Рис.1Если судить по результатам двух крупнейших в мире нефтесервисных компаний за первый квартал, можно сказать, что сектор восстанавливается. Недавно  Halliburton и Schlumberger рапортовали о первом с 2014 года росте квартальной прибыли. Однако это восстановление вовсе не повсеместное. Практически все улучшения в нефтесервисной индустрии зафиксированы на сланцевых месторождениях в США. 

Другие части этого сектора, особенно глубоководное бурение, остаются в состоянии рецессии после того, как нефтяники потребовали снижения платы за услуги нефтесервисных компаний в рамках существующих проектов и отложили другие проекты в долгий ящик.

«Мы оказались в эпицентре уникального и трудного цикла с очень разнящейся динамикой между Северной Америкой и международными рынками», - отметил на прошлой неделе Джефф Миллер, президент Halliburton.

По теме: Инвесторы снова готовы вкладывать деньги в сланцевую отрасль

Неоднородная картина обусловила дивергенцию между такими группами, как Halliburton, которые делают ставку в основном на сланцевое бурение, а также другими сервисными компаниями, гораздо более зависимыми от других, более традиционных месторождений в мире.

В апреле итальянская Saipem, один из крупнейших в мире нефтегазовых подрядчиков, специализирующихся на шельфовых и морских проектах, сообщила о самом низком с 2001 года показателе поступивших заказов и самом низком с 2006 года объеме имеющихся заказов. В первом квартале выручка и прибыль компании сократились почти на одну пятую от показателей, зафиксированных годом ранее.

Американская Baker Hughes также зафиксировала дальнейшее снижение выручки в первом квартале, поскольку вялая активность в Мексиканском заливе нивелировала позитивный эффект восстановления местного шельфового бизнеса. Результаты сигнализируют о «двухскоростном» восстановлении в нефтегазовой индустрии в целом в условиях частичного восстановления цен на нефть после почти трехлетнего спада.

По теме: Руководители крупнейших нефтяных компаний верят, что худшее уже позади

Американские сланцевые производители оперативнее отреагировали на спад 2014 года, законсервировав скважины и отменив новые проекты. И теперь они активно возобновляют инвестиции, причем делают это гораздо быстрее, нежели традиционные производители нефти и газа. В апреле число активных буровых в США и Канаде удвоилось от минимумов годовой давности, составив 956 единиц – максимальное количество с ноября 2015 года. А тем временем в остальном мире число установок заметно упало.

«Американцы вернулись к восстановлению гораздо быстрее, чем многие ожидали даже еще в начале этого года, но уровни активности в остальных странах мира падают, поскольку проекты, запущенные в период высоких цен 2013-2014 гг., завершаются», - комментирует Дэвид Фаррелл, аналитик Macquarie.

По словам аналитиков Barclays, американские компании, ведущие деятельность по разведке о добыче углеводородов, в этом году могут увеличить свои расходы на 25%, тогда как их международные конкуренты будут сокращать издержки на 10%.  Chevron и ExxonMobil, две крупнейшие нефтегазовые компании США, активно наращивают внутренние инвестиции. К концу следующего года Chevron намерена увеличить число активных буровых в Пермском бассейне с текущих 12 до 20 единиц.

За последние три года сланцевые операторы США снизили порог безубыточности на треть, что позволяет им спокойно добывать при текущих ценах в районе 50 долларов за баррель. Это свидетельствует о повышении эффективности и росте производительности в сочетании со снижением цен, устанавливаемых нефтесервисными компаниями. 

По теме: Крупные нефтяные компании делают ставку на сланцевую нефть

Впрочем, в свете подъема активности давление на нефтесервисные группы уже начинает ослабевать. Как показало опубликованное в прошлом месяце исследование ФРБ Далласа, 75% буровых компаний и 62% групп по освоению скважин ожидают роста цен на свои услуги в этом году. Средний прогноз повышения стоимости услуг составляет порядка 8-9%.  

Однако таких улучшений пока не наблюдается в морских проектах. Выгодные контракты, которые были характерны для периода цен на уровне $100, остались в прошлом, и теперь условия работы стали гораздо сложнее. В условиях перенасыщенного недорогой нефтью рынка все компании, занимающиеся морской разведкой и бурением – начиная с операторов и заканчивая поставщиками услуг – ощущают на себе давление в плане повышения эффективности. 

Нефтесервисные компании реагируют посредством реструктуризации и консолидации. Сделки, заключаемые с 2015 года, включают приобретение месторождения Cameron компанией  Schlumberger, слияние Technip и FMC Technologies, а также еще два альянса, которые не завершены: General Electric и Baker Hughes в США, и Wood Group с Amec Foster Wheeler. Другие компании стремятся к сотрудничеству в целях расширения спектра услуг, включая Saipem с Aker Solutions и Subsea 7 с Schlumberger. «Нам приходится более тесно работать с партнерами, чтобы прийти к новым методикам и способам разработки глубоководных месторождений», - признался Стефано Као, CEO Saipem.

Можно отметить некоторые скромные признаки подъема активности в морских проектах. Так, на прошлой неделе TechnipFMC подписала контракт о предоставлении подводного оборудования новому морскому проекту ExxonMobil  под названием Liza. Консалтинговая компания Wood Mackenzie прогнозирует, что в этом году операторы запустят 20-25 новых крупных нефтегазовых проектов, тогда как в прошлом году их было лишь 9. Впрочем. Все равно эта цифра гораздо ниже среднего значения за период с 2010 по 2014 гг., которое составило 40 проектов.

Джефф Борнштейн,  финансовый директор GE, в своем недавнем интервью изданию Financial Times подчеркнул, что еще слишком рано говорить о полномасштабном восстановлении нефтесервисной индустрии. В первом квартале выручка GE от нефтегазовых услуг выросла на 9%, но, по словам Борнштейна, улучшение показателя было обусловлено низкой базой прошлого года. «Я пока не стал бы говорить о зарождении тренда и предпочту соблюдать осторожный подход. В бизнесе более длительного цикла мы пока не видим подъема активности», - резюмировал Джефф Борнштейн.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс