Похоже, что инвесторы не верят в то, что глава ЕЦБ Марио Драги способен на «ястребиные» комментарии и может поразить рынки прямо перед новым годом.

Аналитики Deutsche Bank и BNP Paribas предупреждают, что рынок не закладывает в цены риски менее осторожного настроя ЕЦБ на ближайшем заседании, при этом в Citigroup полагают, что Драги может использовать свой любимый прием - джедайский обман разума - чтобы ограничить волатильность на рынке. Nordea Bank считает, что решение ЕЦБ может спровоцировать рост евро и доходности по облигациям. Также в центре внимания состав пакета активов в рамках стимулирующей программы, а также инфляционные прогнозы Центробанка, которые помогут понять, как быстро инфляция будет двигаться к целевым значениям.

По теме: Эксперты советуют готовиться к массовому ужесточению монетарной политики в 2018 году

«Все указывает на более агрессивную интерпретацию комментариев Драги: рост доходности и укрепление евро», - отметили стратеги Nordea, которые полагают, чтоо единая валюта вырастет до 1.19 от текущего уровня 1.18. «Драги не станет демонстрировать излишнюю осторожность». Среди основных валют евро в этом году выбился в лидеры роста на фоне оживления экономики в регионе.

И все же рынки сейчас не закладывают в цену повышение процентной ставки ЕЦБ до 2019 года, при том что программа покупки активов ежемесячно на 30 млрд евро будет действовать по меньшей мере до сентября следующего года. На рынке опционов по-прежнему царят бычьи настроения в отношении единой валюты, при этом так называемые диапазонные форварды демонстрируют перекос в сторону контрактов колл.

По теме: ЕЦБ покончит с политикой легких денег до конца 2018 года – опрос Reuters

Ниже представлены прогнозы аналитиков по итогам заседания ЕЦБ в этом году: 

Deutsche Bank

«Европейский центральный банк в конце года покажет больше решимости, чем сейчас заложено в цены, при этом реальные ставки, скорее всего, вырастут», - отмечают стратеги банка. «Мы предпочитаем продавать 10-летние евросвопы, ориентируясь на то, что текущие прогнозы рынка не учитывают в ценах ястребиный настрой ЕЦБ, что может привести к расширению временной премии». Аналитики строят свои предположения, исходя из дальнейшего роста инфляции.  «Ставки на ближнем конце кривой могут вырасти быстрее, чем сейчас заложено в форвардных контрактах».

BNP Paribas

«ЕЦБ и ФРС пересмотрят свои прогнозы на 2018 год в сторону повышения. В этом контексте кривая Eonia выглядит слишком плоской», - пишет Лоренс Муткин. «Тон комментариев будет менее осторожным, при этом ЕЦБ больше не связывает покупку активов с динамикой инфляции. Это значит, что программа QE заканчивается, а процесс нормализации ставок начнется быстрее, чем предполагается». 

Nordea

В банке считают, что ЕЦБ объявит об увеличении доли корпоративных облигаций, покупаемых в рамках программы стимулирования, за счет сокращения доли государственного долга. Это обеспечит регулятору больше гибкости, если ему понадобится продлить QE. Вялая реакция рынка на октябрьское заявление Драги о сокращении программы позволит ему на этот раз выдать более сбалансированные комментарии.

Citigroup

Внимание инвесторов будет приковано к новым прогнозам банка, при этом HICP на 2020 год, вероятно, приблизится к 1.8%, - пишут аналитики банка. Это значит, что краткосрочные ставки будут стабильны еще несколько месяцев, но при этом мы видим потребность ЕЦБ обновить свое заявление о намерениях, чтобы отразить устойчивый рост экономики. Мы склонны думать, что Драги использует свои Джедайские штучки, чтобы гарантировать спокойную реакцию рынка. 

JPMorgan

Заседание ЕЦБ на этой неделе будет скучным. Программа QE определена до сентября следующего года, при этом вряд ли регулятор нарушит обещание и повысит ставку раньше, чем свернет стимулы.  Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс