Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Банк Японии не верит сам себе

Валютный рынок

Центральный банк признает, что целевой уровень 2% почти никак не повлиял на инфляционные ожидания. Вопрос: если центральный банк, которому никто не верит, твердо обещает придерживаться политики, не заслуживающей доверия, можно ли считать, что в этом случае минус на минус дает плюс и, в конечном счете, у нас остается нечто надежное?

Инвесторов вполне можно простить за то, что они скучно отмахнулись от политических маневров Банка Японии и вернулись к привычной схеме: если не знаешь, что делать, нервничаешь или волнуешься, покупай иену. Но на самом деле вопрос не шуточный. По сути, Банк Японии только что признался в том, что у него проблемы с доверием и при этом клятвенно пообещал сделать все, чтобы окончательно уничтожить то, что от него, в смысле от доверия, осталось. Это признание, скрытое за толстым слоем экономического жаргона, отражает настроения и многих других регуляторов, которые опасаются, что долгие годы низкой инфляции обернутся самораскручивающейся спиралью.

По теме: Банк Японии поменял тактику, но скептические настроения не преодолел

Эти откровения трудноуловимы, но они есть. На графике, представленном в Приложении 3 к "Комплексной оценке кредитно-денежной политики", в рамках которой Банк Японии попытался охарактеризовать эффективность мер, предпринятых за последние три года, приводится расчет "адаптивных инфляционных ожиданий". Проще говоря, долгосрочные инфляционные ожидания зависят не от целевого уровня 2%, а от того, какой была инфляция в предыдущие периоды.

Если вы не экономист, то этот вывод вряд ли будет для вас большим откровением. Япония живет в условиях дефляции уже два десятилетия, при этом сегодня цены по-прежнему ниже, чем в 1997 году, а годовые показатели ценовой динамики, не учитывающие стоимость сезонных продуктов питания, снова падают после непродолжительного периода роста в 2013-2015 гг. Вот и сравните опыт целого поколения в вопросах шопинга с обещанием чиновников все изменить. Жизненный опыт победит с большим отрывом.

Это важный аспект, потому что инфляционные ожидания очень сильно влияют на динамику цен. Стандартная экономическая теория гласит, что потребители активнее покупают товары и услуги, рабочие требуют повышения зарплаты, а работодатели охотнее идут им навстречу, если ожидается рост цен, и Банк Японии, судя по всему, не ставит под сомнение это утверждение.

Банк попытался сделать так, чтобы ожидания формировались на основании будущих целей, для этого он придумал QQE (количественное и качественное смягчение), в надежде, что таким образом он сумеет закрпить инфляционные ожидания на уровне 2%. Однако чуда не произошло, более того, "реальная инфляция еще сильнее снизилась под влиянием ряда факторов, таких как падние цен на сырую нефть; инфляционные ожидания устремились в том же направлении", - говорится в отчете Центробанка.

В переводе на нормальный язык это означает "Мы не справились с задачей, но это не наша вина". Банк Японии не сдается (возможно, здесь стоит добавить "пока не сдается"). Напротив, он продолжает яростно экспериментировать с политикой, пытаясь подстегнуть ожидания.

Регулятор обещает за год напечатать деньги в сумме, равной 20% всей японской экономики. Это примерно равно трем программам покупки активов Федрезерва вместе взятым. Считается, что такое увеличение денежной базы заставит людей поверить в инфляцию, хотя раньше подобные трюки не срабатывали. Почему на этот раз результат должен быть другим, не понятно.

Банк Японии также проникся идеями Пола Кругмана, в прошлом лауреата Нобелевской премии по экономике: он хочет быть "убедительно безответственным". В среду на прошлой неделе, пытаясь убедить население и мировую финансовую общественность в том, что политика будет оставаться стимулирующей дольше положенного, регулятор пообещал печатать деньги до тех пор, пока инфляция не превысит целевой порог и не зафиксируется на этом уровне. Если люди в это поверят, инфляционные ожидания вырастут, за ними последует и сама инфляция.

Но вот вопрос: если никто не верит в способность Банка Японии достичь целевого уровня, почему должны поверить, что он пойдет еще дальше? Все это больше напоминает сюжет пост-аппокалиптической RPG-стратегии на выживание, а не интеллектуальную дуэль из "Принцессы-невесты" между человеком в черном и криминальным гением Виззини за бокалами отравленного вина. Не будем рассказывать весь увлекательный сюжет фильма, который в 2011 году по праву вошел в 250 лучших картин по версии IMDb, намекнем лишь на то (осторожно, спойлер!), что у Виззини не было шанса, поскольку яд был в обоих бокалах.

Так вот подействуют ли заявления регулятора на японцев, или у них уже выработался иммунитет? Если инфляционные ожидания не отреагируют на обещания Центробанка, ни о какой растущей инфляции не может быть и речи. Рынки уже заранее придерживаются этой точки зрения, а иена растет после заседания ЦБ, который рассчитывал на прямо противоположный эффект.

Конечно это не значит, что Банк Японии окончательно лишился доверия рынков, экономистов и простых японцев. В каком-то смысле даже наоборот. Люди так верят в печатаемые им деньги, потому что не ждут высокой инфляции. Такова наша квантовая экономическая реальность: центральному банку нужно доверие, чтобы уничтожить это самое доверие.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Wall Street Journal Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

Последние новости:

27.09.16 09:28  |  Обзор торгов. Трамп, Брекзит и Deutsche в одном флаконе 27.09.16 11:17  |  Фунт/доллар. Комментарии по текущей ситуации
Комментарии (всего 22)
 
10:53  разворот: провести свой день рождения в этой песошне за ловлей виртуальных Жэк...
неся всякую керь...
с одной единственной целью представить каких-то Жэк в этом узеньком виртуальном пространтве форума какими-то дебилами...
это диагноз...
окончательный и бесповоротный...
тут даже нечего и добавить...
(((
10:59  разворот: Пока вы тут изобличаете Жэк, маленький довесок к недельному профиту...
28748523 2016.09.21 19:05:47 sell 5.00 nas100 4840.00 0.00 0.00 2016.09.26 07:36:28 4835.53 0.00 0.00 0.00 111.75
28796142 2016.09.23 20:59:03 sell 5.00 spx500 2157.13 2160.13 0.00 2016.09.26 06:16:57 2154.63 0.00 0.00 0.00 125.00
28796129 2016.09.23 20:51:45 sell 5.00 spx500 2157.38 2160.13 0.00 2016.09.26 06:16:53 2154.63 0.00 0.00 0.00 137.50
28796135 2016.09.23 20:57:58 sell 5.00 spx500 2157.38 2160.13 0.00 2016.09.26 06:16:52 2154.63 0.00 0.00 0.00 137.50
28796145 2016.09.23 20:59:48 sell 5.00 spx500 2157.38 0.00 0.00 2016.09.26 06:16:51 2154.63 0.00 0.00 0.00 137.50
28734647 2016.09.22 09:12:28 sell 5.00 spx500 2159.13 0.00 0.00 2016.09.25 22:01:16 2156.13 0.00 0.00 0.00 150.00
28811857 2016.09.27 07:03:16 sell 5.00 nas100 4842.23 0.00 0.00 2016.09.27 07:56:01 4836.03 0.00 0.00 0.00 155.00
28796045 2016.09.23 20:30:39 sell 5.00 spx500 2158.13 0.00 0.00 2016.09.26 06:16:50 2154.63 0.00 0.00 0.00 175.00
28795668 2016.09.23 19:32:00 sell 5.00 spx500 2162.38 0.00 0.00 2016.09.25 22:01:15 2156.13 0.00 0.00 0.00 312.50
28770673 2016.09.21 20:59:54 sell 5.00 spx500 2156.13 2160.13 0.00 2016.09.26 07:36:25 2149.63 0.00 0.00 0.00 325.00
28734644 2016.09.21 19:13:10 sell 5.00 spx500 2149.13 0.00 2129.13 2016.09.26 16:08:56 2142.38 0.00 0.00 0.00 337.50
28796100 2016.09.23 20:42:01 sell 5.00 spx500 2157.13 2160.13 0.00 2016.09.26 07:36:26 2149.63 0.00 0.00 0.00 375.00
28796131 2016.09.23 20:54:52 sell 5.00 spx500 2157.13 2160.13 0.00 2016.09.26 07:36:27 2149.63 0.00 0.00 0.00 375.00
28805591 2016.09.26 17:07:39 buy 1.00 usdjpypro 100.311 0.000 0.000 2016.09.27 06:12:08 100.946 0.00 0.00 0.00 629.05
28779001 2016.09.22 13:32:27 sell 5.00 spx500 2169.13 0.00 0.00 2016.09.25 22:01:13 2156.13 0.00 0.00 0.00 650.00
0.00 0.00 0.00 4 133.30
Closed P/L: 4 133.30
11:04  Shmulia: разворот (10:53), Опять увиливаешь?
Что ты зациклился?
Когда и кто из ловил твоих Жэк?
Дай ссыль про меня?
У тя "Белочка"?
11:04  разворот: Kapusta (10:55), Тань, ну как никто?
Есть стая шакалов с предводиелем в лице (если это конечно можно назвать лицом) стасека, которая живет исключительно тем, что пишет всякую керь про неких Жэк...
Иба ей приносит удовлетворение читать собственную бредятину про каких-то собачек, рисованные стейтменты и прочий бред...
Они от этого ощущают себя не такими ущербными, каковыми являются в реале...
А в ком мне их числить, если они дейтсвительно идиоты?
Причем в медицинском смысле...
)))
11:07  разворот: Shmulia (11:04), Шмуля, я написал "вы" с маленькой буквы.
Поясняю.
В русском языке это местоимение означает множественое число.
У вас каждого свои мульки.
один ваяет повести про собачек и голого ворошилова...
ты постоянно талдычишь про рисованные стейтменты постфактум...
отъепись от меня, Шмуля...
ты очень нудный...
;-)
11:08  Shmulia: разворот (11:04),

Мне кажется, у вас особый ТАЛАНТ — быть редкостным мудлом, но стараться всем при этом понравиться.

Все! НАДОЕЛ ты, тролль!
Никакой от тебя конкретики, а только ЗВИЗДЕЖЬ и СКУЛЕЖЬ!!!
11:09  разворот: Shmulia (11:08), отъепался?
спасибо, Шмуля!
;-)
11:13  Frank: 09:29 разворот: Началось в колхозе утро...
)))
вылезли Жэкоискатели...
----------
ээээ нет, вот тут нет. это всё латентные жеки повылезали...
сплошь.
Тока место жеки оказалось занятым. первым оказался конкурент. и с досады вот получилась писошная войнушка...
Все при деле, все получают часть своей .... мммм... значимости, скажем таким образом...
----------------------
Дд писошня..!
11:13  fuxic: да в игнор его запихайте, пользы никакой, отвлекает сильно
11:13  Shmulia: разворот (11:07), Идиет?
Прикидываешься? Если ты это написал мне, то и приведи пример, ГДЕ я с "ними" тебе это писал?
Что? Не любишь отвечать за свои слова? Не привык?
Давно заметил это за тобой!
11:13  разворот: Frank (11:13), ДД, Сергей!
)))
11:14  bagis: 10:20 Forexday: Shmulia (10:08), Да,он наполнитель данного форума, шлак,спам, как хотите, с психическими отклонениями. Вы же понимаете,если он с такими речами выйдет в реальность,то его побъют у первого же пивного ларька................................................................!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!...............................
11:14  разворот: fuxic (11:13), не могут, фуксик, в игнор...
потеряется смысл существования...
))))
11:14  разворот: плеать...
сколько же вас тут!!!
)))
11:16  разворот: bagis (11:14), именно, что у пивного ларька...
)))
это замечательно
прям по Фрэйду!
ваша песошная стая дебилов - это как раз аналогия того самого пивного ларька!
)))
11:16  разворот: это феерично!
)))
11:16  Shmulia: bagis (11:14), Я ж говорю, что это местный ЮРОДИВЫЙ-КЛОУН!
С ним весело!
А за "побьют его" не волнйтесь!
Их за ограду не выпускают.
Там заборы хорошие.
Вот он и сидит со скуки здесь почти круглые сутки...
11:17  разворот: Shmulia (11:13), Шмуля, отъепись уже, а?
)))
11:20  Shmulia: Взял еще доллар-рубль.
Теперь 100% по одной паре.
Средняя 63.70.
Вечерком скину.
Доллар йену восстановил до лимита, теперь средняя ниже 100,30 по споту.
Пойду.
ВСЕМ УДАЧИ!!
11:21  Cfnc: разворот (11:16), нет, жека, нет, не по Фрейду.
Представь себе, друг мой себя в компании взрослых и умных, состоятельных людей, банкиров.
1.ты начинаешь им говорить, какое они быдло.
-в ответ ты пооучишь по роде и им ничего не будет)
2.они начинают говорить тебе, что ты йипанат, ты начинаешь плевацца и нести свою очередную околесицу про дидов и стамбул... Про то, как тебя не ценят...
Пивнвая это просто фигура речи, пример, чтобы теье понятно было, бро)
11:21  Shmulia: bagis (11:14), Хорошо вы его охарактеризовали: "НАПОЛНИТЕЛЬ форума"!!
Емко и однозначно!

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·