Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





Низкие ставки, доллар и экономика

Валютный рынок

Низкие процентные ставки выгоняют доллар за границу. Капиталу нужно остаться на родине, чтобы стимулировать бизнес и создавать новые рабочие места.


После краха Lehman в 2008 г. Федеральная резервная система перешла на чрезвычайную монетарную политику, чтобы спасти мировую финансовую систему. В своем выступлении на слушаниях перед Банковским комитетом Сената председатель ФРС Бен Бернанке сказал: "Мы должны подготовиться к плавному и своевременному сворачиванию чрезвычайной политической поддержки по мере восстановления рынков и экономики". Получается, что масштабное монетарное стимулирование никуда не денется, но теперь ему дают другие, менее убедительные объяснения. ФРС надеется, что после стабилизации системы, пониженные искусственным образом процентные ставки и покупки ценных бумаг, обеспеченных ипотечными закладными, вызовут рост. Вместо этого они приводят к оттоку долларов за границу и растрачиванию ценного капитала роста в виде пузырей на рынках активов и сырья.


С момента демонстрации мирового сотрудничества 6 ноября на встрече стран Большой двадцатки чрезвычайные меры ФРС неоднократно подвергались критике со стороны остальных государств мира. Азия предупредил президента Барака Обаму во время его последнего посещения, что нулевая ставка по федеральным фондам наводнила Азию избыточным количеством долларов, породив пузыри активов и подорвав мировой рост. Европа быстро присоединилась к недовольной Азии. 20 ноября Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявил, что политика США грозит "сильнейшими волнениями". Президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише неоднократно пытался поддержать приверженность США сильному доллару, последний раз - словами "Я верю в искренность американских властей".


Тем не менее, уже спустя год после разгара паники ФРС продолжает обещать практически нулевые процентные ставки на длительное время и тратить более $3 млрд. в день на дорогостоящие ценные бумаги, обеспеченные ипотечными закладными, в рамках $1.25 плана. Капитал распределяется не по цене, а на основании доступности и связей. Большую часть получает правительство, затем идут иностранцы, а Уолл-Стрит и крупным компаниям достается то немногое, что осталось. Парадокс политики нулевых ставок в сочетании со стремлением Вашингтона к слабому доллару заключается в том, что в Азии американского капитала навалом (корпорации и инвесторы остерегаются слабеющей валюты США), а на родине его не хватает. В отношении золота и нефти политика низких ставок довольно эффективна, она ослабляет доллар, повышая цены на сырье и предоставляя трейдерам средства для покупки. Рынки практически провоцируют ФРС прекратить политику нулевых ставок.


Но для малого бизнеса и новичков на рынке распределение капитала имеет разрушительные последствия, приводит к банкротству компаний и болезненным увольнениям. Тысячи фирм не откроются из-за нехватки кредитов, - частично из-за того, что правительства и крупные корпорации набрали себе больше займов, чем требуется (в связи с их дешевизной). Страны с более высокими процентными ставками, например, Австралия, считаются менее рискованными, потому что в случае еще одной катастрофы они смогут их понизить. Это приносит им капитал и рабочие места, которые могли принадлежать и странам с практически нулевыми процентными ставками. По данным Международного валютного фонда, ВВП США упал до 24% от мирового ВВП с 32% в 2001 г. Капитал США боится слабого доллара и высоких налоговых ставок, в связи с чем доля США на мировом фондовом рынке упала с 45% до 30%.   США с Японией находятся у самого подножия, а ожидания по процентным ставкам в этих странах настолько низки, что они отталкивают инвестиции.


Однако ФРС находится не в такой уж безвыходной ситуации. Большая часть текущих стимулов страны направлена на рынок сырья и иностранные экономики, - именно поэтому Азия жалуется на пузыри. В рамках программы по чрезвычайному стимулированию корпорации охотно занимают доллары и на радость Уолл-Стрит используют прибыль для расширения своего зарубежного бизнеса. Если бы удалось сохранить эту тенденцию, ФРС могла бы постепенно свернуть свои чрезвычайные меры и в то же время обеспечить надлежащее регулирование политики. Первоочередная задача заключается в том, чтобы направить капитал, который на данный момент финансирует шахты по добыче золота и пузыри активов в других странах, на финансирование малого бизнеса и гарантированных ипотечных закладных, приобретаемых ФРС. Это остановит падение доллара, которое приводит к его оттоку.


