Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





На развивающиеся рынки надвигается новый идеальный шторм

Валютный рынок

 В конце минувшей недели развивающиеся рынки на несколько дней получили относительную передышку после двух волатильных месяцев. Однако расслабляться рано. Многие аналитики предрекают этому сегменту новые проблемы уже в ближайшее время.


 «Это было весьма болезненно, по-другому не скажешь. И в дальнейшем боль не отступит», — считают эксперты Legal & General Investment Management.


Причины — те же

Отток долларовой ликвидности, рост процентных ставок в США и укрепление доллара. Пока эти процессы еще не достигают масштабов, отмечавшихся в 2013 году, на фоне феномена «taper tantrum» — паники на рынках, вызванной анонсированным Федрезервом постепенным сворачиванием программы QE. Однако происходящее уже привлекло внимание многих инвесторов, поставив их в сложное положение.

Возьмем, к примеру, рынок долгосрочных долговых обязательств с рейтингом В. До недавнего времени 30-летние облигации в твердой валюте, выпускаемые странами, чей рейтинг находится на 3-6 пкт. ниже инвестиционного уровня, были редкостью. Однако с прошлого октября рынок долгосрочного долга пополнился девятью пограничными экономиками, причем для некоторых из них, таких как Нигерия, Ангола и Гана, это стало дебютом.


 «Это было что-то новенькое, и рынок весь год пытался справить с этим новым притоком», — комментируют портфельные менеджеры Fidelity International.


Валюты под ударом

Нечто похожее наблюдается и на локальных кредитных рынках, где «стало гораздо сложнее ликвидировать позиции по сравнению с ситуацией, имевшей место 3-4 месяца назад», добавляют в руководстве Amundi. Такая нехватка ликвидности усиливает давление на валюты развивающегося сегмента, короткие продажи которых позволяют быстро хеджировать другие портфельные риски. Кроме того, они являются первыми кандидатами на «сбрасывание». Как поясняют в Brandywine Global Investment Management, «ликвидность на рынке облигаций нельзя назвать высокой, поэтому, если вы хотите что-то предпринять, вы обращаетесь к валютам».

В этом году валюты развивающихся стран в индексе JPMorgan просели почти на 10% от пиковых значений января, и теперь всего 2.5% отделяют их от исторического минимума, отмеченного в январе 2016 года на фоне обеспокоенности перспективами китайской экономики.

Определенное утешение инвесторы находят в том, что наиболее агрессивные продажи сосредоточены в сегменте развивающихся государств с крупнейшими дефицитами балансов текущего счета, таких как Аргентина, Турция, Бразилия и Южная Африка.


Тем временем «азиатские развивающиеся экономики демонстрируют приличные результаты, преимущественно благодаря благоприятному макрофундаменту. Рынки расценивают их как привлекательные объекты для инвестиций», комментирует Мансур Мохиуддин, валютный стратег at NatWest Markets. Впрочем, добавляет он, риски для развивающихся экономик Азии определенно усиливаются. В этой связи можно выделить два основных фактора: «отчетливое намерение ФРС продолжать повышать ставки и эскалацию торгового конфликта с Китаем».


Сима Шах, стратег Principal Global Investors, также предупреждает, что упорство США в вопросе введения новых тарифов не только неблагоприятно отразится на экономике Поднебесной, но и скажется на всей Азии через глобальные цепочки поставок.

По мнению экспертов Amundi, таможенные пошлины США могут сократить ВВП Китая на 0.3%, и это «очень жестко, причем механизм передачи риска охватит все развивающиеся экономики».

Не все потеряно

Несмотря на такие мрачные прогнозы, не все инвесторы верят в то, что текущие агрессивные продажи будут продолжаться долго. Многие находят утешение в сравнении развивающегося сегмента с более блеклыми перспективами роста мировой экономики, на фоне которых дела у развивающихся стран по-прежнему идут отлично.

Приверженцы этого лагеря не спешат присоединяться к продажам, ожидая возвращения интереса на покупку активов развивающихся государств. Эксперты Brandywine Global Investment Management считают тренд по доллару «коррективным» и полагают, что по мере дальнейшего сворачивания позиций умные инвесторы снова начнут потихоньку вкладывать деньги в развивающийся рынок.

В руководстве OppenheimerFunds выделяют два фактора, способных оказать поддержку этому сегменту. Центробанки развивающихся экономик уже начали реагировать на укрепление доллара, повышая свои процентные ставки, и «это должно начать приносить их национальным валютам определенное облегчение». Кроме того, хотя рынок исходит из предположения, что протекционизм играет на руку доллару, на самом деле долгосрочные эффекты этой тенденции могут оказаться для США «довольно негативными».

Для того чтобы развивающиеся площадки вернулись в состояние стабильности, напряженность в сфере внешней торговли должна ослабнуть, признают в OppenheimerFunds, но при этом добавляют: «Мы не спешим выходить из своих позиций по активам этого сегмента. Мы будем ловить благоприятные шансы».

Впрочем, в Amundi не разделяют этой уверенности. С одной стороны, на рынке не наблюдается капитуляции и вынужденной ликвидации позиций, и это добрый знак, однако если поток плохих новостей не иссякнет, премия за риск будет расти, считают эксперты компании. В этой связи они предпочитают в ближайшие несколько месяцев занять выжидательную позицию. «Однако если ситуация с ликвидностью ухудшится, а отток капиталов будет продолжаться, мы задумаемся о сокращении части позиций. Однако сейчас речи об этом еще не идет», — сообщают они.

