Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Паника и популизм в борьбе с дефицитом

Валютный рынок

FIG.1

Кейнс некогда произнес свою монументальную фразу - "в долгосрочной перспективе мы все умрем". Однако у нее есть следствие. Оно гласит: "Все финансово-неуравновешенные личности в конечном счете оказываются в условиях долгосрочной перспективы". Однако кажется, что это правило, выдержавшее проверку историей, временно не действует в отношении единственной в своем роде мировой сверхдержавы. А также известнейшего мирового валютного брэнда - доллара. США терпят явную неудачу, пытаясь внедрить надежную среднесрочную стратегию для борьбы с огромным дефицитом бюджета. Они по-прежнему придерживаются свободной финансовой и монетарной политики, что всегда приводит к ослаблению валюты. Тем не менее, в условиях охватившего Европу кризиса государственных долгов, доллар сохраняет сильные позиции. Причина в отсутствии у стран северной Европы и Азии, накапливающих официальные резервы, реальной альтернативы. Недавно я писал о том, что доллар останется мировой резервной валютой №1 благодаря более высокой, чем в застойной Европе, производительности и демографическим показателям, при этом Китай не сможет предложить альтернативу в обозримом будущем. Однако меня начинают мучить мысли о последствиях. Дело в том, что статус безопасной гавани во время финансовой бури - привилегия, которой можно злоупотребить.


В Европе ощущается давление, оказываемое рынками в связи с финансовой экономией, при этом единственная большая страна, избежавшая такого давления - Германия - все равно принимает меры по сокращению. Велика вероятность преждевременного ужесточения и финансовой, и монетарной политики. В США такое давление отсутствует. И обязательства ФРС следить за ростом и ценовым уровнем, а также недавние комментарии председателя ФРС Бена Бернанке предполагают, что ужесточение произойдет скорее поздно, чем рано. В США повышение процентных ставок до снижения уровня безработицы, к моменту которого могут начаться инфляционные разрушения, всегда связано с политическими трудностями. В краткосрочной перспективе это станет благом для Европы, где двойное падение экономики Еврозоны будет менее болезненным, чем в случае девальвации евро и заимствования стимулов из США. По словам Фреда Бергстена из Института международной экономики им. Петерсона в Вашингтоне, США разряжают напряженность, вызванную постоянными мировыми дисбалансами. В долгосрочной перспективе изменение демографических показателей и рост реальных зарплат в Китае и других странах Азии приведут к изменению баланса экономик в сторону потребления. Это позволит уменьшить дисбалансы, однако ожидание может оказаться бесконечным.


Вопрос, что за это время произойдет с США. США занимают положение, схожее с тем, в котором оказалась Великобритания после Первой мировой войны. Благодаря ведущей роли в мировой монетарной системе, Штаты представляют собой безопасную гавань, несмотря на финансовую слабость. Это значит, что постепенно эта гавань будет становиться менее безопасной, поскольку инвесторы, в поисках убежища вкладывающие средства в краткосрочные долларовые активы, постоянно дают передышку политикам, которым трудно обеспечить эффективную финансовую консолидацию. На самом деле, слабость Европы повышает вероятность спада и перенапряжения в США. Для устранения этой угрозы необходимо жесткое руководство и разумная политика. Однако все, что делает администрация Обамы, в особенности после катастрофы в Мексиканском заливе, - популизм и паника, а BP при этом играет роль козла отпущения.


В результате образования пузыря, который оставляет после себя огромные дефициты и долги, инвесторы разрываются между инфляцией и дефляцией. В данный момент страх перед инфляцией усиливается из-за ограничения независимости центрального банка в США, а теперь и в Еврозоне, поскольку центральные банки вынуждены заниматься финансовой политикой для борьбы с кризисом. Кроме того, давление на рынке труда в Китае означает, что китайские рабочие могут ограничить зарплаты на Западе. Также не следует забывать, что инфляция стала бы удобным средством не уплачивать огромные долги. С этим утверждением сложно согласиться, и вот в чем дело: довольно ясно, что крупнейшие мировые страны с профицитами -, Германия, Япония и Китай - не собираются стимулировать внутренний спрос, что позволило бы Большой двадцатке объявить о согласованной стратегии мирового восстановления баланса, даже если Китай будет медленно двигаться в правильном направлении. Реальный дефолт, в виде реструктуризации долга, представляется вероятным в некоторых южно-европейских странах. Отсюда следует, что экономический застой может представлять более серьезную угрозу до тех пор, пока не придет неожиданное спасение из Азии, даже если в долгосрочной перспективе США будет ожидать инфляция. При таких обстоятельствах вопрос не в том, сохранит ли доллар свой статус гавани, ибо он его сохранит, а в том, какой ущерб будет нанесен, поскольку мировые инвесторы предлагают американским политикам мыло и веревку. Таковы долгосрочные и краткосрочные перспективы.


Джон Плендер


По материалам The Financial Times Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

19.06.10 17:03  |   Нежелательные последствия преждевременного финансового ужесточения 20.06.10 20:38  |  Европе и Британии не до смеха
Комментарии (всего 44)
 
08:02  krokodil52: 1!!!:)))
10:21  Nekrus: привет всем)
11:09  Ванадий: Превед участникам форума!

Вчера по евроньюс услышал следующее : глава цб китая выступил с речью о ревальвации юаня, о более гибкой курсовой валютной политике. Это сделано перед очередной встречей g20, где они (китайцы )побоялись сильного давления на них со стороны сша со товарищи...
ну и разумеется не для кого не секрет, что последствия для торгового баланса сша будут радужные. Но , вот на сколько ревальвируют и когда? сша призывают чуть ли не на 40%... думаю ответ китая скоро увидим поподробнее....
Так вот какова будет возможная реакция на Fx в понедельник,, Друзиа?
11:33  opera68: Ревальвация юаня должна привести к укреплению евро.
11:34  Nekrus: opera68 из чего такой вывод?
11:35  Ванадий: сокращение (в перспективе) дефицита торгового баланса сша с китаемвоспримут (уже завтра) позитивно.
Товарные валюты вполне возможно несколько окрепнут в понедельник и к еврику и к баксу...
11:37  Ванадий: Сергей , хотелось бы услышать ваше мнение, хоть вкратце...

11:33 opera68: не факт, не факт...

сорри, вынужден временно отлучиться))))...
11:38  Nekrus: 11:35 Ванадий: основа предположения роста товарных валют на чем основывается?.. рост стоимости курса юаня, подразумевает снижение на фондовых Шанхая, падения экспорта из Китая. так же Китай говорил ревальвации не прямой к доллару.. а через карзину валют.. что подразумевает не продажу доллара.. а продажу других валют, тем самым доллар подорожает.. вообще то где то так видлось.
11:40  Nekrus: вообще факт роста Курса юаня так же может усилить нежелание рисковать... ну со всеми дополнительно вытекающими..
11:50  Ванадий: вообще-то первая мысль , Сергей, была именно такая, укрепление доллара павизде, но потом подумалось, что прогнозов падения ввп китая не было, как следствие из этого, импорт комодов в китай вряд ли сократится, отсюда и подумал о росте товарных валют...
вообще Сергей ваше : 11:40 Nekrus: выглядет более правдоподобно...

временнофф)))...
11:51  Nekrus: 11:50 Ванадий: Падение ВВП в Китае будет из за резкого сокращения М1 и М2 и политике ЦБ китая с Декабря прошлого года по рестрикции.. ВВП Китая замедлит рост ВВП в ближайшие кварталы..по моим расчетам.
11:59  Big Papa: 11:40 Nekrus: присоединяюсь!
12:00  Big Papa: 11:40 Nekrus: первая реакция будет именно такой
12:19  povl: Серега, у тея портфель наерна весь зеленый слегка в крапинку, посему любой звон укрепление бакса напоминает)
12:27  Boban: Всем привет!
12:19 povl: а у тебя он какой?
11:40 Nekrus: надо исходить из того, чего так амеры настаивают на револьвации юаня? Я думаю, что после ревальвации юаня доллар окрепнет, а желание рисковать будет зависить от ситуации в мире в целом. Если например завтра выйдут плохие новости по еврозоне, то никакая ревальвация юаня не поможет евре и все побегут в доллар ещё енергичнее. Вот такая имхо
12:45  Nekrus: 12:19 povl да, наверно где то так и выглядит.. ток если говорить о валюте.. то наврено даже больше японских йен чем долларов. доллары ток против фунта имеются. Ну и сам инвест счет номинирован в зеленых..)))
12:47  povl: кстати, констатирую факт: ты у Тика негласный спор выиграл.так у тебя цели те же(1,37) по кабелю?
12:57  Nekrus: 12:47 povl да не выигрывал никаких споров))) яж не спорил и не спорю ввобще считаю это ненужным делом, по кабелю 1.37 как первая цель.. в этом году думаю фунт в плотную даже к 1 сбегать может... вторая цель была 1.17 где то.. но это пока что, многое поменяться может.. сейчас вот сел корректировки делаю, по целям и временным рамкам.. на прошлой прошлой и позапрошлой многое по факту получилось не так как ожидал.. так что приходится корректироваться..
13:11  Старик2: 11:40 Nekrus: Приветствую!
Осмелюсь высказать предположение, что ни о какой глубокой и тем более быстрой ревальвации юаня речь не идет.
Мало ли чего Штатам хочется...
Крупнейший кредитор Штатов Китай сможет поставить Штаты на место, если начнут наглеть.

Имхо, одна из важнейших проблем в том, что дорожающий юань не только будет ограничивать и снижать доходность китайского экспорта, но и удешевлять импорт - вытесняя китайских производителей с собственного рынка.
Скорее Китай будет как можно дольше удерживать курс юаня на уровне близком к текущему, чтобы дать время своим производителям поглубже укрепится на внутреннем рынке.

