Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
ProFinance.Ru Pro Finance Service О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Сырье хорошо для трейдеров, плохо для инвесторов

Фондовый рынок

Сырьевые активы находятся в фазе затяжной депрессии.

Инвестировать в сырье – занятие не из легких. Собственно говоря, дела здесь настолько плохи, что многие сырьевые трейдеры уже бегут из этого сегмента. Динамика этих активов за последнее время наглядно объясняет, почему это происходит.  В то время как акции США растут в течение почти 9-ти лет подряд, сырье переживает период продолжительного спада. Корзина сырьевых активов, используемая для расчета индекса Bloomberg Commodities, просела в этом году примерно на 5%. Несмотря на рост в прошлом году, сырье сдавало позиции в течение пяти лет, в период с 2011 по 2015 г.

По теме: У сырьевых трейдеров выдалось самое неудачное полугодие за последние семь лет

За последние 10 лет индекс Bloomberg Commodities снижался на 6.5% в год, потеряв в совокупности почти 50%. За тот же период индекс S&P 500 вырос почти вдвое, в то время как его ежегодная доходность составляла 7%. Подобное расхождение показателей обусловило существенную дивергенцию между сырьем и акциями, что побудило ряд инвесторов задаться вопросом, предлагает ли вообще сырье выгодные  возможности для покупки. На данный момент этот коэффициент соотношения сырья и акций находится на минимумах, ранее отмеченных в начале 1970-х и 2000-х. Вполне возможно, что сейчас мы переживаем 3-й такой переломный момент за последние 40 с лишним лет, но инвесторы в любом случае должны отдавать себе полный отчет о том, во что они ввязываются в этом сегменте рынка. 

Хотя история сырьевого индекса Goldman Sachs Commodities уходит своими корнями еще в 1970-е, фактически инвесторы не могли вкладывать средства в корзину сырьевых активов до начала 1990-х гг., если только за ними не значилось место на фьючерсной бирже. Гораздо меньшее количество спекулянтов на рынке сырья означало, что до 1990-х воспользоваться неверными оценками стоимости активов было намного проще. Сейчас же этот рынок наводнен хедж-фондами, институциональными инвесторами и ETF, что весьма осложняет процесс получения прибыли. Кроме того, на данный момент не отмечается никаких финансовых причин, которые указывали бы на необходимость возвращения цен на сырье к усредненным значениям. Оно не приносит ни дивидендов, ни доходности. Оно представляет собой скорее производственный, а не финансовый актив. Во многих смыслах ставки на сырье являются ставками против технологий и инноваций.

По теме: Цены на сырье падают? Виноваты китайцы

Как следует из динамики сырьевого индекса Bloomberg Commodities за период с 1991 г. по июнь этого года, сырье демонстрирует самые слабые в долгосрочной перспективе инвестиционные результаты по сравнению с акциями и даже денежными средствами. Волатильность сырья превысила волатильность акций, а доходность по нему при этом оказалась ниже, чем у эквивалентов денежных средств. Одной из причин, по которым многие инвесторы добавляли сырье в свои портфели, являлась его способность приносить прибыль благодаря обратной корреляции с акциями. Однако после 1991 г. показатель этой корреляции составлял 0.30, в то время как корреляция акций с 1-месячными казначейскими векселями равнялась 0.04. Это означает, что деньги не только приносили более высокий доход при менее высокой волатильности, но и делали это, демонстрируя более низкую, чем сырье, корреляцию с акциями.

Таким образом, становится понятно, почему долгосрочные инвесторы не приходят в восторг от наличия сырья в качестве стратегического актива в своем портфеле. Впрочем, это не означает, что сырье вообще никогда не предлагает благоприятных торговых возможностей. Индекс Bloomberg Commodities демонстрирует, что результативность этого актива носила цикличный характер. Несмотря на то, что в целом с 1991 г. общий показатель доходности сырья отстал от показателей денежных средств и инфляции, в течение этого периода он демонстрировал череду подъемов и спадов, что открывало перед трейдерами широкие потенциальные возможности в плане как больших прибылей, так и серьезных убытков.

Проблема, связанная с цикличностью сырья, заключается в том, что периоды бума традиционно привлекают на этот рынок долгосрочных инвесторов, очарованных размерами краткосрочных прибылей. Именно это наблюдалось в середине 2000-х, когда цены на сырье переживали головокружительный взлет. Это привлекало все больше инвесторов – что, в свою очередь, впоследствии усилило волатильность, когда цены начали откатываться после роста. Таким образом, вполне возможно, что сырье готовится к масштабному развороту, который произойдет в ближайшие годы, однако инвесторы все равно должны осознавать, во что они ввязываются. В долгосрочной перспективе следует ожидать, что сырье будет двигаться в тандеме с инфляцией, если технологический прогресс продолжит приносить плоды.

Хотя с точки зрения долгосрочных инвестиций сырье представляет собой довольно неудачный выбор, оно, тем не менее, продолжает открывать перед трейдерами выгодные возможности как по длинным, так и по коротким позициям, в зависимости от того, в какой стадии цикла мы находимся в данный момент. Проблема в том, что на сырьевых рынках очень сложно с точностью предсказывать моменты разворота, поскольку здесь за одним болезненным спадом всегда может последовать еще более болезненный. 

По теме: Доллар и сырье теперь движутся в одном направлении

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс

25.07.17 21:12  |  JBС: запасы нефти снижаются, но это не заслуга ОПЕК 26.07.17 00:00  |  Данные API привели к росту цен на нефть: ожидается сокращение запасов на 10.2 млн. баррелей
Комментарии (всего 4)
 
23:09  just: ....Собственно говоря, дела здесь настолько плохи, что многие сырьевые трейдеры уже бегут из этого сегмента...
============================
кошмар какой, о ужас )
23:11  just: + фига (s/L 45,7)... выбьет, возьмем снова
23:12  just: ниже

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·