Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум





МВФ продвигает СДР на роль резервной валюты

Валютный рынок

Подъем антиглобализационных политических движений и угроза торгового протекционизма заставляют задуматься о том, сможет ли крепкий единый механизм в мировой экономике снизить  риски ее губительной фрагментации. В конце концов, не следует забывать, что существующие на сегодняшний день механизмы в свое время были запущены с намерением минимизировать риск политики «разори соседа», которая в 1930-х гг. подорвала рост и стабильность мировой экономики.  Аналогичные соображения около полувека назад подтолкнули МВФ к созданию специальных прав заимствования. И на фоне вернувшейся заинтересованности в стабильности международной монетарной системы некоторые – включая сам МВФ - задаются вопросом: поможет ли преобразование СДР вдохнуть вторую жизнь в мультилатерализм? 

Изначально СДР создали, потому что сомневались, что национальная валюта способна одновременно обеспечивать ликвидность и доверие к своей функции в качестве мировой резервной валюты. Экономисты называют это «дилеммой Триффина». Создав международную валюту под управлением МВФ, страны стремились поддержать и укрепить международную монетарную систему посредством нетрадиционного официального резервного актива. Под влиянием правовых и практических факторов, а также нежелания политиков некоторых стран передавать экономическое управление многосторонним институтам, СДР не оправдали скромные ожидания их создателей, не говоря уже о роли поистине глобальной резервной валюты, укрепляющей механизм согласованного функционирования ориентированной на рост мировой экономики. А слабая институциональная инфраструктура лишь усугубила ситуацию. В результате образовалась огромная пропасть между потенциалом и фактической эффективностью СДР.

По теме: Зависимость от доллара выйдет боком развивающимся экономикам

Эта брешь ознаменовала собой упущенные возможности для мировой экономики - особенно в аспекте управления надежностью активов, гибкой ликвидности, корректировки между странами с дефицитами и профицитами – и, как следствие, разрыв между фактическими и потенциальными темпами роста. СДР обеспечивает более тесную связь на уровне международной монетарной системы в целом, но пруденциальную диверсификация валютных резервов можно было осуществить более легким способом, с более низкими затратами и менее проциклическим предоставлением ликвидности. Итак, можно ли считать, что антиглобализация, возникшая из-за слабой координации политики в период спада,  создает условия для укрепления роли СДР?

Чтобы ответит на этот вопрос, нужно присмотреться к экосистеме использования СДР, где составная валюта – куда в прошлом году добавился китайский юань, присоединившись к британскому фунту, евро, японской иене и доллару США – потенциально способна получить преимущество в условиях благоприятного цикла. В частности, три роли СДР (официальный резервный актив, валюта, более широко используемая в финансовой активности и расчетная валюта) могут повысить ликвидности, расширить перечень новых активов, используемых по всему миру в государственных и частных операциях и повысить их использование в качестве расчетной единицы. 

Безусловно, учитывая, что развитые экономики, прежде всего, сосредоточены на внутренних интересах, а также все больше проникаются популизмом и национализмом, революционный подход к укреплению роли СДР маловероятен. Даже дифференцированный подход, начиная с самых простых моментов, не требующих изменений в статьях соглашения МВФ, повлечет за собой политические трудности. Но тем не менее, этот вариант все же стоит рассмотреть. Ключевые моменты будут включать в себя использование специальных прав заимствования для эмиссии некоторых облигаций и торговых транзакций, развитие рыночной инфраструктуры (включая механизмы платежей и расчетов), улучшение методологии оценки и постепенное формирование кривой доходности для номинированных в СДР долгов и облигаций.

Фонду нужны радикальные решения многих межгосударственных вопросов. В частности, МВФ потребуется расширить свою традиционную «аудиторию», состоящую из правительств и других международных организаций (Всемирный банк), системно значимыми субнациональными и частными участниками. Конечно, совмещать развитие и коммерческую деятельность нелегко, но последствия бездействия в этом направлении показывают, что попробовать все же стоит. Более того, МВФ может начать с малого, сфокусировавшись на взаимодействии с другими международными и региональными институтами, суверенными фондами и международными финансовыми корпорациями.

В идеальном мире СДР могли бы трансформироваться в резервную валюту в условиях активного роста торговли и финансовой глобализации. Но в реальности международная монетарная система располагает двумя вариантами: фрагментация со всеми рисками и альтернативными издержками или же поэтапный подход к повышению устойчивости мировой экономики и потенциала роста на базе децентрализованных партнерств, которые бы ускорили системный прогресс.

