Если мы задаемся вопросом о том, насколько перекуплен доллар, и остались ли еще те, кто не приобрел его в достаточном количестве, это значит, что мы имеем дело с типичной инвестиционной боязнью открытых пространств и опасностью, которую таит в себе толпа. Этот массовый психоз вполне оправдан с поправкой на ряд факторов: (1) большинство управляющих активами стремятся генерировать прибыль, следуя за трендами, а не пытаясь вскочить в уходящий поезд; (2) валютная квантовая модель, основанная на моментуме, как правило, опережает показатели моделей, основанных на возврате к средним значения; (3) рыночные тренды живут столько же, сколько и циклические и политические тренды; и (4) таким образом критерии оценки стоимости и позиционирования нужны только в качестве ориентиров для определения того, насколько рынок может скорректироваться в случае изменения макроэкономических драйверов.

В этом контексте мы предпочитаем покупать доллары, несмотря на признаки перегрева и роста рисков, связанных с позиционированием. В среднесрочной перспективе позитивные для американской валюты процессы сохранятся и продолжат развиваться. В частности, ФРС готовится к повышению ставки в середине 2015 года, тогда как Банк Японии, ЕЦБ и Риксбанк будут использовать стимулы для оживления своих экономик; темпы роста экономики Китая медленно, но верно опустятся ниже 7% в годовом исчислении, а экономики Бразилии, Австралии и Канады ждет многолетний процесс секторальной перебалансировки. Эти факторы всем хорошо известны, но в то же время, исходя из результатов, полученных от разных моделей, они все еще не достаточно полно учтены в ценах. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex