Более высокая доходность и сокращение личных сбережений будут стимулировать продажи. Стратеги прогнозируют продажи до $1,1 трлн в пессимистичном сценарии
По словам стратегов Goldman Sachs Group Inc., в этом году американские домохозяйства продадут акции на сумму 750 миллиардов долларов, что станет первой чистой продажей с 2018 года благодаря более высокой доходности облигаций и снижению сбережений.
Отмечая конец многолетней веры в TINA — что альтернативы акциям нет — домохозяйства вместо этого будут увеличивать вложения в кредитные инструменты и активы денежного рынка, пишет в записке команда под руководством Кормака Коннерса.
Домохозяйства США были ключевыми покупателями акций в эпоху сверхмягкой денежно-кредитной политики, наблюдаемой после мирового финансового кризиса. Эта тенденция «значительно замедлилась» в прошлом году, когда Федеральная резервная система начала ужесточать политику, хотя домохозяйствам по-прежнему принадлежало 38% всего фондового рынка США, сказал Коннерс со ссылкой на данные ФРС.
В этом году, «даже если недавнее снижение рыночных доходностей сохранится или усугубится до конца года, домохозяйства по-прежнему будут чистыми продавцами акций», — написал он в записке от 22 марта.
Источник: Блумберг
В этом году инвесторы сделали ставку на более высокие процентные ставки в США, поскольку ФРС пытается обуздать растущую инфляцию, повышая доходность облигаций и подпитывая волатильность на фондовом рынке.
По данным Goldman со ссылкой на высокочастотные данные о потоках, в этом году взаимные фонды акций и биржевые фонды США сняли 51 миллиард долларов, в то время как фонды облигаций получили 137 миллиардов долларов.
Оценка Goldman для продажи акций домохозяйствами основана на анализе спроса на акции с учетом доходности казначейских облигаций за 10 лет и личных сбережений. Коннерс пишет, что в положительном сценарии с более низкой доходностью и более высокой, чем ожидалось, нормой сбережений она может составить всего 400 миллиардов долларов, в то время как медвежий сценарий может привести к продаже бумаг на 1,1 триллиона долларов.
Теперь банк ожидает, что иностранные инвесторы и корпорации станут чистыми покупателями акций на сумму 550 и 350 миллиардов долларов соответственно. По его словам, пенсионные фонды также купят на чистую сумму в размере 200 миллиардов долларов.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Доллар резко подешевел после решения ФРС по ставкам
По оценке Goldman Sachs, американские домохозяйства могут продать акции на 750 миллиардов долларов
23.03.23 15:05