Инфляция в США остается относительно низкой, поэтому малейший намек ФРС на возвращение к обычной монетарной политике (которого пока не ожидается, если судить по выступлению Бернанке) вызовет резкое укрепление доллара и массовый приток капитала. Ставка по федеральным фондам может быть практически нулевой и дальше, но ФРС больше не может обещать "исключительно низких ставок в течение длительного периода времени", как в прошлом месяце. Чем раньше ФРС откажется от чрезвычайных мер, тем быстрее рынки смогут возобновить свою работу по распределению капитала и оценке относительной стоимости. США выиграют от участия рынков в распределении мирового капитала, поскольку это позволит создать новые рабочие места и поддержать малый бизнес.


Чтобы ускорить приток капитала, ФРС может упомянуть о важности американской валюты в будущем отчете комитета по политике в отношении процентной ставки и инфляционных рисков. В своем выступлении перед Экономическим клубом Нью-Йорка г-н Бернанке сказал, что проводимые политики "поддерживают силу доллара и являются источником мировой финансовой стабильности".  Упоминание об этом в отчете ФРС по проводимой политике - без обычного перемигивания со сторонниками девальвации - вызовет приток капитала в США, упростит кредитование предприятий малого бизнеса и создаст новые рабочие места, после того как ФРС, наконец, задумается об увеличении ставок.


Если ФРС объявит о скором отказе от чрезвычайных мер, это будет иметь два других благоприятных последствия. Китаю следует пойти на укрепление юаня, если власти страны считают, что доллар застрахован от краха. В противном случае укрепление юаня ускорит полет доллара, вызвав еще большее увеличение цен на сырье. Помимо всего прочего, ФРС должна сохранить свою независимость, которая находится под вопросом проверок со стороны Конгресса, по крайней мере, пока не завершены чрезвычайные меры.  Уолл-Стрит угрожает устроить бунт, если ФРС даже просто подумает о том, чтобы поднять белый флаг. Финансовый центр обожает массивность ФРС, получая огромные прибыли от торговли нестабильными валютами, спекулятивных сделок (берут краткосрочные долларовые кредиты по практически нулевой ставке и покупают долгосрочные активы за границей) и прибыльных операций по переводу американского капитала за границу. Суть в том, что сложные операции, связанные с практически нулевыми ставками, которые еще больше взвинчивает цены на активы, не способствует повышению занятости и росту малого бизнеса. Разумнее отказаться от чрезвычайных мер по стимулированию и помочь рынкам направить капитал, который сейчас уходит в пузыри, в экономику и рынок труда.

По материалам The Financial Times

Последние новости:

09.12.09 12:05  |  Фунт пытается подняться выше, но настрой остается негативным 09.12.09 12:42  |  Fortis Bank. Технический анализ
Комментарии (всего 50)
 
12:09  Дождь: helodes
09.12.09 12:01
...)))...

Ты эта...ну, чё томишь мужика...в час по чайной ложке инфу выдаёшь?...)))...давай сразу все свои исходные данные...)))...типа: размер бюста..в цифрах...рост там...вес ,примерно, на фотках виден..имя... буквах...ну, и всё остальное...

И эта...фотография в профиле не оч удачная...)...смени...надо что-нить посексуальнее...а то против света на фоне дачного забора...Эт тока у тормоза воображение разыгралось...НО...тоже не надолго...)))))
12:12  OverLord: 11:38 тормоз ..
а что за паника.. отката с прошлой недели ждем. да и тогда же о 4740 и 4700 говорили - как о целях отката.
кабель вообще молодец - ниже 6340 сходил.
12:13  Фарсовщик: Привет спекулянтам!!!
А ВО я как вчера прикупил на амерах)))))) Чуть выскочил только что из двух поз, а по голду даже пикнуть не успел вчера, как лося поимел)))
1.4732(сл 1.4610) 0п
1.6290(сл 1.6140) 0п
1148,90(сл 1132) -160п
Вот и то что позавчера голд мне дал то почти всё вчера и отобрал...
Сегодня опять пойду))))))
12:14  Дождь:
Cfnc
09.12.09 12:03
11:56 Дождь: Таня без купальника...это да...))


Стас...)...без купальника... даже и Таня будет ничего...главно чтоб сиськи были...а глаза и очками прикрыть можна...)))
12:15  wr_:
Бернанке - это символ !
Бернанке-верталёт - это символ дешёвого доллара ....
не факт , что сенат утвердит его с первого раза ....
именно вся возня вокруг него и попортит много крови на рынке ....
12:16  helodes: 12:09 Дождь

блин, а мне нравится дачный забор, люблю его
12:18  Дождь: хелоде...ты чо???...))))...любить надо другие вещи...)))))...секс в акияне...в раскачивающейся на волнах лодке...например...))))
12:19  saw: у фунта эрекция...
12:20  Дождь: хелодес, кстати...ты в морской воде сексом заниматца не пробовала?...или на пляжном песке???...))
12:21  helodes: 12:18 Дождь:

не могу - люблю забор)))

ок, сегодня вечером буду фотосессию делать на разноцветных простынях и с задраными ногами. надеюсь, сработает
12:22  Дождь:
helodes
09.12.09 12:21

Вот!...учитесь, мужуки...)))...Девушка сразу чувствует тренд...т.е. правильное направление движения!...)))))...
12:24  Mak: Дим - рыбак - от мамы есть известия?.. по рублю, по кабелю... приветы ей, кста
12:24  helodes: 12:20 Дождь:

пробовала, куда же без этого))) обожаю трудности)))
12:25  Cfnc: 12:12 OverLord: 11:38 тормоз ..
а что за паника.. отката с прошлой недели ждем. да и тогда же о 4740 и 4700 говорили - как о целях отката.
кабель вообще молодец - ниже 6340 сходил.
...............................................

OverLord Отправлено: 01.12.09 11:11


OverLord


Группа: Members
Сообщений: 44,102
Регистрация: 9-July 04
Из: Украина
Пользователь №: 340


похоже - "Операция Дубаи" Консорциумом проведена успешно: стряхнули лишних пассажиров и добавились на хороших уровнях. а значит - бакса скоро погонят туда, где давненько не бывали...
да декабрь уже - время слива зеленого тугрика)
12:26  Cfnc: Шо ж ты,йурочка,врунишка эдакий про откат то нам тут втираешь,а?)Дурашка)
12:27  ЫтЬ: Всем Привет :)

Юр, рыбак Димыч, Мак, Дождик Приветствую :)
12:28  Cfnc: 12:14 Дождь: )не,Таня без купальника-это не для слабонервных,разве только йурочка позарицца,впрочем,йурочка у на такой теоретик,он тут рассуждал,какая кому нужна жена,интересно,а какая жена у самогу йурочки,вот вопрос,как там,действительно ли это женщина с большой Ж ?)))
12:28  Дождь:
helodes
09.12.09 12:24

Да, ты клад!...)))))

тормоз...кароч, хватит ерундой страдать...)))...акиян ждёть...)))...а ФР может и подождать...))...ты же знаешь...рынок никуда не денетца...))))


А я вот в тёплые края передумала ехать...сдала билеты...поеду в глухую башкирскую деревню...)...
Опять же...до весны...)))))))))))
12:28  OverLord: статья хорошая..
одно "но".. чтобы ставка вызвала укрепление доллара - она должна быть достигнуть значения выше чем у других валют. и то - это не гарантия долгосрочного укрепления $, а лишь временный всплеск. вспомните 2004-2008 гг.
ну а вероятность роста ставки по $ - близка к нуля, а выше чем у аусси и т.п. - вообще отсутствует)
12:29  Cfnc: 12:21 helodes:
йо майо,а кто сессию то делать будет???
12:29  endm: ЫтЬ приветствую!
12:30  OverLord: 12:27 ЫтЬ Саша, здарова)

--
смотрю - сфинкстер все такой же лошок.. даже читать не умеет, что я говорил о 47 на прошлой неделе)
12:30  rocktank: helodes, а где они сиськи увидели?
12:30  Cfnc: Аналитек он у нас)йурочка,одним словом)йура- имя нарицательное)
12:31  OverLord: Mak Сергей, здарова)
12:33  Дождь:
rocktank
09.12.09 12:30

Блин...глаза открой...там есть...внизуууу...пониже рамочки...))))))
12:33  ЫтЬ: ендм Приветствую :)

Стольник ты ли это? :))) Хватит вам ругаться :)))
12:34  helodes: 12:28 Дождь

ооо, спасибо))) я такая))

12:29 Cfnc: 12:21 helodes:
йо майо,а кто сессию то делать будет???

