Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





03.08.18 16:40

Активы развивающихся рынков: и хочется, и колется

FIG.1Не пора ли инвесторам возвращаться в акции развивающихся рынков? В конце концов, акции этого сегмента подешевели от январских пиков почти на 15%, а отношение цен к прибыли упало ниже 5-летнего среднего значения, отмечают в BlackRock. 


«Ценные бумаги EM-сегмента действительно столкнулись с повышенными рисками, включая ужесточение финансовых условий и отголоски торгового противостояния между США и Китаем. Но текущие цены и сильные показатели прибыли предлагают инвесторам достойную компенсацию этих рисков», - отмечает Ричард Тернилл, главный инвестиционный стратег BlackRock.


Но при этом необходима более тщательная оценка уязвимости активов развивающихся экономик. Развитые страны, как показало вчерашнее повышение ставки Банком Англии, сворачивают политику легких денег, которая поддерживала бумаги развивающегося сегмента после финансового кризиса.

По мере того, как ставки повышаются, а Федрезерв, ЕЦБ и Банк Англии подтверждают свои планы по сворачиванию стимулов, растет угроза сокращения объемов ликвидности на глобальном уровне, которая могла бы направиться в акции и облигации EM.

Аналитики говорят, что Центробанки развитых стран еще могут пойти на попятный и вернуться к более аккомодационной политике. Но на данном этапе, как опять же показали вчерашние действия Банка Англии, регуляторы по-прежнему склоняются в пользу ужесточения.

Одна из ключевых составляющих такого поведения Центробанков – укрепление доллара США. Впрочем, как отмечает старший экономист Института международных финансов Робин Брукс, в настоящее время есть два доллара США. Первый – тот, что торгуется против валют развитых экономик и едва укреплялся с начала года. Второй – доллар, который торгуется против корзины валют развивающихся стран и резко вырос в этом году.

Такой контраст демонстрирует дивергенцию восприятия относительной силы активов развивающихся и развитых рынков. Так, если мировые потоки ликвидности продолжат истощаться, риски для активов EM-сегмента могут повыситься.

Эта уязвимость обостряется девальвацией курса юаня на фоне обострения торгового конфликта между США и Китаем. С середины июня китайская валюта подешевела на 5.8% против торгово-взвешенной корзины валют и более чем на 6% против доллара США, подтверждая предположения о том, что Пекин использует ослабление своей валюты для смягчения эффекта от растущих тарифов со стороны США.

На уходящей неделе и Америка, и Китай ужесточили свою риторику. Трамп попросил своих советников повысить тарифы на импорт китайских товаров на 200 млрд долларов с изначально предложенных 10% до 25%. А Пекин традиционно пообещал контрмеры.

Все это негативно отражается на активах развивающихся рынков, особенно в азиатских странах, которые принимают активное участие в цепочке поставок в Китай. Уже практически никто не спорит с тем, что ослабление юаня  порождает эффект домино и тянет за собой азиатские валюты, с соответствующими последствиями для акций  облигаций этих стран.

Однако аргументы против активов EM связаны не только с динамикой рынка. В реальной экономике тоже есть признаки замедления роста. Джеймс Суонстон из Capital Economics отмечает, что в июле деловая активность в производственном секторе развивающихся стран упала до 12-месячного минимума. Составной PMI от Markit снизился до 51 с 51.2 месяцем ранее.


 «Это указывает на замедление темпов роста промышленного производства в развивающемся сегменте до 4% г/г в начале третьего квартала от 4.8% во втором квартале», - добавил эксперт.


Наиболее явно замедление активности проявляется на азиатских рынках, включая Китай, который в прошлом месяце зафиксировал производственный PMI на 8-месячном минимуме. Продажи на рынке недвижимости во второй по величине экономике также ухудшились в июле.

И наконец, перспективы торговли на развивающихся рынках уже не выглядят так позитивно, как раньше. Джон Харрисон из TS Lombard указывает на недавний разворот тренда увеличения доли EM стран в мировой торговле.


 «В мае доля EM-сегмента немного увеличилась, но это не помогло компенсировать резкое снижение, зафиксированное в двух предыдущих месяцах. Развивающиеся экономики больше не укрепляют свои позиции в мировой торговле», - подчеркнул эксперт.


 Таким образом, в целом распродажи на рынках EM в этом году сделали эти активы привлекательными. Но прежде чем вступать в игру, нужно тщательно оценить все плюсы и минусы, а также помнить о том, что политическая, рыночная и экономическая неопределенность никуда не исчезла.

По темеРазвивающиеся рынки постепенно возвращают свою привлекательность

По теме: Развивающиеся рынки предчувствуют начало торговой войны, с тревогой наблюдая за курсом юаня

Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс.
Подпишитесь на ProFinance.ru в Яндекс-Новостях

Последние новости:

03.08.18 10:40  |  Приток средств в фонды активов РФ — временное явление 03.08.18 17:02  |  Любимый индикатор Баффета указывает на готовность фондового рынка к обвалу
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·