Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум





Юань, безудержно-стремительный

Валютный рынок

До конца текущего года МВФ примет решение о присоединении китайского юаня к евро, японской иене, британскому фунту и доллару США в корзине валют, определяющей стоимость международного резервного актива – специальных прав заимствования (SDR),к чему Поднебесная очень стремится. Исполнится ли желание Китая? МВФ создал SDR в 1969 году в качестве дополнения к существующим резервным валютам, тем самым мировую финансовую систему дополнительной ликвидностью. Роль SDR по-прежнему ограничена преимущественно операциями Фонда; его доля на мировых финансовых рынках и в международных резервах Центробанков не учитывается. Тем не менее, присоединение юаня к корзине SDR было бы символически важным, поскольку оно предполагает признание повышающегося мирового престижа КНР. Юань уже обладает статусом одной из главных валют в мировой торговле и инвестициях, а его доля в международных финансовых транзакциях и резервах увеличивается. Чтобы претендовать на присоединение валюты к корзине, китайские власти ослабили контроль за движением капитала и существенно либерализовали свои финансовые рынки. Включение в корзину SDR потребует продолжения этого процесса, что вкупе с получением юанем статуса мировой инвестируемой валюты, положительным образом отразится на мировой экономике в целом. 

Следовательно, крупнейшие акционеры МВФ в лице США, Европы и Японии должны поддержать добавление юаня в корзину SDR. Впрочем, мнения по данному вопросу все же расходятся, причем в частности Америка не в восторге от этой идеи. Ситуация выглядит еще проблематичнее в свете того, что финансовый кризис 2008 года указал на несовершенство международной резервной системы в аспекте обеспечения развивающихся экономик достаточным уровнем ликвидности. Несмотря на то, что развивающиеся страны увеличили свои валютные запасы, а также укрепили финансовый контроль и регулирование, они по-прежнему подвержены внешним шокам, в особенности со стороны США, Еврозоны и Японии, которые недавно прибегли к смягчению монетарной политики; как только Америка приступит к ее нормализации, развивающиеся страны снова попадут под удар от неожиданного изъятия мировой ликвидности. Эта сохраняющаяся уязвимость свидетельствует о коллективном провале реформы мировой денежно-кредитной системы – крайне важная задача, о которой глава Народного Банка Китая Чжоу Сяочуань говорил еще в начале 2009 года. По предложению Чжоу, Китай ратовал за переход к многовалютной резервной системе, в которой SDR и интернационализированный «юань» получили бы более широкое использование, в том числе и в валютных резервах других стран. Однако в 2010 году попытки Поднебесной «протолкнуть» юань в корзину SDR провалились по причине того, что валюта не являлась «свободно используемой».  

С тех пор КНР осуществила целый ряд реформ, направленных на расширение использования юаня в мировой торговле, прямых инвестициях, а также иностранных финансовых инвестициях. По всем мир было учреждено 14 клиринговых банков для китайского юаня. В прошлом году была запущена программа Shanghai-Hong Kong Stock Connect с целью стимулирования иностранных инвестиций и развития рынка капитала. Китай заключил двусторонние соглашения о валютных свопах с 28-ю Центробанками, включая ЦБ Бразилии, Банк Канады, Европейский Центральный Банк и Банк Англии. В этом году политики Поднебесной продолжили финансовую либерализацию, сняв внутренние ограничения на ставки по банковским депозитам, что облегчило доступ иностранных институциональных инвесторов к рынкам капитала. Банк Китая также может расширить валютный коридор юаня и перейти в режим более гибкого обменного курса.  Благодаря всем этим усилиям юань стал второй наиболее широко используемой валютой в торговом финансировании, опередив евро и оказавшись на пятом месте среди валют, используемых для осуществления международных платежей. Более того, юань становится все более востребованным в операциях на валютном рынке и в официальных валютных резервах. Безусловно, Китай выиграет от получения юанем статуса альтернативной международной резервной валюты и «безмерного преимущества», которым сейчас наслаждается Америка, где доллар обладает мировым статусом. Помимо удобства осуществления международных транзакций в местной валюте, Китай сможет воспользоваться преимуществом получения нового более престижного статуса и быть полностью уверенным отсутствии угрозы столкновения с кризисом платежного баланса. 

Однако для достижения этой цели Поднебесной придется столкнуться со значительными рисками. Либерализация операций по счетам движения капитала и интернационализация юаня повлекут потенциально волатильные трансграничные движения капитала, что способно, к примеру, спровоцировать стремительное укрепление курса валюты. В свете этих рисков Китай может в какой-то степени продолжить управление операциями по счетам движения капитала, прибегнув к макропруденциальным мерам и, в случае необходимости, прямому контролю за движением капитала. Даже если КНР удастся снизить эти риски, занять место доллара США в качестве доминирующей мировой валюты будет нелегко. Инертность благоприятствует валютам, которые уже находятся в международном обращении, однако Китай не располагает глубокими и ликвидными финансовыми рынками, а это является важным предварительным условием, которому должна соответствовать любая международная резервная валюта. Кроме того, банковская система КНР, которая находится под обширным правительственным контролем, сильно отстает от США и Европы в аспекте эффективности и прозрачности. Если же Китай преуспеет в повышении конвертируемости по счету движения капитала и эффективности своей финансовой системы, юань может завоевать статус новой международной резервной валюты, присоединившись к доллару США и евро. Это благоприятно скажется и на компаниях, и на Центробанках, позволив им и далее диверсифицировать свои резервы иностранной валюты.

Как показывает история, изменения в составе доминирующих мировых валют происходят постепенно. На сегодняшний день Китай сфокусирован на присоединении юаня к валютной корзине SDR пусть даже в небольшой доле. Главным акционерам МВФ следует серьезно обдумать этот вопрос. Продолжение интернационализации юаня, не говоря уже о дальнейшем прогрессе в осуществлении ключевых финансовых реформ, внесут свой вклад в создание более стабильной и эффективной мировой резервной системы.  

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

Последние новости:

29.05.15 09:42  |  Доллар/иена опасается приближаться к Y125 29.05.15 09:53  |  Технический взгляд на евро/фунт
Комментарии (всего 7)
 
09:51  VLA: Aragorn (09:47), )..даж не понял что ты сказал)..толь относится к 1.1, толь к другому, толь к тому, что твое мнение маловероятно..сплошной туман, ..какое-то время назад был тут персонаж, повелитель драконов, который выражался тож всегда скользко)..понять было не реально).
09:51  Aragorn: 09:49 Lissa Я вообще-то о том же.*))
09:52  Деклассированный: Иван Бездомный (09:43), Вань, что насчет Бердыева скажешь? Вроде уже подписал долголетний контракт с нами....
Епаный робат епт...
09:52  Aragorn: 09:51 VLA Бывает.*)) 1.1 маловероятно ИМХО.
09:52  Иван Бездомный: Деклассированный (09:49), Да здравствует Курбан Бекиевич Бердыев!
09:53  VLA: 09:50 Иван Бездомный:..глянем..пока не жду пробой 125..рази что тест

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·