Мохамед Эль-Эриан

Подготовлено Forexpf.ru по материалам ресурса Project Syndicate Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс

Последние новости:

25.04.17 17:47  |  Путин признал проблемой чрезмерное укрепление курса рубля 25.04.17 22:56  |  Credit Suisse: торговые стратегии на форекс
Комментарии (всего 37)
 
21:47  room: Евро\долл.
Вижу супер профитный сигнал от агенства
Но мне никто не верит.
Эх. Жалко мне вас уважаемые.
Жалко!!!.
Но вы сами выбрали путь недоверия к Агенству.
21:51  musli: 21:47 room: Саннии мы вам верим но сидим в евро по самые гланды
21:53  Aragorn: Привет Агу.*)) Как у тебя дела, давно не виделись.*))
21:55  бульдозер: Ура ! Свершилось , с 15 .06 в ЕС отменяеться роуминг ! УРА !
21:56  forest: Колян в ударе)
21:56  Blade$: МОСКВА. Мэр Москвы Сергей Собянин госпитализирован в Научный центр психиатрического здоровья (НЦПЗ) РАМН. Как сообщили “Интерсаксу” в приемном покое центра, градоначальник помещен в палату интенсивной терапии с диагнозом “острый градостроительный припадок”.
“Нам пришлось вмешаться после того, как Сергей Семенович заявил, что нужно срочно снести здание мэрии и все “ветхие дома” на Тверской улице. Это явно выходит за всякие границы здравого смысла. Ладно, там, Кремль, Большой театр, вот это все. Но Тверская улица – это святое место. Мэр явно не в себе”, – рассказала “Интерсаксу” главврач центра Ольга Румяная.
Особый интерес случай Собянина вызвал у специалистов Отдела по изучению эндогенных психических расстройств и аффективных состояний.
“Мы считаем, что у мэра Москвы развился острый маразм на фоне смены климата и среды обитания. Такое часто бывает у людей, которые в преклонном возрасте резко меняют место жительство. Это касается и военных, и режиссеров, и чиновников”, – пояснил “Интерсаксу” руководитель отдела, академик РАН Александр Тигранов.
21:56  Blade$: Он отметил, что маразм проявляется в виде навязчивых идей.
“Один больной пытается всех уничтожить, другой – всех посадить в тюрьму, третий – заставить операторов связи хранить все свои данные за три года. У всех по разному. Но это очень часто встречающееся явление”, – пояснил академик.
По его словам, московскому градоначальнику показано возвращение “на биологическую родину”.
“Чем быстрее он вернется в Тюменскую область, в свою родную среду обитания, тем больше шансов, что эти губительные для него процессы замедлятся, а быть может наступит полное выздоровление. Хотя, конечно, вряд ли”, – отметил академик.
В свою очередь, президент России Владимир Путин пообещал прислать к Собянину доктора.
“Конечно болезнь есть болезнь, но я думаю, что Сергей Семенович должен как можно быстрее поправиться. Иначе к нему доктора придется послать и зачистить все эти проблемы”, – сказал Путин в интервью телеканалу “Снос 24”.
21:57  Aragorn: forest (21:56), https://www.youtube.com/watch?v=GpzCvetpoC8
21:57  forest: ...в солнечном
21:57  бульдозер: room (21:47), И что это там у тебя за сигнал ... огласите список пжалста
21:58  projeq: кишка тонка у мвф свои сдр к золоту привязать. А без этого они никому нахрен. Кстати, где коллега AvvA, ему актуально, его любимый армагедоныч опять выступил с наболевшим :)
https://www.youtube.com/watch?v=XBkOnrTGF70
22:01  бульдозер: Всё ясно , опять вся барахолка москау меряеться кто из них круче .... ) , хотя сама и есть лимита в 3-м поколении и не только ...
22:02  Aragorn: бульдозер (22:01), В первом, Альберт.*))
22:03  room: musli 21:51
Уваж. мусли!.
Если на этой неделе сбудутся мои ожидания
роста евро\долл в район 1.14-1.15
и падение нефти брент ниже 48 долл\бар,
то жду евро\руб в районе 65-67 руб
22:06  harlowbutler: у мусли посевная в разгаре)
22:08  ForexGuru: а ты покажи ,покажи скрин то капуста) ты ж в сакско с твоих слов тоже, вот там есть менюшка -журнал активных операций, там все есть, сделки ,время и т.п. - а лоты и деньги можешь ластиком замазать,чтоб я пережил) я признаю что ты не врешь и извиниюсь. да только ты ниче не покажешь потому как "пестеть -не мешки ворочать") торгуй как вздумается, да не ври -только и всего)
22:08  forest: harlowbutler (22:06), разумным добрым вечным арбат засеял
22:09  бульдозер: Aragorn (22:02), Кто то и на большее претендуют , но всё как всегда , Пётр .*))
22:12  Aragorn: бульдозер (22:09), Да те кто чморят регионы, в большинстве своем нищеброды на съемной хате с непонятным доходом.*))
22:14  Aragorn: Ладно пойду я спать, удачи всем.*))
22:14  бульдозер: Что то вспомнилась сцена из одного фильма ... это когда один урка обьяснял другому , что он теперь в москау и они там что то гоняют с кем то и сам такой весь в костюме и над бывшим своим подельником угорает ... а разговор так и осталься на пальцах ..... СМЕШНО
22:23  room: жду евро\руб в районе 65-67 руб
скорее всего на будующей неделе
22:24  Profit Mech: ПЁТР!, пожалуй, я прислушаюсь к твоим советам......ну правда....зачем мне еще и подробности от Иры Лето?
Кто знает, что там за "подробности"...)
22:31  бульдозер: Самое смешное , что только в бывшем сср есть такое понятие как лимита и воров в законе и не только ... это кстати одно из того что дал вам ваш ульянов-ленин ... так до сих пор и живёте по его заветам .... и как глубоко из вас вытравили всё то лучшее , что у вас было ... что вы из своего кумира сделали мумия и молитесь ему как язычники .... или вы не християне .... хоть и православные ...... и как же вы легко управляемые ......
22:42  бульдозер: Ну что ж , товарняк и индексы кажеться так как надо , и это хорошо
22:42  Море: Да уж Коля -Агу, Арбат он ышо тот, знаю, скупали мы там квартирки, в Николопесковском, а потом продавали. СпесФиское место, но многим нравится...
Сейчас жалею, что в 2000-м, можно было тоже самое делать в Вене.
Даже прикольней было б.
22:44  Profit Mech: А еще благодаря Ульянову-Ленину на карте появилась такая странная страна не страна...а так....убожество недоделанное...прибежище глупцов и безродных космополитов....неблагодарных)
эстляндия....
ну ничего....со временем рассосется....
22:46  бульдозер: Кстати , пипл , вы по больше читайте независимую СМИ и научитесь фильтровать СМИ .... брать из общей инфы именно то , что вам нужно .... и если вы действительно трейдеры , то вы должны быть нейтральны к любой политике , а воспринимать её только как инструмент к действию .....
22:48  бульдозер: Profit Mech (22:44), Не надо меня смешить ... мальчик ... лучше , лучше изучи историю той страны которая называеться рф и её предшественников ....
22:50  бульдозер: Profit Mech (22:44), Если не секрет , тебе сколько лет ....
22:50  Frank: Blade$ (21:56), Blade$ (21:56), Москвы Сергей Собянин госпитализирован ....
------------------------------
- Не обижайся, я тебе откровенно скажу. Ты выдающийся человек. Я тобой просто восхищаюсь. Я, откровенно говоря, просто не понимаю, откуда такая вот голова и чего в ней тока не понапихано. Но, скажу тебе откровенно, иногда ставишь в тупик.

