Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





09.01.19 19:18

Хедж-фонды пережили самый тяжелый год за последние семь лет

Хедж-фонды пережили самый тяжелый год с 2011-го, в основном из-за того, что кризис на финансовых рынках в четвертом квартале застал многих врасплох. Но это еще не все плохие новости в отрасли — индекс S&P 500 просел впервые за десять лет

FIG.1


Основной индекс Hedge Fund Research, отслеживающий фонды на глобальном уровне, снизился на 4.07% по итогам 2018 года, тогда как S&P потерял 4.38%. Последний раз похожая картина наблюдалась в 2008 году, в разгар финансового кризиса, когда фонды потеряли 19.03%, а S&P обрушился на 37%.

Потенциал есть

Меньшие потери в сравнении с фондовым индексом — небольшой луч света, и аргумент в пользу того, что хеджевые фонды способны показывать опережающую динамику в условиях волатильных рынков. Только в декабре, когда взвешенный по фондам составной индекс HFR упал на 1.97%, 93% компонентов индекса пришлось на S&P 500.

Это был третий худший в истории год для индустрии с начала отслеживания индекса HFR в 1990 году. Хуже было только в 2011-м, когда индикатор снизился на 5.25%, а также в 2008 году.

Инвесторы на низком старте

Капитал уже начал уплывать из фондов на волнах нарастающей паники среди инвесторов. Однако пока объем погашения сравнительно низкий. По оценкам поставщика данных eVestment, в ноябре инвесторы вывели из хедж-фондов $6.43 млрд. Это был третий месяц оттока капитала подряд.

Все крупные категории, отслеживаемые HFR, оказалась в красной зоне по итогам четвертого квартала. Единственный компонент, который отметился на положительной территории — это торгующие валютами макро фонды, которые выросли на 2.23%.

При этом некоторым из крупнейших фондов удалось показать отличные результаты. Некоторые инструменты инвестирования таких фондов, как Renaissance Technologies, Bridgewater, Two Sigma, Citadel и DE Shaw тоже отличились в 2018 году.

Point72 подрос на 0.7%, Exodus Point — на 0.6%, а Millennium Management — на целых 4.88%. Тем временем Balyasny потерял 7.1%, сообщают источники, осведомленные о показателях прибыли фондов.

Главное — удержать капитал

Фонды активных держателей акций и фонды акционерного капитала в целом, которые более тесно коррелируют с ключевыми индексами рынка, чувствовали себя хуже. Соответствующий индекс HFR за год снизился на 6.9% с учетом обвала на 8.26% в четвертом квартале, и в результате стал одной из самых неудачных стратегий в своей категории.


 «На мой взгляд, управляющие, показывающие, что могут зарабатывать даже в такой обстановке, способны пережить текущее давление на рынке. В условиях, когда рынки акций падают на 15% буквально за 2.5 месяца, главная задача — сохранить капитал, а не преумножить его на 10%. Укрепив свои позиции в первой половине года, можно найти возможности защитить свой капитал в период волатильности», — комментирует Джон МакКормин, глава фонда Blackstone Alternative Asset Management.


 Макро-фонды, которые в прошлом году потеряли 3.21%, завершили его на позитивной ноте — согласно индексу провайдера HFR, в декабре они выросли на 0.95%. На протяжении нескольких лет управляющие макро-фондами жаловались на низкую волатильность из-за количественного смягчения, но в 2018 году наконец-то получили желанные для себя условия.

Поймать момент

Укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций США оказали поддержку фондам, которые в течение предыдущих лет ставили на так называемую торговлю на ожиданиях рефляции в США.

Среди победителей оказался Tudor Investment Corporation в Коннектикуте, он заработал за год 10.3%. Фонд ставил на рост доходности и курса доллара США.

Политическая ситуация также сыграла на руку некоторым управляющим. Brevan Howard оказался в числе немногих, кто удачно воспользовался низким спредом доходности облигаций Италии и Германии на последующем росте беспокойства за размер госдолга страны. Благодаря этой стратегии, Brevan вырос более чем на 12%.

Но если год выдался в целом неплохим для многих фондов, то последние его месяцы оказались весьма неоднозначными. К примеру, фонд лондонской Rubicon Fund Management, возглавляемый Полом Брюэром прибавил 8% по состоянию на конец октября. Фонд выиграл от продажи облигаций и акций, сообщил источник, знакомый с позиционированием Rubicon. Но в начале октября доходность начала падать (доходность 10-летних бумаг США обвалилась с 3.2% до 2.7%), в результате чего Rubicon растерял большую часть заработанного и завершил декабрь ростом всего на 2.5%.

Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times

По теме:

HSBC допускает, что доходность облигаций США достигла локального дна

Пора продавать доллар — Goldman

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

09.01.19 19:03  |  График изменения запасов нефти в США 09.01.19 21:48  |  Нефть подскочила на 4% и превысила $61.5 за баррель
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2019 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·