Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум





Банк Японии не верит сам себе

Валютный рынок

Центральный банк признает, что целевой уровень 2% почти никак не повлиял на инфляционные ожидания. Вопрос: если центральный банк, которому никто не верит, твердо обещает придерживаться политики, не заслуживающей доверия, можно ли считать, что в этом случае минус на минус дает плюс и, в конечном счете, у нас остается нечто надежное?

Инвесторов вполне можно простить за то, что они скучно отмахнулись от политических маневров Банка Японии и вернулись к привычной схеме: если не знаешь, что делать, нервничаешь или волнуешься, покупай иену. Но на самом деле вопрос не шуточный. По сути, Банк Японии только что признался в том, что у него проблемы с доверием и при этом клятвенно пообещал сделать все, чтобы окончательно уничтожить то, что от него, в смысле от доверия, осталось. Это признание, скрытое за толстым слоем экономического жаргона, отражает настроения и многих других регуляторов, которые опасаются, что долгие годы низкой инфляции обернутся самораскручивающейся спиралью.

По теме: Банк Японии поменял тактику, но скептические настроения не преодолел

Эти откровения трудноуловимы, но они есть. На графике, представленном в Приложении 3 к "Комплексной оценке кредитно-денежной политики", в рамках которой Банк Японии попытался охарактеризовать эффективность мер, предпринятых за последние три года, приводится расчет "адаптивных инфляционных ожиданий". Проще говоря, долгосрочные инфляционные ожидания зависят не от целевого уровня 2%, а от того, какой была инфляция в предыдущие периоды.

Если вы не экономист, то этот вывод вряд ли будет для вас большим откровением. Япония живет в условиях дефляции уже два десятилетия, при этом сегодня цены по-прежнему ниже, чем в 1997 году, а годовые показатели ценовой динамики, не учитывающие стоимость сезонных продуктов питания, снова падают после непродолжительного периода роста в 2013-2015 гг. Вот и сравните опыт целого поколения в вопросах шопинга с обещанием чиновников все изменить. Жизненный опыт победит с большим отрывом.

Это важный аспект, потому что инфляционные ожидания очень сильно влияют на динамику цен. Стандартная экономическая теория гласит, что потребители активнее покупают товары и услуги, рабочие требуют повышения зарплаты, а работодатели охотнее идут им навстречу, если ожидается рост цен, и Банк Японии, судя по всему, не ставит под сомнение это утверждение.

Банк попытался сделать так, чтобы ожидания формировались на основании будущих целей, для этого он придумал QQE (количественное и качественное смягчение), в надежде, что таким образом он сумеет закрпить инфляционные ожидания на уровне 2%. Однако чуда не произошло, более того, "реальная инфляция еще сильнее снизилась под влиянием ряда факторов, таких как падние цен на сырую нефть; инфляционные ожидания устремились в том же направлении", - говорится в отчете Центробанка.

В переводе на нормальный язык это означает "Мы не справились с задачей, но это не наша вина". Банк Японии не сдается (возможно, здесь стоит добавить "пока не сдается"). Напротив, он продолжает яростно экспериментировать с политикой, пытаясь подстегнуть ожидания.

Регулятор обещает за год напечатать деньги в сумме, равной 20% всей японской экономики. Это примерно равно трем программам покупки активов Федрезерва вместе взятым. Считается, что такое увеличение денежной базы заставит людей поверить в инфляцию, хотя раньше подобные трюки не срабатывали. Почему на этот раз результат должен быть другим, не понятно.

Банк Японии также проникся идеями Пола Кругмана, в прошлом лауреата Нобелевской премии по экономике: он хочет быть "убедительно безответственным". В среду на прошлой неделе, пытаясь убедить население и мировую финансовую общественность в том, что политика будет оставаться стимулирующей дольше положенного, регулятор пообещал печатать деньги до тех пор, пока инфляция не превысит целевой порог и не зафиксируется на этом уровне. Если люди в это поверят, инфляционные ожидания вырастут, за ними последует и сама инфляция.

Но вот вопрос: если никто не верит в способность Банка Японии достичь целевого уровня, почему должны поверить, что он пойдет еще дальше? Все это больше напоминает сюжет пост-аппокалиптической RPG-стратегии на выживание, а не интеллектуальную дуэль из "Принцессы-невесты" между человеком в черном и криминальным гением Виззини за бокалами отравленного вина. Не будем рассказывать весь увлекательный сюжет фильма, который в 2011 году по праву вошел в 250 лучших картин по версии IMDb, намекнем лишь на то (осторожно, спойлер!), что у Виззини не было шанса, поскольку яд был в обоих бокалах.

