Ситуация в азиатском регионе, а точнее в Китае, взявшем на себя роль локомотива мировой экономики после обострения финансового кризиса, в последнее время тревожит инвесторов. Китай в определенной степени остается загадкой для них загадкой. В кулуарах уже давно шепчутся на тему соответствия экономической статистики действительности, и последние официальные отчеты дали повод для роста тревоги - многие финансовые институты сократили свои прогнозы по росту ВВП Китая. Между тем, неприятным стал последний аукцион государственных китайских облигаций, прошедший 14 июня: Министерство финансов разместило облигаций на сумму лишь в CNY9.5 млрд. из CNY15 млрд. Учитывая наблюдавший ранее рост ставок на межбанковском рынке, это лишь подлило масла в огонь в разговорах о том, что в банковском секторе Китая есть проблемы с ликвидностью, и регионы/органы местного самоуправления столкнутся с проблемой привлечения средств и рефинансирования имеющихся кредитов - таковые после кризиса выдавались весьма активно и под весьма сомнительные с точки зрения окупаемости проекты. Сегодня представители PBOC дали понять, что сокращение ликвидности - намеренная мера, призванная поощрить банки к более аккуратному и эффективному кредитованию. Многие аналитики, комментируя снижение ликвидности в последнее время, заявляли о том, что центробанка вряд ли хватит надолго, и скоро он окажет поддержку банковскому сектору. Тем не менее, теперь слышны и менее оптимистичные высказывания. Ряд аналитиков отмечает публикацию в государственном China Securities Journal, в которой говорится, что Китай уже не может, как раньше, использовать быстрый рост предложения денег для стимулирования экономики, и руководство страны должно контролировать темп роста денежной массы. Судя по всему, PBOC так и делает: сегодня ставка по одномесячным кредитам достигла рекордных максимумов выше 8%. Сокращение ликвидности негативно сказывается на рынке облигаций и акций, однако если у крупных китайских банков левередж невелик и основным источником финансирования являются депозиты, то дела у региональных банков выглядят менее благоприятными - именно они ответственны за активный рост кредитования в последние месяцы. В этом году он достиг уровня в 22%, и значительный импульс ему придало создание нетрадиционных кредитных продуктов (WPM) - инструментов, схожих с депозитами, но с повышенной доходностью и не находящих отражение в балансе. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex
