по фонде)
19:24  rosinca: 19:22 RysLan: подумать нада буит )))
19:26  kapelka: Смертники задумали пасхальный теракт

Британским спецслужбам удалось предотвратить крупный террористический акт. Как передают местные СМИ, аресты 12 агентов "Аль-Каэды" на северо-западе страны были связаны с планом проведения терактов на католическую Пасху в эти выходные.

Террористы, за которыми следила МИ-5, были замечены в Манчестере, в двух торговых центрах, на окраине города и в центре, а также недалеко от площади Святой Анны, также в городском центре. Полиции удалось выяснить, что заговорщики обсуждали конкретные даты нанесения удара. Видимо, их привлекало то, что нынешние выходные - одни из самых оживленных дней в году с точки зрения активности покупателей, а также то, что это крупный праздник христианства.

В настоящее время полиция ищет фабрику, где могли изготавливаться бомбы. Если бы злоумышленникам удалось осуществить свои планы, это был бы самый крупный теракт в истории страны, в результате которого могло погибнуть больше людей, чем при трагических событиях июля 2005 года. Тогда погибли 52 человека.

Премьер-министр Британии Гордон Браун заявил, что заговор был "очень большим", и его участникм были связаны с Пакистаном. "Это важный момент, и я буду говорить об этом с президентом Пакистана Зардари", - добавил он.

Почти все арестованные - граждане Пакистана, приехавшие в Британию по студенческим визам. Это может говорить о новой тактике "Аль-Каэды", которая ранее использовала местных экстремистов, ездивших в Пакистан на подготовку. Проблема студенческих виз - это потенциальный кошмар для полиции и МИ-5. В Британии находится 330 тысяч иностранных студентов, и только граждане Пакистана получают примерно 10 тыс. таких виз. Министр по делам иммиграции Фил Вулас назвал данную визовую систему "большой дырой в системе охраны британских границ".
19:26  kapelka: Подозреваемые обучались в религиозных школах и лагерях боевиков на территории Пакистана. Полиция предполагает, что они смогли контрабандой провести в Британию оборудование для производства взрывчатки. Двое подозреваемых работали охранниками в одном из торговых центров. По данным силовиков, террористы руководствовались инструкциями от лидеров "Аль-Каэды" с территории Пакистана.

Представители правоохранительных органов также напоминают о словах лидера пакистанского "Талибана" Байтуллаха Мехсуда, угрожавшего устроить теракты на Западе. Сообщается, что один из задержанных приехал из провинции Южный Вазиристан - базы Мехсуда.
19:26  rosinca: покажи жда покажи..типа гюльчитай...траляля
слыхали мы эти восточные сказки )))
хтоб тыщу и одну ночь подарил ))) в оазисах емиратских )))
19:28  Grack: 19:24 OverLord, спасибо!!
может тут на форуме кого-нибудь знаете, кто может помочь??
19:30  А_Соль: 19:26 rosinca: хх) тут дед такой ходит , пыхтит важно, одмиралом ся кличет да за форумными тётками вернее, деущками на выданне ухлестываит, ну или думаит что так =
вот как раз подхадящий папик те*)
19:30  RysLan: 19:24 rosinca: Как там у Мумутроля... "Малишь ты меня волнуишь" Давай ка, прекращать эту тему а то если я те напишу "где мае место и что я за птица" (шнур(С)) Баюсь у меня не тока шансов увидеть твое фото не будет, но и ваще потиряю патенциалноую сабиседницу :))
Так что уж пусть будит как в том аникдоте: "лудше полчаса подаждать-чем всю ночь угаваривать"
19:31  Хитрый: подарю ))))))))))))))))))))
19:35  RysLan: 19:31 Хитрый: Голод- не тетка, но кажи пля фотка?
19:36  rosinca: 19:30 А_Соль: аххаха!
а мне больше нелюбимый тобой ндравится Freyd! вот! нормальный он дядька!
остальным устрою онлайн-кастинг )))))))
19:37  harlowbutler: а чо действительна, какая разницца 0,93 или 0,8... как в той рекламе дюрикса
19:38  Хитрый: 19:35 RysLan
"но кажи пля фотка" - это как ?
19:38  krokodil52: 19:22 RysLan: квадрашка хош , я те твою фотку вышлю, ушлепок?, ты отдохнул бы вже, утомился поди!!, придурок;), ты там такой красивый, ваще милашка!! трансик ты наш многоликий !:(( гы гы гы!!:)))
19:39  rosinca: 19:38 Хитрый: это он так намек дает тибе, шо он нетрадиционен )))
19:40  rosinca: 19:38 krokodil52: ржунемагу!!
19:41  RysLan: 19:38 krokodil52: Ну что сказать, ты либо заблуждаешься, либо дебил.
19:41  nov: здеся были ОСЯ и КИСЯ.
19:42  RysLan: 19:38 Хитрый: это типа-: Утром стулья- вечером деньки.
19:43  nov: кроки - скока лет, скока зим)))
Ассоль- чмокичмокичмоки)
19:44  Хитрый: 19:41 nov
ОСЯ мне седня не нравится
19:48  Fant: Вечерний всем!! Крокки -привет персональный!! Ты все своего "другана" по форуму гоняешь?? :-)))))
19:48  rosinca: народ, а где pelevin? он что, вчера все слил чтоль?
19:49  Charles: всем привет!
кто любит юмор, рекомендую статейку про вред микроволновок и, особенно комментарии к статейке,
пишу, как вы тут любите говорить - "ис пат стала", икаю и плачу до сих пор:

http:// www. vlasti.net/news/28503

пробелы поубирайте...
19:50  Charles: http: // www. vlasti. net/news/28503
19:50  nov: 19:11 Kabbalist )) ты мальчик или девочка?????????
19:51  krokodil52: 19:40 rosinca, серунчик, а ты то чо ржешь, что всех по прежнему за лохов держишь, трансик неуемный!?:))))
Серый но ты то знаешь что я не заблуждаюсь, у меня то есть возможность узнать где ты и под каким ником!;):)), не тупи уж племяш, кули там, ты бы уже завязывал херней заниматься на ПФ, ой!!!, советую те...:(((
Дай людям спокойно общаться, если конечно, тЫ!!, не дебил!!!!
Все , что то я много с тобой общаюсь, ты же не вменяем уже!! Покеда!!:)))
19:53  asd: 19:50 nov: он до сих пор не решил )))
19:54  krokodil52: 19:43 nov, Коля приветствую, рад, да, что то на работе загружать стали, старею - устаю уже!!:))), не до интернета бывает!! У тя как дела!?:)))
19:48 Fant, здоров Виктор, да нах он мне , безполезно, так напомнил ему, !!:))) Здоров будь и богат!!
Лано ушел пёсю гулять!!

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2019 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·