Допускаю скорее номинальную, минимальную ревальвацию в обозримом будущем - может быть, самое начало дай Бог в этом году, притом максимум единицы %%.
Кроме того, Китай точно будет стимулировать международную торговлю в юанях - этот эксперимент Китай сейчас быстро расширяет.
На ревальвацию в десятки %% Китай просто не пойдет - думаю, даже в ближайшие годы.
Китаю надо еще несколько лет поступательного развития для некоторого повышения уровня жизни в стране и продвижения китайских товаров внутри страны.
А за это время мир может изменится до неузнаваемости.

Что касается реакции на разговоры о ревальвации юаня в ближайшие дни...
Тут опытным товарищам виднее...
Мне кажется, что очередное расплывчатое заявление ЦБ Китая существенно на рынки не повлияет.

Скорее обвалят подросшую фонду и валюты - в это мне верится с каждым днем больше.
13:14  Big Papa: 13:11 Старик2: привет дружище!
13:15  Старик2: Здравствуй, почтенное собрание!

Хорошо говаривали в старину, правда?!
13:18  Kabbalist: Всем привет, вот новости про ЦБ Китая: http://www.k2kapital. com/news/265149/
13:28  povl: йену я вообще не смотрю. там грят большие дядьки друг дружку по.бывают. еврик - лучше ничо нет надальняк.
по кабелю понимаю твою позицию. там щас [2] зеленая наклевывается возможно через горку 1.50. ну а будет ли это [2] или просто 1 большая - внизу разберемся).
все это имхо
13:37  Старик2: Вот еще соображение по Китаю...
Юань, привязанный к доллару, и так только в этом году подорожал относительно евро на 15% - да и против сырьевых валют подорожал неслабо так...
Внешнеэкономический баланс Китая последние месяцы закрывается в малый плюс.

Можно ли поверить в то, что Китай еще дополнительно существенно ревальвирует юань и собственными руками создаст себе значительный дефицит внешнеторгового баланса?!...
13:44  povl: Kabbalist: здоров, Серега. чо как жизнь молодая?
13:47  Kabbalist: 13:44 povl Жизнь цветет, австралийца стригу на покупках ! Как у тебя?!
13:59  Triza: всем привет! :-)
14:03  povl: я пока без позы. свободный художник)
14:51  Disciple: Превед,коллективный мозг ПФ!!!
Ускакаль на фазенда...
18:12  Big Papa: Ппц.. Италия - Новая Зеландия 0:1
18:21  Kabbalist: Киви откроется с гепом.
18:33  Big Papa: 18:21 Kabbalist: почему?
18:36  Kabbalist: как почему? потому что выигрывают.
18:48  Big Papa: 18:36 Kabbalist: ))))) уже нет
19:01  Kabbalist: это закономерно :-))))))
19:43  Viktor777: Виктор Чепурнов. EUR/USD. Прогноз на 21 - 25 июня 2010 года.

Пятница - додж без теней. Но пара закрепилась выше Киджун. Более того, Тенкан и Киджун готовы пересечься вверх. При нынешнем курсе Чинкой-спан уже в понедельник войдет в график. На линейном графике отчетливо видно правое плечо перевернутой головы с плечами. И, при пробитии 1.26, цель - 1.30. Таким образом есть мощные сигналы для продолжения восходящей коррекции

С другой стороны - пара нарисовала девять новых максимумов. А стохастик начинает разворот в зоне перекупленности. Что говорит в возможном движении вниз.

Недельная свеча - вторая подряд белая. Причем полная марибозу. Стохастик развернулся вверх в зоне перепроданости. Что говорит о возможном продолжении восходящей коррекции. Хотя общий нисходящий тренд сохраняется.

На месячном графике рисуется отчетливый молоток. А на линейном - первый с ноября 2009 года рост. Хотя и здесь нисходящий настрой пары очевиден.

Таким образом, на каждом временном диапазоне мы имеем очень противоречивые сигналы.

Новости:
- 25 июня – важные новости из США.
- 28 июня - большой пакет данных из США.
- 02 июля - нон- фармы.

А по большому счету, похоже, мы входим в большой летний флет.

=======================
Copyright (C) Русский Форекс
Разрешается свободная и бесплатная перепечатка материалов, при условии ссылки на сайт «Русский Форекс»: http://ruforex.net/
20:00  yuhimenko: евро доллар главная цель 1.2550 но должно спустится еще до 1,2350 а может и ниже
20:02  chainik-63: Виктор Чепурнов (твои бы слова да богу в уши) сделай флет до 1.09.2010г. спасибо.
20:14  sid1977: 20:00 yuhimenko
хм... нипанятно
а что предположительно наступает раньше - 1.2550 или 1,2350 ?
20:18  73T: Добрый вечер участникам передачи
20:25  yuhimenko: sid1977 сначало 1,2350 а потом 1,2500 на счет 1,2550 может я и погаречился но кто знает
20:39  Judges: Немцы умнеют
Большинство предпочитает держать деньги на сберкнижке, а не покупать ценные бумаги.
http://www.dw-world.de/dw/article/0,,5711752,00.html?maca=rus-yandex_new_politics-320-xml
20:53  Judges: Всем аналитегам расслабиться
Китай передумал ревальвировать юань
http://www.polit.ru/news/2010/06/20/6.html

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум


Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте · Мы в сети: