Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Райффайзенбанк объясняет, почему курс рубля будет снижаться

Валютный рынок

Аналитики Райффайзенбанка продолжают изыскивать все новые и новые обоснования предстоящей слабости рубля.

На прошлой неделе Госдума, поменяв законодательство о валютном регулировании и валютном контроле, отменила для экспортеров обязательную продажу валютной выручки. Это улучшит финансирования капвложений компаний, если им потребуется привлечение валютных средств, например, на покупку оборудования, зарубежных активов, позволит погашать валютную задолженность. Ранее эта обязанность была прямо наложена на крупнейших госэкспортеров (Роснефть, Газпром, Зарубежнефть, АЛРОСА, Кристалл) в конце 2014 г., когда произошла девальвация рубля - для стабилизации курса нацвалюты. Это позволило укрепить рубль, вернув значительную часть экспортной выручки домой. Причем компании явно злоупотребляли вывозом капитала. До введения санкционного режима, в 2013 г. было вывезено 46 млрд долл., в то время как сальдо текущего счета составило 35 млрд долл., разница была компенсирована продажей валюты ЦБ в рамках действовавших тогда технических коридоров.

Финансовые санкции из указанных компаний применяются лишь в отношении Роснефти (европейские и американские резиденты не могут участвовать в долгосрочном финансировании этой компании). Поэтому компания будет освобождена от обязательной репатриации экспортной выручки (мы не учитываем Газпром нефть, т.к. в директиве указан только Газпром, а он не находится под финансовыми санкциями). В 2017 г. экспортная выручка Роснефти составила 64.3 млрд долл., при этом для покрытия операционных рублевых расходов (себестоимость и налоги) ей недостаточно рублевой выручки. По нашим оценкам, для этого ей придется частично продавать валютную выручку за рубли (60%) в предположении, что компания не привлекает рублевый долг для покрытия своих рублевых расходов. Таким образом, при условии, что Роснефть будет размещать оставшуюся выручку за рубежом, потенциально за год предложение валюты (прирост валютной ликвидности на балансах российских банков) может упасть в пределах от 25.7 млрд долл. (если рублевые операционные расходы покрываются исключительно из операционного дохода) до 64.3 млрд долл. (если для этого привлекаются рублевые кредиты), соответственно, такой объем валюты локальный рынок может недополучить. 

Для сравнения -- по итогам этого года сальдо текущего счета может составить ~100 млрд долл. (наша оценка, в предположении средней цены нефти 75 долл./барр. Brent и среднего курса 63 руб./долл.), при этом в результате покупок валюты Минфином уйдет 70-75 млрд долл. Учитывая, что внешний долг, скорее всего, сократится (из-за внешних условий), отмена требований на репатриацию выручки будет способствовать увеличению оттока капитала (по финансовому счету) и дальнейшему росту дефицита валютной ликвидности на локальном рынке.


Также в этом случае произойдет и заметное ослабление рубля (по нашим оценкам, при текущей 12М-средней цене нефти это приведет к смещению среднесрочного (на горизонте 12М) равновесного курса выше 65 руб./долл.).


По теме: Курс рубля снижается после позитивной встречи Трампа и Путина, почему?

Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс.
Подпишитесь на ProFinance.ru в Яндекс-Новостях

Последние новости:

17.07.18 17:44  |  Торговые войны ослабят «ястребиный» настрой Федрезерва 17.07.18 19:13  |  Citi предрекает ралли доллару против иены
Комментарии (всего 9)
 
18:32  ForexGuru: мехе - почему ты такой гнидо-склочник? ведь ты только и делаешь,что ежедневно разводишь унылые , тухлые, питарские склоки, со всеми, кто приходит сюда, ты уже и с капустой и с петей успел разосраться, почему ты такой гнилой? ты на сегодня главный склочник форума - унылый ,старый питар минтяй.
пока не выпросит куев полный рот, не успокоится, и так каждый день.
18:33  rosinca: https://youtu.be/pLZfhHW98Os
18:50  lilit: Оптимизм
18:55  Aragorn: Оптимизм это дело хорошее.*))
18:55  Тимофей Квасцов: а Ерёму куда дели настоящего? с ним весело было тут! :)
18:56  Profit Mech: ForexGuru (18:32), эка тебя пронесло.....)
я и не знал что "разосрался" с петей и таней.....
мне это любопытно было узнать........спасибо тебе.......молодой.....сочинский гей......в плохом смысле этого слова.....)
видимо ты себя ты считаешь особо дружественныым......)
чем заслужил особое уважение всего трудового коллектива форума....))
скажи мне кто твой друг....и я скажу кто ты!
18:57  Aragorn: Тимофей Квасцов (18:55), Самовыпилился.*)) Называется отдай Жене ник, сделай себе харакири.*))
18:57  Profit Mech: Тимофей Квасцов (18:55), зарезал его вагон.....хековой крагой.......
не по размеру оказалась....)))

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·