Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Немецкая экономика из параллельной вселенной

Фондовый рынок

FIG.1Совет экономических экспертов ничего не говорит об инвестициях. Он требует от Меркель более жесткой позиции. Немецких экономистов можно разделить примерно на две группы: не читавших Кейнса и не понявших Кейнса.  Называть основное направление немецкой экономики консервативным – значит не видеть главного. В США и других странах существуют некоторые совпадения с различными неоклассическими или неоконсервативными школами.  Несмотря на возможную убедительность сравнения основного направления, существующего в Германии, с Чайной партией, оно не выдерживает критики. Господствующие немецкие принципы не совпадают ни с левоцентристскими, ни с правоцентристскими системами. Единственная партия с неким кейнсианским уклоном – бывшие коммунисты. Хорошим примером ортодоксальных убеждений стал недавний ежегодный отчет Совета экономических экспертов, официального консультативного органа при правительстве. Они не критиковали недостаток инвестиций, избыточный профицит текущего счета и чрезмерно строгие фискальные принципы. Вместо этого они подвергли критике минимальную зарплату и незначительные послабления в отношении пенсионного возраста. Другими словами: они хотят, чтобы правительство канцлера Ангелы Меркель действовало еще жестче. 

Немцы придумали название для своей уникальной экономической системы: ордолиберализм. Его появление вполне обосновано – так немецкая либеральная элита отреагировала на крах либеральной демократии в 1933г. В его основе лежит следующее наблюдение: свободные либеральные системы внутреннее нестабильны, и для их устойчивого существования требуются правила и вмешательство правительства. Работа правительства заключалась не в исправлении недостатков рынка, а в установлении и внедрении правил. После 1945г. ордолиберализм стал основной экономической доктриной правоцентристов. Социал-демократы начали использовать его с 1990х гг., а кульминацией стали реформы Герхарда Шредера в сфере труда и социального обеспечения 2003 г. Сегодня правительство является ордолиберальным.  И оппозицию представляют ордолибералы. А в университетах преподают ордолиберальную экономику. В то же время макроэкономика в Германии и других странах похожа на параллельную вселенную. 

Фактически исключительность немецкой макроэкономики не имела большого значения – до недавнего времени, когда это приобрела такую важность. Когда у вас есть собственная валюта, и вы поддерживаете контакты с остальным миром в основном посредством торговли, безумная идеология представляет собой проблему. При вступлении в валютный союз происходят изменения: политики должны работать совместно. Никто не обратил на это особого внимания. Первоначальные теоретические рассуждения по поводу еврозоны были в основном сосредоточены на принципах создания оптимальной валютной зоны: какие страны подходят для вступления в валютный союз? Более важным оказалось всеобщее понимание, позволяющее людям общаться и совместно работать. Например, немецкие ордолибералы просто отказываются признавать существование ликвидной ловушки, из-за которой центральный банк не может влиять на рыночные процентные ставки. Людвиг Эрхард, министр экономики Германии в 1950 гг., однажды попытался объяснить Великую депрессию сквозь призму картелей. Это была ордолиберальная попытка привнести что-то в их концепцию, для которой не было очевидных объяснений. Преемники Эрхарда повторили эту ошибку во время кризиса в еврозоне, который они связывают с нарушением фискальной дисциплины.  

Сейчас существуют три важных фундаментальных аспекта ордолиберализма. Первый – у ордолибералов отсутствует последовательная политика для борьбы с депрессиями – катастрофами, которые случаются раз или два в сто лет. Каждый раз, когда я спрашиваю одного из них, что нужно делать во время депрессии, ответ обычно предполагает ту или иную форму «творческого разрушения». Второй – у ордолибералов отсутствуют согласованные принципы монетарной политики. Они привыкли быть монетаристами. Сегодня они по большей части занимают непоследовательную позицию. Третий критический аргумент более серьезен. Далеко не ясно, перейдут ли ордолиберальные догмы из относительно небольшой открытой экономики, как в Германии, в большую закрытую экономику, как в еврозоне. Ордолиберальное мировоззрение ассиметрично. Профициты текущего счета более допустимы, чем дефициты. Так как эти правила основаны на внутреннем законодательстве, ордолибералы не заботятся об их влиянии на остальной мир. Когда они ввели евро, остальные страны неожиданно стали иметь большое значение. 

Возможно, в Германии ордолиберальная доктрина работала достаточно хорошо, хотя подозреваю, что экономические успехи страны больше связаны с технологиями, высокой квалификацией и существованием нескольких превосходных компаний, а не с экономической политикой. Благодаря своему господству в системе евро, Германия экспортирует ордолиберальную идеологию в другие страны единого валютного союза. Трудно представить себе доктрину, менее всего подходящую для валютного союза с такими разными правовыми традициями, политическими системами и экономическими условиями, чем эта. И так же тяжело представить, что Германия когда-нибудь от нее откажется. В итоге это приведет к огромным экономическим издержкам на урегулирование кризиса.

Вольфганг Мюнхау

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

18.11.14 11:18  |  Что будет с Абэномикой? 21.11.14 10:11  |  Еврозона и ритуальные пляски вокруг государственного долга
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·