Валютный рынок18.12.17 21:26
Центробанки начнут покупать криптовалюту, и это может случиться уже в следующем году

FIG.1Это не афишируется, но на самом деле, Центробанки - это ленивые трейдеры, которые изо дня в день покупают и продают те же валюты, рыночные ценные бумаги, специальные права заимствования и золото.Они придерживаются инвестиционной политики, разработанной исполнительными комитетами, со специальными целями по размещению активов. Ориентиры управляющих валютными резервами в порядке значимости: ликвидность, безопасность и доходность (на последнем месте).

Сейчас Большая Семерка озабочена надлежащим регулированием криптовалют, и ее пока не интересует потенциал данного класса активов. Биткоин, эфириум или дэш не фигурируют в списках подходящих инвестиционных инструментов и валют, которыми разрешено торговать. Но в 2018 году ситуация изменится. Крупнейшие центральные банки начнут покупать криптовалюты, чтобы укрепить свои валютные резервы.

По теме: Что на самом деле мировые Центробанки думают о биткоине

Предпосылки

Одна из ключевых функций центрального банка - управление национальными - или региональными - золотовалютными резервами.Они гарантируют, что государство или союз государств будут обслуживать свои долги, и поддерживают доверие к монетарной и валютной политике. В целом, финансовая стабильность, полученная за счет накопления золотовалютных резервов, защищает экономическое благосостояние граждан во время внешних потрясений.

Все вкладываются в золото, потому что это страховка на случай непредвиденных обстоятельств. Его можно использовать как буфер в период кризиса, потому что оно очень ликвидно, обладает свойствами валюты и позволяет диверсифицировать вложения. Валюты тоже очень ликвидны и обеспечивают диверсификацию (в отличие от собственной валюты, выпускаемой Центробанком). Валюта накапливается в основном за счет покупки на рынке спот, реализации денежных свопов в целях управления инвестициями и внутренней ликвидностью на срочных счетах и счетах до востребования в иностранных банках.

По теме: ING: биткоин никогда не захватит мир, и вот почему

Взаимосвязанность

Страны Большой семерки связаны между собой сетью политических, финансовых и торговых соглашений. Эти страны держат у себя большие запасы валюты других участников «клуба». Большинство этих стран также обладают обширными золотыми запасами. Канада в данном отношении исключение - совсем недавно страна избавилась от своего золота. Кроме того, ЦБ Большой Семерки, как правило, держат у себя на балансе специальные права заимствования (SDR), а также рыночные ценные бумаги с номиналом в иностранной валюте, например, гос. облигации, корпоративные облигации, векселя, акции и валютные займы.

SDR заслуживают отдельного упоминания. Это международный резервный актив, созданный международным валютным фондом (МВФ) в дополнение к официальным резервам стран-участниц. Стоимость SDR определяется исходя их кусов пяти основных валют: доллара США, евро, китайского юаня, японской иены и британского фунта. Юань совсем недавно (1 октября 2016 года) нарушил монополию валют Б7 и вошел в состав корзины SDR. Важно отметить, что на долю SDR по-прежнему приходится значительная часть резервов Б7. Если коротко, то эти страны в основном держат в резервах валюты друг друга либо напрямую, либо через SDR. Золото в основном считается стандартным и общепринятым критерием ценности.

По теме: Что проткнет этот пузырь под названием биткоин

Почему 2018?

Роковой момент для Центробанков Большой Семерки наступит когда рыночная капитализация биткоина превысит стоимость всех выпушенных и распределенных между странами SDR (это примерно 291 млрд долларов). Еще один шок наступит, когда они поймут, что валюты Б7 девальвируются относительно криптовалют. SDR и страны Б будут вынуждены изменить веса своих валютных резервов и, в конечном счете, включить в корзину цифровые деньги. Управляющий директор МВФ Кристин Лагард уже предупредила Центробанки о том, что криптовалюты приведут к масштабным изменениям.

Валютные резервы используются для поддержки национальной валюты. Фиатные деньги - это кусочки бумаги или металла, не имеющие внутренней стоимости. По сути, валюта поддерживается за счет веры участников системы в валютную схему и политику соответствующей страны. Когда центральный банк из страны Б7, например, Япония, покупает валюту США в свои резервы, всеобщее доверие к доллару подкрепляется теперь и доверием японцев. В 2018 году ЦБ столкнутся с ситуацией, в которой цифровые деньги станут крупнейшей международной валютой по рыночной капитализации. Это событие в сочетании с глобальной природой криптовалют и возможностью торговать круглосуточно без выходных сделает инвестиции в эти активы вполне естественными и логичными.

Криптовалюты удовлетворят новому требованию в качестве цифрового золота.

Более того, валютные резервы используются для упрощения процессов международной торговли. То есть, торговать удобнее, если держишь резервы в валюте торгового партнера. В 2018 году криптовалюты, такие как биткоин, будут использоваться для международной торговли, поскольку их высокая инвестиционная доходность будет подпитывать стратегию "держать" в странах Б7. Валютные резервы также используются в качестве инструмента монетарной политики. Центральные банки могут продавать и покупать иностранную валюту, чтобы регулировать собственный курс. В 2018 году центральные банки начнут понимать, что монетарная политика в мире криптовалют не действует. Также валютные резервы нужды для хеджирования экономических рисков. Страны, чьи экономики зависят от экспорта, часто используют валюту в качестве подушки безопасности, на случай удешевления экспорта или падения валютного курса.

Центральные банки Б7 будут покупать криптовалюту в целях хеджирования

Как это случится?

Как только системные недостатки фиатных валют проявятся в полной мере на фоне преимуществ криптовалют, руководство банков, включая председателей, президентов и управляющих, соберет экстренное заседание и воспользуется своим правом отклониться от текущей инвестиционной политики в целях управления резервами. Биткоин и другие криптовалюты будут добавлены в список подходящих активов и валют. Деньги центральных банков хлынут в сегмент криптовалют. Большинство центральных банков будут привлекать сторонних управляющих для инвестиций в криптовалюты. Однако не стоит рассчитывать на то, что вся информация будет в открытом доступе. Они сделают это у всех за спиной. Как всегда. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс