Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Доллар попал в зависимость от доходности по гос. облигациям

Валютный рынок

«Что происходит с долларом»? В последнее время инвесторы все чаще задаются этим вопросом на фоне падения валюты с 14-летнего максимума, установленного в начале года. Ответ, возможно, кроется в том, как взаимосвязан курс доллара с реальной доходностью, это своеобразный барометр того, как инвесторы рынка облигаций оценивают перспективы ускорения темпов экономического роста и нормализации процентных ставок. Реальная доходность, учитывающая инфляцию, показывает, чего на самом деле стоят их инвестиции. На фоне разгона американской инфляции до 5-летних максимумов показатели реальной доходности оказались под пристальным взором валютных обозревателей и экспертов. После победы Трампа на президентских выборах, к середине декабря реальная доходность 10-летних гос.облигаций США достигла максимумов 2016 года на уровне 0.74%. Впоследствии показатель откатился к 0.4% и оказал давление на валюту.   

Кит Юкс, стратег Sociеtе Gеnеrale, уже долгое время обеспокоен динамикой доходности. Оценивая поведение доллара в парах с иеной и евро наряду с дифференциалами по 10-летним ценным бумагам, связанным с инфляцией, эксперт увидел четкую корреляцию, которая проявляется в течение последних нескольких лет. «Для устойчивого и ощутимого рывка от текущих уровней долару нужен рост реальной доходности гос. облигаций в направлении 1%», - считает Юкс. Среднее значение доходности этих бумаг за последние 20 лет составляет 1.8%. В условиях непрерывного роста ВВП и нормализации денежно-кредитной политики «реальная доходность может подняться в район 1%», добавляет стратег. Так, если доллар снижается по причине падения показателей реальной доходности, что же оказывает влияние на них?

По теме: Обзор торгов. Мнучин не сумел впечатлить рынки, но у доллара все же есть шанс отыграться

Стивен Сейвелл, стратег по валютам Б10 в BNP Paribas, указывает на тесную связь между динамикой пары евро/доллар и дифференциалом реальной доходности облигаций США и Европы. Однако при этом эксперт отмечает, что в этом году эта связь нарушилась, несмотря на ожидания ускорения экономического роста и повышения ставок ФРС США. «Возможно, это связано с угрозами Трампа наложить высокие импортные пошлины или санкции», - делится своими размышлениями Сейвелл. Причем геополитические трения уже не первый раз создают условия для нарушения связи между динамикой доллара и реальной доходностью, добавляет эксперт, ссылаясь на кризисы в Еврозоне и Греции в 2011 и 2015 гг. «Мы можем пройти через что-то аналогичное при Дональде Трампе на фоне страхов по поводу торговых войн». В игру могут вступить и другие факторы. На этой неделе из-за беспокойства по поводу выборов во Франции была зафиксировала максимальная с 1999 года дивергенция между показателями доходности по 2-летним гособлигациям США и Германии. В то же время ЕЦБ придерживается мягкой монетарной политики несмотря на рост инфляции, а это означает, что реальная доходность европейских бондов находится на отрицательной территории.       

Тем не менее, Трамп, кажется, немного успокоился и больше не говорит об импортных пошлинах, это значит, что быки по доллару могут на некоторое время вздохнуть с облегчкнием; не исключено, что валюта укрепится в ожидании выступления президента на объединенной сессии Конгресса США на следующей неделе. В свете появления свежего повода для оптимизма в рядах долларовых быков, можно ожидать роста реальной доходность гос. облигаций. Эксперты Citigroup, которые указывают на важность реальных ставок в долгосрочном периоде, обращают внимание на рост долгосрочных реальных процентных ставок после ощутимого падения в прошлом месяце.   

Ключевой показатель, за которым нужно следить особенно пристально – это инфляция. Важен не только факт присутствия или отсутствия роста доходности 10-летних облигаций, но и (в большей степени) то, как она соотносится с инфляцией. Доходность на уровне 2.4% - ниже уровня инфляции, поясняет Сейвелл, так что «если инфляция будет расти быстрее, чем доходность гос. облигаций, это будет означать, что Федрезерв немного отстает от кривой».

По теме: Danske Bank: неопределенность «Трампономики» заставляет ФРС повысить ставки лишь дважды в 2017 году

На данный момент ФРС не беспокоит уровень инфляции. В рамках протокола январского заседания регулятора, чиновники банка дали понять, что ожидают дальнейшего повышения ставки «относительно скоро», а также указали лишь на «незначительный риск» существенного подъема индекса потребительских цен. Весьма спорный момент заключается в том, на какие показатели должны опираться инвесторы при определении направления движения доллара – на реальную или номинальную дохгодность. Номинальная доходность 10-летних гос. облигаций в этом году забуксовала в районе 2.4%, и это довольно веская причина для того, чтобы поставить покупки доллара на паузу.

Но слишком зацикливаться на показателях реальной доходности тоже не стоит, поскольку  эффективным индикатором поведения американской валюты служит скорее разница в уровнях инфляции по странам, нежели реальная доходность облигаций

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс

Последние новости:

24.02.17 16:15  |  TD Bank продал евро против иены 24.02.17 17:17  |  Канадский доллар резко вырос на данных по инфляции, но одного отчета мало
Комментарии (всего 47)
 
16:18  harlowbutler: Деда, ты что, обиделся что ли? Нормальный плакат же...
16:19  Come together: harlowbutler (16:18), нет.. пошел ты накуй
16:21  room: бульдозер 16:13
Машку вреднючую.!!
Чтоб её кандрашка хватила!!
Или как эта там болезнь называется,
когда от голодания становятся скелетами?
16:22  Aragorn: harlowbutler (16:11), Он решал свои вопросы, без всякого сюсюканья вида "чужды и противны" или приятны и благоухают.*))) А когда реально расправил плечи, появилась возможность делать вещи.*)))
16:25  Aragorn: Я вообще люблю практичных людей.*))
16:26  room: Come together 16:18
А проституток ты любишь или нет.??
Их на сайтах знакомств полно.
Симпатичные такие девушки.
Только они деньги не малые хотят )
16:26  harlowbutler: Aragorn (16:22), понял тебя.
16:29  Aragorn: harlowbutler (16:26), Я рад.*)) Пойду я кино смотреть, удачной торговли всем.*))
16:31  musli: " В то же время ЕЦБ придерживается мягкой монетарной политики несмотря на рост инфляции, а это означает, что реальная доходность европейских бондов находится на отрицательной территории."
так приходят кк власти Трампы и Ле Пены. ЕЦБ сохраняет мягую монетарную политиу потому что ЙУ обавлило алюту в вдвое но не дала ниаких результатов и сли бы не рос спроса на тсанки в 2016 году из Китая и сша из-за сворачивания их йу и засоса пома не было бы
никаокго роста экономик европы. Драги и чинуши упорствуют пытаясь доказать что все еще можно решить вопрос монетарным регулированием
Сейчас это привело к тому что население потерявшие рабочеие мста вклады теряющее готово перизбрать правитеелства которые не хотят политичеки решать вопосы Любой алкаш понимает в Германии и франции что девальвация евро не выгонит обратно арабов и не вернет производсвто из вьетнама куда оно перехало из китая
16:31  lilit: Aragorn (16:29), пасиб, Петя!
16:32  Cfnc: Генк против гента и шальке против мёнхенгладбаха... Все тки несправедливо.
16:35  musli: 16:26 room: Санни выж валютный спекулянт
Вы обязаны ызвать к себе саую длорогую алютнюю проститутку продлить ее на всю ночь а утром заплатить ей долларам но предложить поле поменяться и обменять ей по такому курсу чтобы она не только не заработала но и еще осталась вам должна
16:39  ViDan: Мож, таки, надоело баксик гнобить, нисчего...
16:42  Come together: room (16:26), я их пользовал..а любил...
вряд ли
16:45  room: musli 16:35
Их фиг обманешь. )
16:49  room: 18:00 USD Продажи нового жилья (янв) 570K 536K
18:00 USD Продажи нового жилья (м/м) (янв) 6,3% -10,4
==============
Тут на фоне ожиданий данные ждут лучьше, чем было
и вроде бы евро\долл должен до 18.00 мск идти вниз,
но я пока ни в чём не уверен.
Просто жду.
16:50  Тимофей Квасцов: Cfnc (16:32), https://youtu.be/M7JCEQDunGo?t=35m50s :)
16:52  Kabbalist: "...А кто у нас будет товарищ секретаря ?
- Вандербильда товарищем секретаря !
- Вандербильда?.. Ну что же... Есть предложение избрать товарищем
секретаря Вандербильда. Еще предложения есть ? Кто за ? Против ? Воздержался ?
Гм... Двое воздержались. Вы почему воздержались ?
- Я ?
- Да-да, именно вы.
- Смысла не вижу. Зачем из человека душу вынимать. Ему и так плохо.
- Понятно. А вы?
- Не твое собачье дело.
- Как угодно... "

Хи-хи-хи :-))))
16:54  Kabbalist: По $/Y полагаю на этих уровнях начнут рисовать разворот вверх. Поскачут конечно ещё туда сюда, но в основном цели для снижения уже достигнуты. Развернут и вверх.
16:57  Тимофей Квасцов: Kabbalist (16:54), тут сигнальчик поступил что подобные рекомендации ни к чему хорошему не ведут! :)

15:22 Pluriton: Kabbalist: По фунту на М30 сформировался разворотный патерн, цели снижения 200 пипс, отсюда. Я ожидал что проколят 2575, и оттуда пойдут вниз, но пока имеем что дают.

Ты дружище и вчера евру продавал от 1.0555. Так что держи свои левые советы при себе. Так и дружкам скажи
17:01  Kabbalist: Тимофей Квасцов (16:57), Добре :-))) Так это же не советы, а моё личное мнение.
17:01  Kabbalist: 15:22 Pluriton: Добре :-))) Так это же не советы, а моё личное мнение...
17:01  Schar: Тимофей Квасцов (16:57),
----
Язвительный ты человек, Квасцов....
17:04  бульдозер: Прочитал топик ( как вы выражаетесь ) и ваше мнение ....
17:05  Kabbalist: Pluriton (15:22), Для информации - я вообще вчера ничего не продавал, как и сегодня. Более того, я вообще валютами не торгую, у меня поза по акции Насдака. А на форексе я вообще не работаю. А то что делюсь мнением по другим инструментам, тал тоже лишь мнение :-)))))
17:05  musli: 16:49 room: никк то не в чем не уверен я еще бюолее вас не уверен хотя хотелбы хорошую евру на выходные
17:06  бульдозер: А интересно читать , особенно тех , кто судит обо всём из инета и особенно из википедии .....:)))))
17:07  lilit: Schar (17:01), приветик!
17:07  Schar: У Грига очень радостный сегодня день, но и очень ответственный. Устоять бы перед искушением...
17:07  бульдозер: Kabbalist (17:05), ты у того у кого и начинал ...
17:08  Pluriton: Kabbalist: 15:22 Pluriton: Добре :-))) Так это же не советы, а моё личное мнение...

Мнение свое дружище оставь при себе. Оно никого не интересует. И без тебя достаточно информации по теханализу и уровнях.
17:09  бульдозер: Schar (17:07), ты хочешь сказать . что он скоро долженн будет 1 000 баксов отстегнуть .... помним ....
17:09  Kabbalist: Шаробантий, ты где пропал ? Я тебя ищу.
17:10  Schar: lilit (17:07),
----
Привет Лиссонька!
А как такой минус мог образоваться на дебетовой карте? Я картами пользуюсь около 10 лет. Ни разу ничего подобного не было. Я о сберовских картах...
17:10  Kabbalist: Pluriton (17:08), А не пойти ли тебе со своим мнение по поводу моего мнения ? Ась ?
17:10  Schar: Kabbalist (17:09),
---
Слушаю тебя Кабыглист...
17:10  бульдозер: Pluriton (17:08), То есть вы хотите сказать , что вся биржа и валюты торгуються исключительно по тех. анализу .... или как тама ... ваших уровней .......
17:11  Kabbalist: Schar (17:10), Я говорю в Москве тебя ищу.
17:11  lilit: Schar (17:10), да приставы постарались
17:13  lilit: Schar (17:10), аж в двойном размере, оспорим канеш, но время точно не на пользу, не быстро это все
17:13  бульдозер: lilit (17:11), Schar (17:10),

Что за проблеммы с дебетовой картой
17:14  musli: 17:06 бульдозер: ну я то повтряю как попугай месяцами одно и то же.
меня можно не читать. Сегодня напрмер все что написал писал и летом и осенью типа надо возвращать пром в сша надо пром в еврозону возвращать либо текущие воасли ускорят возврат прома в саша инчнут в еврозоне либо их переизберет население

на данном этапе когда в США перизбрали а в ерозоне еще нет - либо трамп примсет меры политического регулирования либо ему будет импичмент Ну и Ле пен так же - сли меркели Олады не нчнут политические меры регулирования прям сегодня то их переизберут
Но думаю начнут прям "сегодня" Меркели Оланды. Иначе выберут Ле пен и она не нчнет и ее переизберут. Демократия ешь твою медь

Бульдозер готовьтесь принимать свою эстонскую родню и друзей обратно Попрут из еврозоны заодно с арабами
17:14  room: musli 17:05
Я задам вам тако
17:16  room: musli 17:05
я задам вам такой вопрос
Что для вас важнее:
Рост евро\долл или рост евро\рубля?
17:16  Schar: lilit (17:11),
---
Ты коротко обрисуй ситуацию, а то каждая твоя отдельная фраза вызывает массу вопросов....
17:18  lilit: Schar (17:10), на дебетовой минус возможен в случае овердрафта или же при конвертации...сама "встречалась"

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·