Goldman Sachs обновил свои прогнозы по евро/доллару и доллар/иене, отметив, что последние комментарии со стороны Банка Японии и Европейского центрального банка, судя по всему, «потеряны при переводе». В частности, аналитики банка отмечают следующие ключевые аспекты:

1 Когда центральные банки реализуют программу количественного смягчения - а Банк Японии и Европейский центральный банк вне всяких сомнений именно этим и занимаются - они стремятся донести до рынков два базовых сообщения. Во-первых, они поясняют, соответствуют ли экономической ситуации текущие темпы покупки актвов, и если  нет, то усиливают стимулы - так поступил Банк Японии в октябре прошлого года. Во-вторых, учитывая противоречивую сущность QE, они всячески нахваливают свою программу, указывая на растущие инфляционные ожидания и улучшение показателей роста экономики.

2 Нечто подобное произошло в конце пресс-конференции ЕЦБ 15 апреля, когда глава Центробанка Марио Драги сделал ряд оптимистичных комментариев в отношении инфляции и картины роста. Инвесторы услышали в его словах намек на возможное досрочное сворачивание программы стимулов, но аналитики Goldman Sachs уверены, что истинный посыл председателя просто «потерялся при переводе».

3 «В конце концов, в начале пресс-конференции Драги ясно дал понять, что о досрочном завершении программы думать пока рано, и вообще, обсуждать сейчас этот вопрос, все равно, что сойти с марафонской дистанции, пробежав первый километр», - отметили в банке. Экономисты Goldman Sachs по европейским рынкам по-прежнему ждут от ЕЦБ реализации программы стимулов в полном объеме, это значит, что темпы покупки активов не изменятся по меньшей мере до сентября 2016 года. Таким образом, циклическое восстановление в Еврозоне нельзя считать той силой, которая толкает евро/доллар вверх.

4 В выступлении Куроды 19 апреля было потеряно еще больше. Инвесторы ухватились за фразу о том, что «базовая динамика инфляции заметно улучшилась», но упустили гораздо более важный посыл о том, что вялый инфляционный импульс грозит ослабить инфляционные ожидания, что приведет к необходимости усиления монетарных стимулов. 

5 Старший экономист банка по Японии полагает, что в июле Центробанк расширит свою программу покупки государственных облигаций (что-то вроде операционного твиста в США). Учитывая небольшое количество спекулятивных длинных позиций в паре доллар/иена, Goldman Sachs полагает, рынку есть куда корректироваться, когда он поймет суть происходящего в Японии - то есть о, что Банк собирается увеличить стимулы.

Goldman Sachs полагает, что через шесть месяцев евро/доллар подойдет к паритету, а доллар/иена - вырастет до 125.00. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex