Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Мастер теории игр советует забыть про Брекзит и сделать ставку на Испанию

Фондовый рынок

По словам Бриана Сингера из William Blair Investment Management, чтобы сыграть на политических беспорядках и хаосе нужно забыть про Великобританию и обратить внимание на Испанию. Сингер и его команда из 12 аналитиков и фондовых управляющих из Чикаго концентрируются на общих выборах, которые пройдут в этой стране 26 июня, через три дня после референдума в Великобритании. Они изучили политическую обстановку и возможность формирования коалиции между Гражданской партией (Ciudadanos) и Народной партией Испании. По словам Сингера, он продал все свои испанские активы после невразумительных декабрьских выборов, но сейчас пришло время вернуться, несмотря на то, что игроки покидают этот неспокойный рынок. Политический ландшафт слишком подвижен и подвержен влиянию множества факторов, возможно, в этих обстоятельствах его теория игр сработает лучше других инструментов. 

«Здесь сейчас много возможностей», — отмечает Сингер, управляющий 1.8 млрд долларов в макрофонде William Blair, который по показателям доходности последние три года опережает своих основных конкурентов. «Испания проделала большую работу в плане реформы банковского сектора и за эти годы добилась немалых успехов. Политический риск — это единственный барьер для инвестиций». Его команда разыскивает недооцененные рынки активов с высокой степенью тревожности среди игроков. Когда политическое напряжение достигает пика, он использует теорию игр, чтобы оценить вероятность того или иного события и сравнивает ее с текущими уровнями риска. Если модель указывает на необоснованные страхи, он покупает.

Объясняя применение теории игр в этом контексте, фонд приводит в пример детскую забаву «камень-ножницы-бумага», где исход игры зависит от выбора отдельных участников. Политики вынуждены все время решать задачки подобного рода, чтобы предсказать реакцию  союзников и конкурентов на те или иные свои действия. Вторая группа проблем связана с оценкой вероятности сговора или взаимодействия между игроками. Здесь в качестве примера часто приводят игру «Два бандита», в которой двое подозреваемых сталкиваются с необходимостью действовать в интересах друг друга. Многопартийные выборы во многом похожи на эту модель поведения, где преимущества коалиции могут перевесить достоинства «одиночного плавания».

В Испании, где IBEX 35 сейчас находится на трехлетних минимумах относительно аналогичных индексов, рынок, по словам Сингера, настроен слишком пессимистично и не верит, что Гражданская партия сумеет договориться с Народной. «Со времен Франсиско Франко Испания никогда не формировала никаких коалиций, поэтому сейчас здесь разворачивается крайне интересная игра», — поясняет Сингер. В переговорах, скорее всего, уступит именно Граждаснкая партия, однако рынок не учитывает в ценах такую вероятность. «Гражданская партия постепенно мигрирует к центру, где она пытается зарекомендовать себя, как право-центристского игрока».

Теория игр применяется во множестве сфер, от политики до биологии, но в инвестировании она гораздо менее популярна. По словам Сингера, бывшего директора по инвестициям в американском подразделении UBS Group по управлению капиталом, он увлекается ею уже не один десяток лет. Он заинтересовался теорией игр, будучи на последнем курсе Северо-Западного Университета и начал подробно изучать ее во время учебы в Университете Чикаго в 1980-е. Сейчас он изучает историю Османской империи, чтобы понять, какие мотивы движут Исламским государством, чем руководствуется в своих поступках Президент Турции Эрдоган, и как кризис беженцев и переговоры с Грецией повлияют на будущее Еврозоны.

Он считает, что для расторопного инвестора в Испании, где индекс IBEX 35 упал на 27% относительно максимумов прошлого года, сейчас гораздо больше возможностей, чем в Великобритании. Его фонд, сформированный в конце 2011 года, в 2012 и 2013 годах, на пике кризиса Еврозоны, принес доходность более 13%, опередив по этому показателю 94% своих конкурентов. Теперь он делает ставку на Испанию, как на залог своего успеха. Когда появилась греческая партия Сириза, угрожавшая политическому истеблишменту Европы, фондовые рынки падали. Сингер покупал то, от чего все шарахались — акции периферийных стран. Модель теории игр говорила о том, что Германия и Европейский центральный банк обладают главными козырями в этих переговорах, а остальным лидерам придется уступить их требованиям.

Сингер не выбирает отдельные акции, а инвестирует в индексы через биржевые фонды и производные инструменты. Пятая часть активов его фонда размещается в американских акциях, в отношении которых он разрабатывает новую модель теории игр перед запланированными на июль партийными съездами Демократов и Республиканцев. Но это будет позже. Пока на повестке дня — Испания. Вот уже семь месяцев подряд трейдеры активно выводят деньги из крупнейшего биржевого фонда, ориентированного на испанский рынок. А Сингер начинает понемногу покупать. Его риски сейчас не превышают 1%, но он готов наращивать свое присутствие, если инвесторы и далее будут отказываться верить в коалицию. «Теория игр позволяет выключить весь шум и понять, действительно ли есть повод для беспокойства. Нам нравятся рынки в состоянии паники, это то, что нам нужно. Испания в этом плане — лакомый кусок».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

06.05.16 12:37  |  Золото. Технический взгляд 06.05.16 15:25  |  Цены на нефть снижаются в пятницу
Комментарии (всего 2)
 
05:48  Schaber: хитринький какой

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·