Аналитики Standard Chartered отмечают, что нефтяные компании в США в четвертом квартале открывали новые хеджевые позиции, однако в условиях довольно одностороннего снижения цен особого интереса к таким операциям у них не было. В итоге объем свежих позиций оказался даже меньше позиций, по которым был осуществлен ролловер, а доля захеджированного будущего производства упала до уровня в 20%.
Однако списывать все на ухудшение ценовой конъюнктуры не следует — доля захеджированного будущего производства падает уже три квартала подряд, и ряд сигналов говорит о том, что существенных изменений в этом направлении не произошло и в последние пару месяцев. Последние данные дают повод для беспокойства относительно перспектив роста добычи сланцевой нефти — интенсификация бурения негативно сказалась на эффективности извлечения, причем негативный эффект оказался неожиданно сильным. Добыча в США пока продолжает рост, но в Standard Chartered полагают, что в этом году мы увидим замедление его темпов. Таким образом, слабая активность по хеджированию рисков падения цен может быть не только следствием рыночной конъюнктуры и тем более надежд на ее улучшение, но и неуверенности сланцевиков в будущем уровне добычи.
По теме:
ExxonMobil и Chevron делают ставку на сланцевую нефть
Wood Mackenzie: рост спроса на нефть в Китае резко замедлится
Почему никто не осваивает гигантские залежи бразильской нефти
