Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Не обольщайтесь ростом цен на золото - это явление временное

Фондовый рынок

После того, как на прошлой неделе Федрезерв США повысил ставку и повторил, что темпы ужесточения будут ускоряться, золото устроило эффектное ралли. Но было ли это ралли логичным? Кто-то может сказать, что повышение ставок сулит рост инфляции, а золото – отличный инструмент хеджирования против нее, что и обуславливает интерес к покупке желтого металла. С другой стороны, подорожание золота в ответ на повышение ставок можно расценить как противоречащее здравому смыслу, и на то есть две причины.

Во-первых, золото не генерирует доходность. Как однажды сказал Уоррен Баффет, даже если вы будете владеть всем золотом мира, «вы можете усесться на него, купаться в нем, объявить себя королем – но  вы не сможете ничего на нем заработать». Вторая причина кроется в том, что повышение процентных ставок в какой-либо стране усиливает привлекательность ее национальной валюты, способствуя укреплению ее курса. Однако сильный доллар США традиционно является медвежьим фактором для сырья, поскольку большинство таких активов, включая золото, номинируется в USD.

Что же произошло на самом деле? Вероятнее всего, спекулянты в преддверии широко ожидаемого повышения ставки ФРС открывали длинные позиции по доллару и продавали золото. Как только глава ЦБ Йеллен подтвердила факт повышения, спекулянты начали массово ликвидировать лонги по доллару и короткие позиции по золоту – вероятно, с прибылью. Подобная практика, часто применяемая в моменты повышения ставок, наглядно проявлялась в декабре 2015 и декабре 2016 г., когда регулятор осуществил два столь же долгожданных повышения ставки на 25 б.п. В обоих случаях можно было наблюдать активную бычью динамику не только по золоту, но и по другим драгметаллам и акциям горнодобывающего сектора, причем эти ралли поддерживались на протяжении нескольких месяцев.

Федрезерв сохранил верность своему прежнему декабрьскому прогнозу, согласно которому в этом году ставка будет повышена еще как минимум дважды, однако тон Йеллен продолжает демонстрировать осторожные нотки. Это оставляет монетарным властям пространство для маневров в случае, если темпы роста американской экономики замедлятся, инфляция будет слабой, или политика Трампа начнет оказывать негативное воздействие на экономику.

Так увидим ли мы еще одно продолжительное ралли золота, и будет ли аналогичный сценарий реализовываться в дальнейшем, по мере новых ожидаемых повышений ставки в 2017 году? Ответ на этот вопрос можно с таким же успехом получить, просто подбросив золотую монетку, поскольку огромное количество факторов как макроэкономического, так и геополитического характера может с легкостью изменить курс желтого металла. Тем не менее, не исключена вероятность повторения описанного выше торгового сценария. Еще более вероятно, что ожидание новых повышений ставки усилит волатильность как по золоту, так и на валютных рынках.

По теме: Йеллен вернула рынкам веру в золото

Однако проблема с золотом заключается в том, что в ходе многих своих последних попыток роста, оно все время сталкивалось с сопротивлением. Каждый раз, когда металл поигрывал мускулами, демонстрируя готовность к устойчивому укреплению, он все равно утрачивал бычий импульс и откатывался назад. Этот «золотой потолок» возникает по ряду причин, самой очевидной из которых является старый добрый баланс спроса и предложения. На данный момент, согласно преобладающей точке зрения, золота в мире слишком много, чтобы инвесторам волноваться по его поводу, особенно пока цены на него держатся значительно выше уровней себестоимости производства.

Кроме того, фондовые рынки США в целом демонстрируют сильные результаты, а развивающиеся экономики предлагают привлекательные инвестиционные возможности, поэтому пока не наблюдается активного бегства в качество. Кроме того, те, кто не доверяет официальным «бумажным» деньгам, в качестве альтернативы могут обратиться к биткоину и другим криптовалютам.

Золото похоже на голливудскую звезду. Иногда оно оказывается в зените славы и свете всех прожекторов, но порой оно отсиживается в ожидании новой большой роли. Сейчас ему не удается попадать на первые полосы газет из-за дефицита новостей на рынке золота, сосредоточенности инвесторов на новых твитах Трампа, политике России и европейском популизме. В условиях нынешней игры Федрезерва в «кошки-мышки» со ставками разумнее всего искать всякий раз искать удобную возможность и своевременно открывать и закрывать позиции, не ориентируясь на долгосрочные инвестиции в золото. Имеет смысл попытаться оценить тон заявлений ФРС в отношении процентной ставки, чтобы понять, какая чаша весов перевешивает  – ястребиная или голубиная.

Неплохой практикой может стать поддержание длинной позиции по золоту с лимитным ордером на продажу выше рынка. После исполнения ордера на продажу ждите падения цены и начинайте все по новой. Аналогичную стратегию можно использовать и продавая золотые опционы колл «вне денег», где прибыль можно получить не только в результате роста цен на золото, но и за счет опционной премии. На данный момент не наблюдается веских причин для падения золота от текущих уровней, но в качестве хеджирования можно выставить стоп ниже рынка.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс

23.03.17 18:18  |  Нефтяники меняют скважины на ветряные турбины 24.03.17 09:51  |  Российские нефтяники не питают иллюзий относительно соглашения ОПЕК
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·