Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





QE 101: Кто, зачем и сколько

Фондовый рынок

Что такое количественное смягчение?

Правительства и центральные банки любят, когда экономика растет "умеренными темпами" - не слишком быстро, чтобы не разогнать инфляцию, и не слишком медленно, чтобы избежать стагнации. Иными словами, им нужна экономика "золотой середины". Чтобы контролировать темпы экономического роста, регуляторы используют различные инструменты, при этом основным таким инструментом считается снижение или повышение учетной ставки.  Снижение ставки побуждает людей и компании активнее тратить деньги, а не сберегать. Но если ставки уже достигли нуля, центральным банкам приходится использовать альтернативные стратегии - например, вливать деньги в финансовую систему напрямую.Этот процесс называется количественным смягчением или QE.

Как это работает?

Центробанки покупают активы - как правило, государственные облигации - на деньги, которые они сами же и печатают, или, точнее сказать "создают в электронном виде". На эти деньги они покупают облигации у инвесторов, например, у банков или пенсионных фондов. Это насыщает финансовую систему деньгами, доступными для использования. Теоретически, чем больше доступных денег, тем охотнее финансовые институты выдают кредиты бизнесу и частным лицам. Кроме того, реальные процентные ставки в экономике продолжают снижаться, даже если ставка самого Центробанка уже находится на нуле. Таким образом, компании получают возможность активнее инвестировать в развитие, а потребители - тратить деньги на покупки, обеспечивая тем самым экономике стимул для роста. 

В чем заключаются риски?

Главная опасность заключается в том, что, накачивая экономику деньгами, можно спровоцировать резкий рост инфляции. Когда инфляция близка к нулю, как, например, в Великобритании и Еврозоне, немного восходящего ценового давления экономике не повредит. Но некоторые политики и экономисты настроены категорически против QE в принципе, поскольку они уверены, что в долгосрочной перспективе эта стратегия все равно приведет к чрезмерному росту инфляции. Их оппоненты утверждают, что дополнительные деньги повышают цены только на некоторые активы, такие как акции и, в некоторых странах, недвижимость.

 

Кто уже использовал QE?

Банк Англии и Федрезерв США запустили свои программы QE в начале финансового кризиса 2008 года, чтобы стимулировать экономический рост. В период с 2015 по 2008 годы Федрезерв в совокупности купил облигации на сумму более 3.7 трлн долларов. Великобритания с 2009 по 2012 годы создала 375 млрд ф.ст. новых денег в рамках своей программы QE. Затем, в августе этого года британский регулятор пообещал потратить еще 60 млрд ф.ст. на покупку гос. облигации и 10 млрд ф.ст. на покупку корпоративных облигаций, чтобы развеять сомнения относительно будущей производительности и роста. Еврозона начала свою программу QE в январе 2015 года и уже закачала в экономику около 600 млрд долларов. Изначально предполагалось, что программа будет действовать до сентября 2016 года, но затем ЕЦБ продлил ее до марта 2017 года. Первым стратегию QE опробовал Банк Японии, чтобы остановить дефляцию, возникшую после финансового кризиса 1990-х годов. Однако добиться желаемого эффекта при помощи этой инициативы не удалось. По крайней мере, результат не оправдал ожиданий.

Работает ли QE?

Эффект QE горячо оспаривается многими экономистами, кроме того, его очень сложно измерить. За последние несколько лет американская экономика стабилизировалась и добилась устойчивого снижения безработицы. Этим восстановлением она отчасти обязана количественному смягчению. Глава Европейского центрального банка Марио Драги в июне 2015 года заявил о том, что политика "способствовала ослаблению финансовых условий, восстановлению инфляционных ожиданий и созданию благоприятных условий для кредитования юридических лиц и домохозяйств". Великобритания ввела QE по тем же причинам, что и Еврозона, при этом многие утверждают, что она помогла улучшить кредитные условия и повысить общую финансовую стабильность.

Кто проиграл?

QE ведет к росту цен на государственные облигации и снижает доходность, или процентную ставку, выплачиваемую инвесторам. Иными словами, чтобы сохранить свою доходность инвесторы должны платить больше. Рыночные процентные ставки, снижаясь, увлекают за собой и валюту, поскольку она становится менее привлекательной для иностранных инвесторов. Американская программа QE также сдерживала курс доллара, который в противном случае стоил бы гораздо дороже - это не понравилось некоторым развивающимся экономикам. После завершения программы QE в США и начала цикла повышения ставки доллар возобновил рост.