- Позвольте!

- Нет уж, позволь мне. Откровенно сказать, наболело!
Такая у тебя голова! И этой самой головой не смыслишь самых простых вещей.

- Пойми, наконец, какой ты везучий. Жалеет тебя такой человек! Можешь жить у него, как за пазухой! Ну чего тебе еще надо? Живи и радуйся, и делай, что тебе говорят.

- Ты-то вот сам отдохнул под наркозом, а он-то вот, Сергей-то Семенович..., ночи не спит. А я...! Я-то глаз не сомкнул!

Наболело...! (с)
:))
22:52  Profit Mech: Стремилась ввысь душа твоя,
- Родишься вновь с мечтою,
Но, если жил ты, как свинья,
- Останешься свиньею.
Такие ситуации. Простор воображенья.
Был гордым и почтенным, а родился дураком.
А если мало радует такое положение,
Скажи еще спасибо, что не сделался скотом.
Уж лучше сразу в дело,
чем Копить свои обиды.
Ведь, если будешь мелочен,
Докатишься до гниды.
22:53  бульдозер: Самоё смешное в том , что вы всех обсираете ....ВСЕХ СВОИХ ПРАВИТЕЛЕЙ .... а свою мумию по православному так и не похороните ... а как язычники ей поклоняетесь .... трупу ..... и где ваша библия ....)))))
22:55  Profit Mech: бульдозер (22:48), бульдозер (22:50), Достаточно, что бы знать историю СССР и откуда и как стала быть курляндская республика....
и даже знаю что русский город Ревель был переименован в Талин...)
22:56  Profit Mech: бульдозер (22:53), без советчиков разберемся.....учи эстонский и баллотируйся куданибудь.....придем спросим...)
22:58  Frank: Да, кста... ув. да... мы и г-да!

Локальная коррекция (4) после волны (3) младшего уровня завершена, приступаем к завершению, т.е к развитию волны (5), которая завершит всю волну [3] старшего уровня и начнет коррекцию [4].

Если посмотреть развитие волны (3) на М15, то можно увидеть еще импульс из пяти волн, этот младший уровень в свою очередь вложен в предшествующий младший уровень.

Так работает волновая теория....

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·