Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





Укрепление доллара обнажает слабые места развивающихся рынков

Валютный рынок

Возобновившийся рост американской валюты вскрывает слабость активов развивающихся стран, подталкивая инвесторов к выходу из долгосрочных позиций на покупку акций, облигаций и валют этого сегмента. 

Последствия возвращения быков по доллару приобретают более широкие масштабы. В четверг Центробанк Индонезии повысил процентные ставки впервые за четыре года, чтобы остановить падение национальной валюты; на прошлой неделе монетарные власти Гонконга были вынуждены пойти на интервенции с целью поддержать свой падающий доллар; турецкая лира обвалилась к новым минимумам в паре с долларом США, а бразильский реал опустился к более чем двухлетним минимумам. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Market Index, который служит барометром динамики акций, скатился от январских пиков на 11%. 

Большие дефициты

За последние несколько лет инвесторы накопили крупные позиции в акциях и облигациях развивающихся рынков, зачастую приукрашивая макроэкономические и политические факторы. Теперь, когда доллар и доходность гос. облигаций США растут, недостатки активов EM-сегмента всплывают на поверхность. В условиях подъема курса американской валюты странам становится сложнее обслуживать долларовый долг, а растущая доходность снижает привлекательность иностранных активов. 


«Рынки начали осознавать, что все же нужно обратить внимание на фундаментальные реалии и выявить наиболее уязвимые страны», - отмечает Марк Маккормик, глава отдела валютных стратегий TD Securities.


Особенно инвесторы нервничают по поводу стран с раздутыми дефицитами счета текущих операций, которые включают товары и услуги, торговлю и доходы от инвестиций, а также на экономики, где финансирование государственных расходов или финансовых дефицитов зависит от иностранных инвестиций. Эта их зависимость от остального мира в контексте торговли и госфинансов повышает их подверженность риску со стороны растущего доллара. 

Аргентина, чьи  валюта и рынок акций за последние недели сильно просели на фоне опасений по поводу финансового кризиса, имеет дело с дефицитом счета текущих операций и финансовым дефицитом. Другие развивающиеся рынки с крупными дефицитами включают Турцию (5.5% по состоянию на конец 2017 года), Колумбию, ЮАР, Индонезию, Индию и Мексику. 

Дефициты балансов текущих операций говорят о том, что эти страны живут не по средствам, отмечает Робин Брукс, старший экономист Института международных финансов. 

Политические проблемы

Еще один предмет беспокойства – политика. Мексиканский песо, который в прошлом году показал они из лучших результатов, просел из-за паники вокруг переговоров по НАФТА, а также на фоне грядущих президентских выборов. Даже недавнее ралли на нефтяном рынке не помогло валюте России, которая является крупнейшим производителем черного золота – рубль подешевел из-за новых санкций со стороны Вашингтона. 

По мере того, как волатильность перекидывается на активы развивающихся рынков, инвесторы, которые включились в игру относительно недавно, стали поглядывать в сторону выхода, подчеркнул Тим Атвилл, глава отдела инвестиционных стратегий Parametric Portfolio Associates.


 «На рынках очень много новых инвесторов, которые совершали покупки только в благоприятной обстановке. Теперь они начнут выходить из игры. Они не привыкли к повышенным рискам», - пояснил эксперт. 


Долларовые заимствования

Скачки курса доллара и доходности американских облигаций уже обжигали инвесторов в развивающиеся страны и раньше. Многие развивающиеся экономики активно заимствовали в долларах и держали свои валюты в жесткой привязке к «американцу» во время 1990-х гг. Тогда агрессивное ралли доллара вынудило их повысить процентные ставки и подтолкнуть свои валюты к неприемлемым уровням, что навредило экспорту, экономическому росту и в конечном итоге трансформировалось в Азиатский финансовый кризис 1997 года. 

К 2013 году развивающиеся страны преимущественно ослабили привязку своих валют и накопили резервы. Однако тогда многие экономики пострадали, когда доходность облигаций резко выстрелила вверх в ответ на заявление тогдашнего главы Федрезерва о возможном сокращении программы покупки бондов. Этот эпизод, о котором хорошо помнят инвесторы, получил название «taper tantrum». 

Высокая зависимость

На сегодняшний день некоторые развивающиеся экономики как минимум частично защищены уверенным ростом ставок, говорят аналитики. В апрельских прогнозах МВФ, опубликованных до начала ралли доллара, рост ВВП Индии ожидался на уровне 7.4%, а подъем экономик Индонезии и Малайзии прогнозировался в районе 5.3%. 

Другие страны EM-сегмента привели в порядок свои финансы. ЮАР, Мексика и Бразилия сузили дефициты балансов счета текущих операций, а некоторые анонсировали или уже запустили экономические и политические реформы.  Но этого недостаточно. Если азиатские экономики растут неплохо, то другие испытывают трудности: В этом году ВВП Аргентины по прогнозам вырастет всего на 2%, в случае с Мексикой, Колумбией, Бразилией и ЮАР оценки составляют 2.3%, 2.7%, 2.3% и 1.5% соответственно. 

Кроме того, по мнению некоторых аналитиков, дальнейший рост доллара и доходности отразится не только на самых уязвимых, но и на относительно здоровых развивающихся экономиках. К примеру, в 2013 году опасения по поводу замедления роста китайского ВВП и обвал на сырьевых площадках спровоцировали падение индекса MSCI Emerging Markets Index, которое продлилось три года. 