________________________

хмхмхм, думаю, моя подружка - тоже блондинка с сиськами. хмхмхм. думаю, у нас классно получится))) мы как раз вчера купили новый клевый фотоаппарат!
12:35  OverLord: 12:33 ЫтЬ..
он забыл что сейчас под другим ником тролит
12:35  ЫтЬ: фунт 1,6150-1,6670
евра 1,4640-1,5160

диапазончики :)
12:35  Дождь: хелодес...ты зачем фотку убрала?...а взамен уже чо-нить есть уже что ли???
12:36  Cfnc: Йура,йура)пойми,милый мальчик)Ты .когда нервничаешь,вообще лицо терять начинаешь)Такое бывает с людьми с низкой культурой,плоховоспитаными,нууу,ты понимаешь,о чём я)
Как оппонент,безусловно,ты меня не интересуешь)Ты мне интересен только в той степени,в какой боксёру интересна ГРУША,нууу,мешок с песком,он же после удара по нему тоже совершает какие то движения,на которые ,конечно же надо реагировать)
я тебе повторю ещё раз)
112:12 OverLord: 11:38 тормоз ..
а что за паника.. отката с прошлой недели ждем. да и тогда же о 4740 и 4700 говорили - как о целях отката.

похоже - "Операция Дубаи" Консорциумом проведена успешно: стряхнули лишних пассажиров и добавились на хороших уровнях. а значит - бакса скоро погонят туда, где давненько не бывали...
да декабрь уже - время слива зеленого тугрика)

Если ты ЭТО называешь ожиданием отката,то...Тогда,конечно,другое дело)
а про 47 фигуру,ты ,конечно,говорил)но-НЕ ЖДАЛ ОТКАТА,а выражался в том смысле,что падение ниже 48ой фигуры-ЭТО ПЛОХО ДЛЯ ЕВРЫ)
12:36  дядя КЭБ: коллеги драстуйте....
12:37  helodes: 12:35 Дождь

аааа, я натупила в порыве, теперь до вечера без фотки томиться придется
12:37  ЫтЬ: Юр да ладно, ругань уже не помню с кокого каменнова века идет :)))
12:38  Cfnc: Ыть,здоров) Да разве я ругаюсь?)Ты обо мне плохо думаешь)я просто макаю йурочку мордочкой в лужу его собственного производства)
12:39  Дождь:
helodes
09.12.09 12:34

Во!...её тоже с собой возьми...на море-акиян...тормоз будет щаслив...))))...я даже знаю, как он вас будет называть...в лодке...)) ...русалками...))))))
12:39  wr_: в Статье написано то , что как раз и не собираются делать ! ! !

а просто
на место Бернанке и Гайтрена нужно назначить Игнатьева и Кудрина
а вместо них пред.ЦБ РФ - Бернанку , а минфин РФ - Гайтрена

ровно то , что нужно будет ! ! !
12:40  Mak: 12:31 OverLord)..рад видеть, Юр... Ыть - здравствуй, Саш......фон
12:40  helodes: Дождь, а в башкирской деревне, наверное, снега вагон, баня.
кайфово
12:41  дядя КЭБ: ))))))))))))))) дя..я мотрю..тута спор...вечный спор..дурак - сам дурак....не утихает сутками..))))))) круглосуточно то биш....хфорекс отдыхает....он типо 6 ден пашет...а присутствующие круглонедельно...а мот и кругломесячно... а мот и круглогодично....
12:42  helodes: тормооооз, ты гдеееееееее??

возьмем вторую русалку, дружок??
12:43  OverLord: 12:37 ЫтЬ... Саш, как с какого) с того самого времени как рынок имеет сфиню - с тех пор он и собачится со всеми)
тявкать - то проще, чем головой думать, или воспринимать объективную реальность.
Вообщем, ну его.. сфинкстера-гмо. трижды пошлём этого "каллегу" на нефритовый жезл и дважды - в пещеру лотоса. )

дядя КЭБ - здарова)
12:43  Дождь:
helodes
09.12.09 12:40

Да...там так...веники берёзовые..чай с мёдом...пироги с калиной...картошка печёная...шашлык из баранины... и никакого инета...кайф!...)))))
12:43  uralt: Дождь ты что в самом деле дура или прикидываешься?
12:43  Cfnc: Извините,Друзиа,временно отлучусь)
Попинаю йурочку чуть позднее)
12:43  дядя КЭБ: мот админам..надоть еще одну ветку сделать...
12:44  ЫтЬ: Стольник ну засем гадастями так и подстреканиями, уже давно пора выкурить трубку мира и зарыть топор войны :)))
12:53  rocktank: Дождь, в упор не вижу=))) где???

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2024 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·