Подготовлено Fprexpf.ru по материалам BBC Online Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

11.08.16 20:08  |  МЭА: спрос на нефть в 2017 году будет расти медленнее, чем ожидалось 12.08.16 13:22  |  WSJ: 71% экономистов ждут повышения ставки ФРС в декабре
Комментарии (всего 8)
 
09:51  prohor: "Теоретически, чем больше доступных денег, тем охотнее финансовые институты выдают кредиты бизнесу и частным лицам."
А как быть если бизнес на грани банкротства, а частные лица с голой жопой сидят, последний хрен без соли доедают? Кому выдавать кредиты, неплатёжеспособным?.. Как могут себе позволить "финансовые институты" выдавать ТАКИЕ займы? Это-же наступать на те-же грабли, которые и привели к фин.кризису. И это не моя фантазия, у нас в Европе уже который такая тупиковая ситуация. Деньги печатают, передают фин. институтам, но, в силу вышеизложенных причин, они в реальную экономику не поступают.
Фин.институты предпочитают их запускать в фин.сектор(деньги-же должны работать),где Евро используют как валюту фондирования для операций carry trade. Ситуация патовая: деньги нашли, "благоприятные условия" создали, но с одной стороны не могут позволить себе выдавать, а другой не могут позволить себе брать.
Не чтобы сбережений нет, тратить нечего, ну вот и результат устойчивая дефляция, с которой не знают что делать.
А по моему, так надо было позволить проблемным банкам рухнуть, не надо ничего за нарисованные деньги выкупать и никого таким образом не спасать(!), этим они только усугуб** ситуацию, ещё глубже вгоняют экономику в жопу. Накосячил - отвечай.
10:31  Котозаяцъ: 09:51 prohor: всё верно написал... ведь если взглянуть с классической точки зрения --- то они убивают таким печатанием денег сам принцип капитализма.... зачем экономике нужен "КАПИТАЛ" если он ничего не стОит !? Если государство хочет поддержать экономику пускай лучше издаёт определённые указы стимулирующие бизнес на новые рывки, и всё.... а инвестировать найдётся кому.... допустим запретите въезд в Берлин (Токио, Москву) машин с ДВС с 2020 года и поддержите это инфраструктурой (электрозаправки, перехватывающие парковки и прочее) .... и ВСЁ !!!!
10:36  Котозаяцъ: на полигонах ТБО не за плату мусор принимайте, а наоборот доплачивайте за каждую тонну ТБО сданную, а содержите эти полигоны за счёт допналога на переработку мусора !!!! а предприятия производящие сортировку и вторичную переработку сырья вообще освободите от налогов !!!!!
10:39  Котозаяцъ: сколько можно рабочих мест создать!!!! любой БОМЖ ковыряющийся на свалке бесплатно может при этом превратиться в высококвалифицированного работника !!!! вот где инновации!!!" а они сколково-куёлково.....засрали всю россию....
10:54  Kvazar06: Судя по теме ,готовят запуск станка на полную ..
11:58  Котозаяцъ: я подозреваю вообще что есть некая параллельная реальность в мире. Так амеры говорят, что они своим КуЕ поддерживают американскую экономику в период кризиса. Я же подозреваю, что они своим КуЕ поддерживают существующий миропорядок, Бреттон-Вудскую систему, мировую глобализацию и свои трансатлантические корпорации ( властвующие над миром).... хотя всем давно понятно, что некий кризис во всей этой системе давно назрел, что миру чисто физически не нужны такие объёмы ничем не обеспеченного доллара равно как и не нужны такие объемы (физические) мировой торговли... дальнейшее развитие мировых экономик может идти только по инновационному пути.... иначе - третья мировая за передел энергоресурсов...
13:05  Непродуктивно самозанятый: Отрицательные ставки выравнивают доходность краткосрочных и долгосрочных облигаций, кредиторы могут терять интерес к долгосрочным инвестициям. Они будут искать интерес в возможности использования инвестиций в краткосрочных доходных операциях, а все остальное инновации, инфраструктурные проекты уже – в убывающем порядке так сказать. В краткосрочных операциях доход зависит от массы денег и от умения спекулировать бумагами на рынке, все же лучше это инвесторам, чем прямое кредитование кого-либо.

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·