Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





У европейских банков все меньше необремененных активов

Фондовый рынок

Второй этап LTRO со стороны ЕЦБ, как и ожидалось, ненадолго успокоил инвесторов, среди которых вновь наблюдается рост панических настроений на фоне негативных сигналов со стороны экономической статистики из Европы (за исключением, разве что Германии) и новостей о достаточно жестких мерах по сокращению дефицита бюджета со стороны Испании, где положение дел вызывает самые мрачные мысли. Очередной всплеск пессимизма на рынках уже нашел негативное отражение на динамике акций финансовых институтов, при этом падение цен облигаций европейских стран лишь усугубляет положение банков, использующих эти бумаги в качестве обеспечения по кредитам,  параллельно стимулируя дополнительный рост беспокойства относительно устойчивости государственного долга. Стоит помнить, что в случае с Грецией развитие спирали «рост пессимизма – рост доходности – еще больший рост пессимизма» завершилось крайне плачевно.

Риски негативного развития событий в Испании выглядят довольно значительными, и возможные покупки облигаций со стороны ЕЦБ, как и ранее, вероятно, окажут лишь временный эффект. Инвесторов страшит возможность того, что частному сектору в очередной раз придется поучаствовать в спасении одного из членов Еврозоны, при этом подобное развитие событий будет предполагать необходимость в рекапитализации европейского банковского сектора (испанским банкам она уже необходима) и новых кредитах со стороны ЕЦБ. Если обратиться к недавней истории, то вероятным следствием материализации данного сценария будет очередной период продаж единой европейской валюты.

В этот раз, однако, хотелось бы обратить внимание не на перспективы развития событий на валютном рынке, а на вопрос с обеспечением кредитов, который в случае роста напряженности на финансовых рынках может стать весьма актуальным. Трехлетние LTRO, призванные улучшить ситуацию с ликвидностью в банковском секторе, стали палкой о двух концах. Их побочным эффектом стал дальнейший рост доли активов с обременением в балансах банков, при этом стоит помнить, что ЕЦБ в качество залога по кредитам принимает наиболее надежные активы. В итоге, у банков на руках остается не самые привлекательные в глазах контрагентов бумаги, и банки все больше занимают у ЕЦБ, нежели обращаются к рынку капитала. Потребность и возможности в сокращении экспозиции в рисковых активах, к которым в свете кризиса в Европе теперь можно отнести и облигации ряда европейских стран, снизилась, а средства, полученные у ЕЦБ, были использованы для покупок финансовых активов, в том числе и государственных облигаций. В связи с этим вспоминаются слова Боба Джанджуа о том, что центробанки очень успешны в создании новых пузырей. Примером может послужить та же Греция, которую сначала обеспечили свежими кредитами, а затем частный сектор разделил бремя спасения эллинов.

Если оценивать влияние поддержки банковской системы со стороны ЕЦБ, то итогом ее стал резкий рост активов с обременением у банков проблемных стран Еврозоны после трехлетних LTRO. Между тем, банкам в случае падения цен активов, представленных в качестве обеспечения, грозит маржин-колл – данная ситуация уже имело место в марте. Необходимость в довнесении средств может поддержать усиление давления на финансовые активы. Новые попытки ЕЦБ помочь банковской системе дешевыми кредитами поддержат дальнейшее сокращение необремененных активов на балансах банков. В настоящее время, доля активов с обременением у банков Еврозоны в среднем составляет 21%, при этом у некоторых финансовых институтов она куда выше. Кто знает, не придется ли ЕЦБ расширить список активов, принимаемых в качестве залога, или, вообще, последовать примеру ФРС и начать выкупать у банков активы. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

На представленном ниже графике отображена доля обремененных активов на балансе банков в разрезе по странам.


11.04.12 19:26  |  Рынок облигаций Европы вновь штормит. Будет ли цунами? 13.04.12 11:22  |  Сезон отчетов может преподнести немало положительных сюрпризов
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·