Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





После фискальной консолидации

Фондовый рынок

Ежегодное заседание Международного валютного фонда ясно дало понять, что у Европы и международного сообщества в целом, по прежнему нет лидера, способного взять экономическую политику в свои руки. Финансовые лидеры всех рангов и мастей, от министров финансов до глав частных финансовых институтов, неустанно твердят одно и то же? кризисным странам нужно привести свои дела в порядок, сократить дефициты, снизить уровни национального долга, реализовать структурные реформы Доверие нужно вернуть любой ценой - слышим мы ото всюду. 

Очень ценные советы из уст тех, кто, возглавляя центральные банки, министерства финансов и частные компании, привел мировую финансовую систему на край пропасти, создав условия для того хаоса, в котором мы оказались. Однако ж никто из них не знает, как решить эту задачку про квадратуру круга. Как вернуть доверие, когда кризисные экономики пребывают в рецессии? Как оживить рост, когда фискальная консолидация ведет к сокращению совокупного спроса, объема производства и занятости. 

Сейчас нужно помнить одно: рынки сами по себе нестабильны. На них не только постоянно формируются дестабилизирующие пузыри, но, при снижении спроса, вступают в игру факторы, усиливающие падение. Безработица и страх перед ее распространением ведет к снижению заработных плат, доходов, потребления и, как следствие, совокупного спроса. Снижается показатель формирования новых домохозяйств - молодые американцы, например, все чаще и чаще возвращаются в родительский дом - это угнетает цены на жилье и провоцирует новые банкротства ипотечных заемщиков. Государства со сбалансированной бюджетной структурой вынуждены сокращать расходы на фоне падения налоговых поступлений - это автоматический дестабилизатор, который, судя по всему, беспечно установила себе Европа.

Есть и альтернативные стратегии. У некоторых стран, таких как Германия, остается место для фискального маневра. Если использовать его для инвестиций, можно повысить темпы долгосрочного роста, что благоприятно отразится на остальных европейских странах. Сбалансированный рост налогов и расходов стимулируют экономику - таков базовый принцип; если программа как следует проработана (налоги повышаются для состоятельных слоев, а расходы идут на образование), можно рассчитывать на существенный рост ВВП и занятости.

Фискальное состояние Европы в целом остается относительно благополучным; ее соотношение долга и ВВП выгодно отличается от американских показателей. Если бы все американские штаты полностью отвечали за свой собственный бюджет, включая выплаты пособий по безработице, в Америке тоже был бы фискальный кризис. Урок очевиден: Целое - это нечто большее, чем простая сумма отдельных слагаемых. Если бы Европе - в частности, Европейскому центральному банку - нужно было занимать, а поступления выдавать в качестве кредитов, стоимость обслуживания европейского долга резко снизилась бы, появилась бы возможность для различных расходов, способных стимулировать рост и занятость. В Европе уже есть институты, такие как Европейский инвестиционный банк которые могут помочь с финансированием инвестиций в изголодавшихся по деньгам экономиках. ЕИБ должен расширить свое кредитование. Нужно выделить средства для поддержки малого и среднего бизнеса - главного источника новых рабочих мест в любой экономике - сейчас это особенно актуально, поскольку банки сокращают кредитование в первую очередь в этом сегменте.

Между тем, зацикленность Европы на фискальной консолидации - это результат ошибочного диагностирования проблемы. Да, Греция слишком много тратила, но в Испании и Ирландии до кризиса были профициты текущих счетов и низкие коэффициенты долг/ВВП. Здесь неуместно читать лекции о фискальной осмотрительности. Если воспринимать подобные нравоучения серьезно, или даже следовать рекомендациям по внедрению жестких бюджетных ограничений - значит действовать контрпродуктивно. Не зависимо от того, являются ли проблемы Европы временными или фундаментальными - Еврозону, например, идеальным валютным союзом никак не назовешь, а налоговая конкуренция в условиях свободной торговли и миграции может подкосить вполне стабильную страну - консолидация лишь ухудшит дело. Последствия европейской одержимости сокращениями будут жестокими и затяжными. Евро, если и выживет, то ценой высокой безработицы и страданий, особенно, в кризисных странах. А сам кризис продолжит распространяться. Защитные экраны не сработают, потому что все страны, судя по всему, обязались одновременно подливать масло в огонь: в истории нет примеров, когда крупная экономика - а Европа - это крупнейшая экономика в мире - восстановилась бы благодаря фискальной консолидации.

В итоге, разрушается самый ценный актив общества - люди. Молодежь ожесточается, потому что многие долгое время не могут найти приличную работу - а безработица среди молодых в некоторых странах около или выше 50%, что невероятно много. Когда они найдут работу, зарплата будет намного ниже. Молодость - это время, когда оттачиваются навыки, накапливается опыт. Но сейчас молодые оказались не у дел. Многие экономики подвержены природным катаклизмам - землетрясениям, наводнениям, тайфунам, ураганам и цунами - но людям этого мало, они создают катастрофу своими руками. Именно это делает сейчас Европа. На самом деле, лидеры европейских стран осознанно игнорируют уроки прошлого, совершая преступление против своего народа. Европейцам, особенно малообеспеченным и молодым, вовсе не обязательно страдать. Есть и другое решение. Но чем дольше тянуть время, тем выше цена за спасение. Медлить дальше некуда.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

18.05.12 19:01  |  IPO Facebook заставляет вспомнить 2000 год 21.05.12 04:47  |  Американские облигации продолжают пользоваться спросом
Комментарии (всего 2)
 
02:55  njkz: 1!

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·