Так вот подействуют ли заявления регулятора на японцев, или у них уже выработался иммунитет? Если инфляционные ожидания не отреагируют на обещания Центробанка, ни о какой растущей инфляции не может быть и речи. Рынки уже заранее придерживаются этой точки зрения, а иена растет после заседания ЦБ, который рассчитывал на прямо противоположный эффект.

Конечно это не значит, что Банк Японии окончательно лишился доверия рынков, экономистов и простых японцев. В каком-то смысле даже наоборот. Люди так верят в печатаемые им деньги, потому что не ждут высокой инфляции. Такова наша квантовая экономическая реальность: центральному банку нужно доверие, чтобы уничтожить это самое доверие.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Wall Street Journal Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

Последние новости:

27.09.16 09:28  |  Обзор торгов. Трамп, Брекзит и Deutsche в одном флаконе 27.09.16 11:17  |  Фунт/доллар. Комментарии по текущей ситуации
Комментарии (всего 21)
 
10:53  разворот: провести свой день рождения в этой песошне за ловлей виртуальных Жэк...
неся всякую керь...
с одной единственной целью представить каких-то Жэк в этом узеньком виртуальном пространтве форума какими-то дебилами...
это диагноз...
окончательный и бесповоротный...
тут даже нечего и добавить...
(((
10:59  разворот: Пока вы тут изобличаете Жэк, маленький довесок к недельному профиту...
28748523 2016.09.21 19:05:47 sell 5.00 nas100 4840.00 0.00 0.00 2016.09.26 07:36:28 4835.53 0.00 0.00 0.00 111.75
28796142 2016.09.23 20:59:03 sell 5.00 spx500 2157.13 2160.13 0.00 2016.09.26 06:16:57 2154.63 0.00 0.00 0.00 125.00
28796129 2016.09.23 20:51:45 sell 5.00 spx500 2157.38 2160.13 0.00 2016.09.26 06:16:53 2154.63 0.00 0.00 0.00 137.50
28796135 2016.09.23 20:57:58 sell 5.00 spx500 2157.38 2160.13 0.00 2016.09.26 06:16:52 2154.63 0.00 0.00 0.00 137.50
28796145 2016.09.23 20:59:48 sell 5.00 spx500 2157.38 0.00 0.00 2016.09.26 06:16:51 2154.63 0.00 0.00 0.00 137.50
28734647 2016.09.22 09:12:28 sell 5.00 spx500 2159.13 0.00 0.00 2016.09.25 22:01:16 2156.13 0.00 0.00 0.00 150.00
28811857 2016.09.27 07:03:16 sell 5.00 nas100 4842.23 0.00 0.00 2016.09.27 07:56:01 4836.03 0.00 0.00 0.00 155.00
28796045 2016.09.23 20:30:39 sell 5.00 spx500 2158.13 0.00 0.00 2016.09.26 06:16:50 2154.63 0.00 0.00 0.00 175.00
28795668 2016.09.23 19:32:00 sell 5.00 spx500 2162.38 0.00 0.00 2016.09.25 22:01:15 2156.13 0.00 0.00 0.00 312.50
28770673 2016.09.21 20:59:54 sell 5.00 spx500 2156.13 2160.13 0.00 2016.09.26 07:36:25 2149.63 0.00 0.00 0.00 325.00
28734644 2016.09.21 19:13:10 sell 5.00 spx500 2149.13 0.00 2129.13 2016.09.26 16:08:56 2142.38 0.00 0.00 0.00 337.50
28796100 2016.09.23 20:42:01 sell 5.00 spx500 2157.13 2160.13 0.00 2016.09.26 07:36:26 2149.63 0.00 0.00 0.00 375.00
28796131 2016.09.23 20:54:52 sell 5.00 spx500 2157.13 2160.13 0.00 2016.09.26 07:36:27 2149.63 0.00 0.00 0.00 375.00
28805591 2016.09.26 17:07:39 buy 1.00 usdjpypro 100.311 0.000 0.000 2016.09.27 06:12:08 100.946 0.00 0.00 0.00 629.05
28779001 2016.09.22 13:32:27 sell 5.00 spx500 2169.13 0.00 0.00 2016.09.25 22:01:13 2156.13 0.00 0.00 0.00 650.00
0.00 0.00 0.00 4 133.30
Closed P/L: 4 133.30
11:04  Shmulia: разворот (10:53), Опять увиливаешь?
Что ты зациклился?
Когда и кто из ловил твоих Жэк?
Дай ссыль про меня?
У тя "Белочка"?
11:04  разворот: Kapusta (10:55), Тань, ну как никто?
Есть стая шакалов с предводиелем в лице (если это конечно можно назвать лицом) стасека, которая живет исключительно тем, что пишет всякую керь про неких Жэк...
Иба ей приносит удовлетворение читать собственную бредятину про каких-то собачек, рисованные стейтменты и прочий бред...
Они от этого ощущают себя не такими ущербными, каковыми являются в реале...
А в ком мне их числить, если они дейтсвительно идиоты?
Причем в медицинском смысле...
)))
11:07  разворот: Shmulia (11:04), Шмуля, я написал "вы" с маленькой буквы.
Поясняю.
В русском языке это местоимение означает множественое число.
У вас каждого свои мульки.
один ваяет повести про собачек и голого ворошилова...
ты постоянно талдычишь про рисованные стейтменты постфактум...
отъепись от меня, Шмуля...
ты очень нудный...
;-)
11:08  Shmulia: разворот (11:04),

Мне кажется, у вас особый ТАЛАНТ — быть редкостным мудлом, но стараться всем при этом понравиться.

Все! НАДОЕЛ ты, тролль!
Никакой от тебя конкретики, а только ЗВИЗДЕЖЬ и СКУЛЕЖЬ!!!
11:09  разворот: Shmulia (11:08), отъепался?
спасибо, Шмуля!
;-)
11:13  Frank: 09:29 разворот: Началось в колхозе утро...
)))
вылезли Жэкоискатели...
----------
ээээ нет, вот тут нет. это всё латентные жеки повылезали...
сплошь.
Тока место жеки оказалось занятым. первым оказался конкурент. и с досады вот получилась писошная войнушка...
Все при деле, все получают часть своей .... мммм... значимости, скажем таким образом...
----------------------
Дд писошня..!
11:13  fuxic: да в игнор его запихайте, пользы никакой, отвлекает сильно
11:13  Shmulia: разворот (11:07), Идиет?
Прикидываешься? Если ты это написал мне, то и приведи пример, ГДЕ я с "ними" тебе это писал?
Что? Не любишь отвечать за свои слова? Не привык?
Давно заметил это за тобой!
11:13  разворот: Frank (11:13), ДД, Сергей!
)))
11:14  разворот: fuxic (11:13), не могут, фуксик, в игнор...
потеряется смысл существования...
))))
11:14  разворот: плеать...
сколько же вас тут!!!
)))
11:16  разворот: bagis (11:14), именно, что у пивного ларька...
)))
это замечательно
прям по Фрэйду!
ваша песошная стая дебилов - это как раз аналогия того самого пивного ларька!
)))
11:16  разворот: это феерично!
)))
11:16  Shmulia: bagis (11:14), Я ж говорю, что это местный ЮРОДИВЫЙ-КЛОУН!
С ним весело!
А за "побьют его" не волнйтесь!
Их за ограду не выпускают.
Там заборы хорошие.
Вот он и сидит со скуки здесь почти круглые сутки...
11:17  разворот: Shmulia (11:13), Шмуля, отъепись уже, а?
)))
11:20  Shmulia: Взял еще доллар-рубль.
Теперь 100% по одной паре.
Средняя 63.70.
Вечерком скину.
Доллар йену восстановил до лимита, теперь средняя ниже 100,30 по споту.
Пойду.
ВСЕМ УДАЧИ!!
11:21  Cfnc: разворот (11:16), нет, жека, нет, не по Фрейду.
Представь себе, друг мой себя в компании взрослых и умных, состоятельных людей, банкиров.
1.ты начинаешь им говорить, какое они быдло.
-в ответ ты пооучишь по роде и им ничего не будет)
2.они начинают говорить тебе, что ты йипанат, ты начинаешь плевацца и нести свою очередную околесицу про дидов и стамбул... Про то, как тебя не ценят...
Пивнвая это просто фигура речи, пример, чтобы теье понятно было, бро)
11:21  Shmulia: bagis (11:14), Хорошо вы его охарактеризовали: "НАПОЛНИТЕЛЬ форума"!!
Емко и однозначно!

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·