Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Развивающиеся рынки снова в моде

Фондовый рынок

 Развивающиеся рынки снова в игре. Последние лет двадцать фортуна очень переменчива по отношению к фондовым рынкам развивающихся стран, то инвесторы в восторге от долгосрочных перспектив, то вдруг вспоминают по сопутствующие риски. В этом году эти активы снова в моде, и не удивительно, ведь доходность по ним превышает 13%. Настроения резко изменились по сравнению с тем, что было в 2010-2014 годы, когда рынки в зените популярности, прямо как сегодняшняя тема с допинг-тестами российских атлетов.  В эти годы инвесторы обращали внимание только на негатив. Показатели роста во многих развивающихся экономиках, включая Китай, падали. Производители сырья остро ощутили на себе падение цен на мировых товарно-сырьевых рынках. Вернулись на авансцену ранее популярные объекты для инвестиций - активы Бразилии и Турции.

По теме: Лучше поздно, чем никогда: инвесторы скупают рубль и валюты EM

В конечном счете, рано или поздно рынки закладывают в цену весь негатив и падение останавливается. Robeco, голландская компания по управлению финансами, отмечает, что с точки зрения соотношения цена-прибыль, сделки на развивающихся рынках осуществляются с дисконтом 30% относительно акций развитых стран. Кроме того, фундаментальные горизонты начинают проясняться. МВФ в своих апрельских прогнозах предсказывал незначительное увеличение темпов роста ВВП в развивающемся сегменте до 4.1% (с 4% в 2015 году) и еще более активное восстановление до 4.6% в 2017 году. В частности, две проблемные экономики - Бразилия и Россия - скорее всего, возобновят рост в следующем году. Экспорт в развивающихся странах постепенно стабилизируется после затяжного спада; в мае объемы выросли на 3% в годовом исчислении.

Несмотря на то, что нефть снова дешевеет, цены на сырьевые активы в целом также стабилизировались - это важный фактор, поскольку многие развивающиеся страны являются поставщиками сырья. Поэтому к инвесторам снова возвращается энтузиазм и оптимизм. Ежемесячное исследование, проведенное банком Bank of America Merrill Lynch среди фондовых управляющих, показало, что большинство из них поддерживают низкие или умеренные инвестиции на развивающихся рынках.  С мая эта динамика сместилась в сторону нормальной или высокой доли этих активов в инвестиционных портфелях, хотя нынешнему оптимизму еще очень далеко до эйфории, предшествовавшей финансовому кризису 2008 года.

Развивающиеся рынки также подпитываются за счет приличной доходности. Процентные ставки во многих странах находятся на нуле или даже ниже, а государственные облигации на триллионы долларов продаются с отрицательной доходностью, не удивительно, что инвесторы готовы рискнуть. Как следствие, валюты и гос. облигации развивающихся стран растут с начала текущего года. Исторически так сложилось, что самое опасное время для развивающихся рынков, это когда энтузиазм инвесторов зашкаливает, а активы продаются с премией относительно активов развитых стран. Сейчас пока не наблюдается ни того, ни другого.

И все же инвесторам не стоит наивно верить в то, что развивающиеся рынки более привлекательны лишь потому, что растут быстрее. Исследование, проведенное Элроем Димсоном, Полом Маршем и Майком Стантоном из Лондонской школы бизнеса показало, что с 1900 по 2013 годы между средним экономическим ростом на душу населения за пять лет и инфляцией с поправкой на доходность акций существовала обратная зависимость.

Одна из причин такой аномалии в том, что фондовый рынок страны - это не факсимильная копия внутренней экономики; в качестве примера приводится множество стран. Кроме того, миноритарные инвесторы не получают всех преимуществ, связанных с корпоративным ростом. Джон-Пол Смит из консалтинговой компании Ecstrat придерживается медвежьих прогнозов по развивающимся рынкам, он утверждает, что "нет никакой надежды на то, что крупные страны этого сегмента проведут глобальные реформы системы управления с тем, чтобы обеспечить более справедливое распределение благ между инвесторами".

Возможно, главная угроза, нависшая над развивающимся рынком - это Дональд Трамп на посту президента Соединенных Штатов. От него исходит прямая угроза, поскольку он планирует выйти из Северо-американского соглашения о свободной торговле, а также намекает на выход из Всемирной торговой организации. Это, несомненно, повредит экономическому росту в развивающихся странах. Его внешняя политика тоже звучит тревожно, в частности, он хочет вывести страну из внешних военных альянсов. Аналитики Citigroup полагают, что первыми жертвами этого решения станут Южная Корея и Тайвань, а выиграет - Россия. Переменчивый характер заявлений Трампа также может побудить инвесторов спасаться от рисков. А развивающиеся рынки, как правило, проигрывают, когда инвесторы начинают осторожничать. Этот период роста, безусловно, закончится, но это будет не завтра и даже не послезавтра.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Economist Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

14.08.16 06:25  |  QE против вертолетных денег: что страшнее? 15.08.16 05:11  |  Goldman Sachs: объем производства нефти в США в 4 квартале упадет на 760 тыс. б/д в сравнении с 4 кварталом 2015 года
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·