По теме: США готовятся нанести по Китаю новый удар

По теме: Распродажа на развивающихся рынках – еще не кризис, но и покупать не стоит

Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times

Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс.
Подпишитесь на ProFinance.ru в Яндекс-Новостях

Последние новости:

26.06.18 02:12  |  Goldman Sachs сократил вложения в валюты развивающихся стран из-за торговой войны между США и Китаем 26.06.18 10:49  |  Рубль тверд как скала; Силуанов ответил, почему
Комментарии (всего 37)
 
07:59  harlowbutler: подъем!
08:06  квакуша: Какой то штиль, с силами собираются.
08:27  Schar: matveich (08:23),
---
О, Жека!
Соскучился по дебилам?
08:52  Cfnc: Schar (08:27), по тебе в первую очередь
08:52  Cfnc: Schar (08:27), по тебе в первую очередь
09:03  harlowbutler: Бим Бом)
09:21  stillet: harlowbutler (09:03), системы отсчеты.
09:29  stillet: "Если однажды неандерталец сложил два булыжника с тремя булыжниками, а спустя полсотни тысячелетий инквизитор сложил трёх еретиков с двумя еретиками - то отсюда вполне себе следует равенство 2+3=3+2."

Поэтому у тех, у кого это равенство имеет место быть, могут рассуждать о сдаче Сталинграда и баварских колбасках, и тому подобное.
09:31  FilFilov: Всем дня доброго))) Евру топим до 1.1594?
09:34  stillet: и у современных физиков нет этого равенства только формально, будь то тензорное исчисление или вектора, а по сути у них это вполне себе сводится.
09:35  forest: сургут заблудился
09:50  Profit Mech: То, что остается у продавца, непригодное для продажи, и он оставляет это на прилавке для бедных. Согласно еврейской традиции на поле необходимо оставлять несжатую полоску שאר — шеар — остаток, чтобы бедные могли собирать колосья. Об этом евангельская притча, рассказывающая о том, что Иисус с ученикам собирали несжатые колосья в субботу, и это вызвало недовольство фарисеев.
Шара, на шару — бесплатно. Ивр. ( שאר, שארים шеар, шеарим) — остатки.
09:52  Тимофей Квасцов: stillet (09:34), скоро не будет ни физики, ни математики...ничего не будет...пустота! :) будет только жрачка, срачка, либеральное потреплятство и современные человекообразные обезьяны-потребители! :) похоже ленин, сталин, большевики и ссср, встряхнув в 20 веке никчемную разлагающуюся православную россию, продлили на век существование никчемной человеческой цивилизации...а сейчас без ссср и без коммунистов она вернулась на свой гибельный путь бессмысленных удовольствий, стяжательства и разложения! :)
09:53  Profit Mech: у каждого своя мечта:
"08:53 matveich: Schar (08:27), Это несбыточная мечта - соскучиться по дебилам....."
09:55  Profit Mech: Тимоха шпарит.....как по написанному...)
09:56  stillet: Тимофей Квасцов (09:52), бормотухин, мне не совсем понятна твоя ирония, если, конечно, ты понимаешь о чем о говоришь, а не случайно угадал,
10:01  Profit Mech: ТиМОти, здесь не для того чтобы понимать.....а для того, чтобы "жечь сердца глаголом"....)
10:01  Тимофей Квасцов: stillet (09:56), эта ирония эт смех сквозь слезы! :) и осознание того что никто ничего уже не поправит! :)
10:02  forest: Тимофей Квасцов (10:01), революция
10:03  Profit Mech: это радость, со слезами на глазах......
10:04  Profit Mech: эрекция скорее....
10:06  Profit Mech: вот, новый поворот....
https://ic.pics.livejournal.com/kirovtanin/11528897/872748/872748_600.jpg
10:07  Profit Mech: как молоды мы были....
https://ic.pics.livejournal.com/kirovtanin/11528897/873194/873194_600.jpg
10:07  stillet: Тимофей Квасцов (10:01), ага, мне один физик написал уже в этом духе,"Свойство высокоразвитой обезьяны не влияют на распределение масс во Вселенной, она лишь может это съесть."
10:12  Kabbalist: Тимоха молодец, не в бровь, а в глаз. Вдарит, так вдарит.
10:12  Тимофей Квасцов: forest (10:02), похоже то что натворили в начале 90-х спившийся разложенец-партократ ельцин и главный редактор журнала коммунист с видом хрюкающего поросенка у корыта гайдар поправить будет ой как непросто! :)
10:18  Kabbalist: Сегодня по еврику ожидаю снижения пары. Докуда не знаю.
10:18  forest: Тимофей Квасцов (10:12), будут и новый Ленин,и новая партия.
10:18  Profit Mech: фигасе........
10:19  Profit Mech: и хФорест такой молодой, и юный Квасцов впереди....)
10:19  Kabbalist: В смысле откат.
10:20  Profit Mech: или всетаки коррекция....?
10:21  Kabbalist: Profit Mech (10:20), Настаиваете ? Вынужден согласится, под давлением.
10:22  stillet: Тимофей Квасцов (10:12), учи логику, епрст, возникновение и прехождение- двоякий результат изменения: бытие нового и небытие старого сущего. Гегель. Наука логики.
10:27  Lissa: matveich (08:53), трудно "соскучиться" по изобилию
10:27  Profit Mech: под давлением Квасцова....пенсионный возраст снизят.....а алигархи вернут награбленное......и "все будет как прежде.....при маменьке.....")
https://www.youtube.com/watch?v=UApiJCbSHZM

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2019 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·