Более сильный доллар способствует замедлению потока свободных денег по всему миру, который, как правило, чувствует себя гораздо лучше, когда американская валюта не растет, резюмировал стратег Societe Generale Кит Юкс. 

По теме: Еще чуть-чуть и инвесторы побегут искать счастья на рынке облигаций, вот тогда-то и грянет кризис

 

По теме: Сильный доллар бьет по развивающимся рынкам, развитые экономики на очереди

Подготовлено Profinance. ru по материалам издания The Wall Street Journal

Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс.
Подпишитесь на ProFinance.ru в Яндекс-Новостях

Последние новости:

22.05.18 08:39  |  Обзор торгов. Доллар отступил перед новым рывком, фунт и евро цепляются за край ущелья 22.05.18 10:12  |  Nomura: Банк Японии займет более решительную позицию не раньше, чем доллар/иена поднимется выше Y120
Комментарии (всего 32)
 
09:46  dudarin: никого.
09:50  dudarin: Кстати, по грину дополню вчерашнюю картинку: www.profinance.ru/forum/…
09:50  dudarin: сентиментом
09:53  endm: dudarin (09:37), а вон ты про че. конфликт да есть . повода не было обострить. терь вот можно весь пыл либерализма старого света направить в это дело. вожака ток нету. меркель с цветаме от вовы или макрон с липовой бумажкой минских соглашений :) если ток
психичка английская возглавит но они брекзит мутят.
09:56  dudarin: Я б даже евру купил бы на коррекцию.
Но ну иво накуй вставать перед этим несущимся стадом...
Лучше дождаться, когда можно будет снова зашортить.
)))
09:57  rosinca: тихо сам с собою ))
всем доброго утра!
09:58  Moyzen: endm (09:53),
Настоящих буйных мало, вот и нету вожаков (с) :))))))

Всем доброго утра.
09:58  dudarin: endm (09:53), Есть вожак.
Дональд.
;-)
09:59  Moyzen: rosinca (09:57),
По большому счету.... да :))))))
09:59  dudarin: rosinca (09:57), здрасьте, сударыня.
09:59  Moyzen: dudarin (09:58),
:))))))))))
10:01  endm: сольет иран евродружина. одна надежда что пахан смягчицо :) нет головы для ноши шапки маномаха на просторах ес )
10:01  LionMusli: Там Квасцов сказал, что евра вверх на три фигуры за 1 день пойдёт.

Ну, я под это дело купил игровых евро в банке за доллары по 1,1780.

Квасцов, я должен же заработать денег себе и детям на мороженое, правильно? Ну, и где ракета? Я тебя спрашиваю!

Мне 1,30 по твоему прогнозу не надо, дай хотя бы 1,20. ))))
10:01  Moyzen: Видал я этого вашего Трампа, еще до его президентства, затесался на какой то раут светский, кого то он мне тогда сильно напомнил :))))) из российских типа "политиков"
Амбиции уже тогда лезли из всех щелей :))))))
10:02  endm: Moyzen (09:58), гг. обмельчал народ в европах
10:02  dudarin: Трамп это единственная здоровая сила в нынешнем мире.
10:03  Moyzen: endm (10:01),
Пахан наврядли смягчится. Что то мне подсказывает :)))))))
10:03  endm: dudarin (09:58), угу :)
10:04  LionMusli: Подайте мне сюда Квасцова!
10:04  Moyzen: dudarin (10:02),
Здоровая? В смысле большая? :)))))
Пожалуй да :))))))))
10:04  LionMusli: И днепра №76 тоже подайте!

Пусть теперь мне сами на мороженое скидываются!

Раз про евру вверх даладонят без устали.
10:05  Moyzen: endm (10:02),
Изнежился. И есть что терять. Плюс все яйца европы держат в руках отдельные личности в одной даааааалекой стране :))))))
10:08  dudarin: Европа выродилась.
Не зря бриты решили из этого бюрократического клоповника.
10:08  Moyzen: Помните в далекие годы на российском телевидении была программа где два перца из мусора делали разные типа полезные вещи. Из пластиковых бутылок, спичек и пивных банок. Дык вот вся мировая политика сильно мне эту программу напоминает.
10:09  dudarin: Moyzen (10:04), Здоровая в смысле того, что думает о завтрашнем дне.
И не просто думает, а способна что-то делать.
10:09  xhorik: Да какое укрепление доллара, епт???
10:09  dudarin: dudarin (10:08), Не зря бриты решили валить из этого бюрократического клоповника.
10:11  Moyzen: dudarin (10:08),
Бриты просто выродились чуть сильнее и теперь не вписываются в контекст общеевропейского вырождения :)))))
Рим пал под натиском варваров не потому что варвары были сильнее, просто им было нечего терять, а Риму ой как было что :))))))
10:13  Moyzen: dudarin (10:09),
Ну да. Только печально что ему глыбко похрену на всех остальных..... хотя это конечно чушь.... сантиметы. Америка и весь остальной мир у нее на посылках..... отличная схема.
10:13  dudarin: Мне все это напоминает сюжет фильма "Разрушитель".
Так вот Трамп для европы это такой Сталлоне для того "мира будущего".
10:27  dnepr76: LionMusli (10:04), день духа был вчера, ты чота попутал дядя. какое мороженное?

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·