Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





ЕЦБ: два QE и повторить

Валютный рынок

Не будем задаваться вопросом «кто виноват», сразу перейдем к следующему – «что делать»

Европейская экономика топчется на месте - в лучшем случае. С этим утверждением, пожалуй, без лишних споров согласятся большинство экономистов и обозревателей. Уровень безработицы в Еврозоне упрямо держится выше 10%, а последние данные по деловой активности и производственным заказам лишний раз убеждают нас в том, что в марте Европейский центральный банк пальнул из своей "базуки" в молоко. Стимулы не работают, или, по крайней мере, им нужно больше времени, чтобы повлиять на реальную экономику.  В среду на прошлой неделе вышел отчет по инфляции в Еврозоне - как обычно ниже ожиданий. В отчетном периоде цены выросли на 0.2% в месячном исчичислении, это значит, что угроза дефляции никуда не делась, а предложенного пакета мер не достаточно, чтобы достичь инфляционной цели Центробанка на уровне 2%.

Не удивительно, что, глядя на вялый, практически отсутствующий рост и слабую инфляцию, экономисты ждут,  Европейский центральный банк расширит свою программу стимулов на ближайшем заседании. Каким образом он это сделает? Через снижение ставки по депозитам вглубь отрицательной территории, или же через продление срока действия программы покупки активов. По первоначальному замыслу она рассчитана на год и должна закончиться в марте 2017 года.  

На самом деле, второй вариант выглядит более реалистичным, хотя, исходя из простой житейской логики подобное решение стоит приберечь на конец года, на случай резкого роста анти-рисковых настроений в европейской экономике. В начале июля, когда ЕЦБ проводил свое очередное заседание, складывалась как раз такая ситуация, поскольку в Великобритании только что прошел референдум и мир узнал о том, что британцы хотят выйти из состава Евросоюза. На рынках царил хаос и неопределенность, никто не знал, что будет дальше, но все боялись, что это событие разрушит слабую экономику Еврозоны, лишив ее надежды на положительный эффект от начатой недавно программы QE. Тогда действительно нужно было быть начеку.  Но сейчас паника прекратилась, опасность в глазах инвесторов уже не так велика, а когда начнется сам процесс Брекзита вообще еще не известно. 

Стоит ли овчинка выделки?

С одной стороны, возможно, конечно, имеет смысл продолжать выбрасывать деньги на ветер, чтобы решить проблему высокой безработицы и низкой инфляции, но с другой стороны, нет никакой уверенности в том, что это это приведет к чему-то кроме опасных побочных эффектов в долгосрочной перспективе. На самом деле, никаких ужасов, связанных с QE, не произошло, но это не значит, что они не проявятся в будущем. Снижение ставки по депозитам до отрицательных значений повлекло за собой опасные перекосы на рынках облигаций по всей Европе. Доходность нестерпимо низкая, цены непристойно высокие, более того, процентные ставки в таких проблемных экономиках как, например, в Испании, Италии и Португалии ниже, чем ставки по аналогичным долговым бумагам в США. Последние два года наглядно показали, насколько сложно крупной экономике отказаться от ультра-аккомодационной политики и количественных стимулов, и вернуться к нормальной монетарной среде; Штаты уже более года безуспешно пытаются нормализовать свою политику, и в ближайшее время этот процесс не закончится.

Что там, за горизонтом?

Некоторые члены управляющего совета в Европейском центральном банке уже открыто высказывают сомнения относительно  эффективности проводимой политики. Например, такую позицию продемонстировал Бенуа Кер на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул. В частности, он предупредил о том, что последствия чрезмерного увлечения нетрадиционными инструментами монетарной политики могут оказаться непредсказуемыи и опасными. С точки зрения нео-кейнсианкой экономики, мы зашли на неизведанную территорию, поэтому каждый шаг - это прыжок в неизвестность.

По шаблону

До 2016 года ЕЦБ вел себя достаточно осмотрительно и не отличался склонностью к экстравагантным решениям. Одно-два заседания он готовил рынки к важным изменениям. По крайней мере, так было перед объявлением о двух "масштабных" программах стимулов Европейского центрального банка в течение последних нескольких лет. В мае 2014 года Драги намекнул на то, что, возможно, в ближайшее время будут реализованы количественные стимулы. В июне ничего не произошло, Центробанк выполнил задуманное только в июле 2014 года, чем спровоцировал масштабную реакцию на рынке, которая привела евро к текущей зоне поддержки против доллара.  Такая же схема была использована и в ноябре 2015 года, перед декабрьским заседанием ЕЦБ. Тогда ЦБ разочаровал инвесторов какими-то полумерами, но зато позднее, в марте 2016 года, сразил рынки колоссальным планом, который превзошел все самые смелые ожидания. 

Если регулятор продолжит следовать традиции, то от ближайшего заседания не стоит ждать впечатляющих и провокационных заявлений. В конечном счете, недавно принятые меры еще не повлияли в полной мере на реальную экономику, а у ЕЦБ, чего уж там скрывать, не так много возможностей, которые можно реализовать в краткосрочной перспективе. В сложившейся ситуации риски, связанные с "масштабными мерами", могут превысить потенциальные преимущества. Иными словами, не стоит ждать от Драги чего-то сногсшибательного в этот четверг. Возможно, Драги объявит о расширении программы покупки облигаций, хотя даже это решение может быть отложено до декабря.

По теме: Рекомендации Nomura перед заседанием ЕЦБ Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

06.09.16 16:43  |  UOB Group распрощался с медвежьим взглядом на аусси 06.09.16 17:23  |  Курс доллара резко снижается после негативных данных
Комментарии (всего 86)
 
16:54  Kabus: Здесь
16:54  forest: рыбы нет
16:56  Lissa: Aragorn (16:47), прям в яблочко, без всякого опиума, Петь.
16:56  topat: -Пётр, привет!
16:57  Kapusta: topat (16:51), Aragorn (16:51), доброго)

16:52 Kabus:наверняка дождутся.Чего-то.
16:57  topat: -а где про Петра православного?))
16:57  Aragorn: Kapusta (16:55), Думаю, у них самих на эту тему другое мнение.*)) Оксана тоже согласна, а у нас, видишь, опиум.*))
16:58  topat: - Татьяна, приветствую!
16:59  topat: -опиум для православных!!!
16:59  harlowbutler: Kapusta (16:55), почему немытые?
16:59  frau_gut: разворот (16:50),
привет, Жень
16:59  Aragorn: Приветствую, Харлоу.*))
16:59  Aragorn: Светлана, доброго дня.*))
17:00  topat: -новую тему им госдеп дал...интересно, как раскручивать в писочне будут...пока буксуют)))...Вера всё-таки наша крепка!...
17:01  Море: Aragorn (16:49), Привет Петя, как Молдавия?
17:01  разворот: frau_gut
Светики! Приветики!
17:01  Nora: Aragorn (16:59), а кто это?..
17:01  Lissa: Aragorn (16:57), Петя Вы обрадовались причем неподдельно, так принято по христиански?
выходит когда людям плохо, вам хорошо?
17:01  marker: фунтег 3427-3488 - зона продажооткатов)) потом на откате опять брать)
17:01  marker: Петр халлоуу)))
17:01  frau_gut: Aragorn (16:59),
Здравствуй,Петр.
17:02  Gvozdika: Гааа))))) = =\\\\\\ 10:38 Lissa: разворот (10:24), я наблюдала, долго кста.
(что ли я не дочь самурая?))
но, любая чаша может быть переполнена
одной каплей.
10:40 Cfnc: Lissa (10:38), камергера,может?////////

лизонн.. будешь дочь полка , если тя так прет)))
17:02  Aragorn: Море (17:01), Отлично.*)) Только ты им не говори, что они Молдавия.*))
17:02  Aragorn: Здорово Булат.*))
17:03  marker: а если фунт будет много вые-ся, с левой в печень ему)
17:03  Kabus: Судя по всему, он - цыган из молдаван... ему без разницы - по-христиански или нет...
17:03  Lissa: Gvozdika (17:02), прет тебя, чума форума.
17:03  marker: Море (17:01), Серега здаров)
17:03  разворот: как жеж оне заипале...
эти троли проигранные...
(((
17:03  Kabus: Хотя еще есть вариант - если он гагауз, то это ну очень круто...
17:03  room: Евро и фунт.

Быкииии.... вперёд!!!
Мочи мышек безжалостно!!
17:04  marker: Aragorn (17:02), Как тебя в Молдавию занесло?))
17:04  Aragorn: Lissa (17:01), А еще я по утрам либеральных младенцев ем и животных мучаю.*))
17:04  Kapusta: harlowbutler (16:59), нууу,впечатление такое.Хотя оно.конечно.иная токмо из бани,а вид всё равно грязноватистый.Общее впечатление.
17:04  разворот: посвятили всю свою никчемную жизнь изливанию своих комплексов в этой песошне...
куда только администрация смотрит?
17:04  Aragorn: marker (17:04), На свадьбу.*))
17:05  marker: Aragorn (17:04), Ты уже плохой?))
17:05  Kapusta: Aragorn (17:04), )))
17:05  Lissa: Aragorn (17:04), Петя не надо, извращать
по утрам, вечерам.
суть одна, двуличие!
17:05  marker: Aragorn (17:04), Это хорошо, главное печень не нагружать)
17:06  Званный гость: самые терпеливые дождались.
17:06  crimea: пашла жара, падставляем карманы
гг
17:06  forest: разворот (17:04), расстреляем! потом... из тваво ружа :)
17:07  room: Наша славная армия быков всех затопчет на пути.
17:07  crimea: хорошо что по фунту перезашел
17:07  Lissa: отличный движ
17:07  Lissa: респекты продавшим фуя
17:07  Aragorn: Двуличие, это окрестить отбросами, а потом невинно удивляться отсутствию гуманизма.*))
17:07  Kapusta: Lissa (17:01), чему Петя обрадовался?не по-христиански?И потом:это смотря каким людям плохо.Вопрос всё-таки риторический.полагаю.
17:08  Kapusta: евра-то!
17:08  marker: http://dropmefiles.com/CLC06 еще чутка и фиксируем баи фунта)
17:09  разворот: forest низзя, Олег... пасадють... )))
17:09  room: разворот 17:04
Ваня за ум что ли взялся!!!

... Чудеса )
17:09  marker: Есть кто торгует то епт?))
17:09  forest: разворот (17:09), за этих не посадят)
17:09  marker: Смотрю наполеона опять в палате запереть забыли))
17:10  Aragorn: Kapusta (17:07), Я про себя сегодня вообще много нового узнал.*))
17:10  Kapusta: Kabus (17:03), кто?
17:10  Kapusta: с ума с вами сойдёшь...ещё искупаюсь.
17:10  harlowbutler: Aragorn (16:59), привет Петр!)
17:11  разворот: forest если бы... )))
17:12  Kabus: разворот (17:11), Че с тобой седни?
17:14  разворот: Kabus
а что сегодня не так, как всегда, Раиль? ;-)
17:14  topat: -Кэт, привет!
17:15  crimea: marker (17:09), торгуем...
17:16  Kabus: разворот (17:14), Если в общих чертах - то нет той своры, которая вроде как должна наседать со всех сторон... Но, свора-то реагирует на твое появление... А раз не отреагировала - предполагаю, да и вижу, что риторика у тя немного смягчилась, что ле...
17:17  Kabus: разворот (17:14), Не сильно загнул, не?)))
17:17  marker: crimea (17:15), вот я и смотрю, пару челов, ты да Гость)
17:18  AlexGrig: хорошо бакс сливают.
17:18  Aragorn: marker (17:05), Заепало просто по десятому разу объяснять, что я не верблюд.*)) Пусть буду верблюд и получится непротиворечивая картина мира.*))
17:19  marker: AlexGrig (17:18), Ага,с пионерским задором))
17:19  разворот: Kabus
на счет чего?
17:19  marker: Aragorn (17:18), а зачем что то объяснять?))
17:20  forest: Kabus (17:16), еще не вечер. обличители консолидируются)
17:20  Aragorn: marker (17:19), Вот и я так подумал.*))
17:20  marker: киви тож смотрю приборзел слегка.
17:20  AlexGrig: marker (17:19), посмотрим, надолго ли?
17:21  Kabus: forest (17:20), разворот (17:19), Это удобное слово - "Консолидация"))) многое объясняет)))
17:21  marker: Aragorn (17:20), думаЮ, надо сказать))
17:21  roks: все покупки закрылись по тейку в 15 пунктов.
продаю
17:21  yse: marker (17:09), фунт веду с лоев , см картинки в разделе ТА

привет
17:21  Aragorn: marker (17:21), Можно и так.*))
17:21  marker: AlexGrig (17:20), поглядим за индексом бакса)
17:23  yse: yse (17:21), без перезаходов , доливок и прочих глупостей -)
17:24  marker: yse (17:21), Приветы)) Поздравы, главное еще и пофиксить вовремя)) Шобэ профит не растаял)

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·