Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





14.03.19 12:52

Японские страховщики увлеклись валютными деривативами

Страховщики активнее работают с производными инструментами валютного рынка, спасаясь от растущей стоимости хеджирования

FIG.1


В условиях падения доходности облигаций и роста стоимости хеджирования крупнейшей в Японии страхователи жизни активнее скупают производные инструменты с целью стимулирования прибыли.

С октября прошлого года Nippon Life Insurance Co. расширила использование валютных свопов, опционов на доллар/иену, процентных деривативов, чтобы увеличить доходы и компенсировать эффект от роста стоимости хеджирования, отметил Тошинори Курису, заместитель главного управляющего в отделе финансового и инвестиционного планирования.


«Мы находимся в поиске идей эффективного хеджирования рисков и, как следствие, улучшения показателей прибыли, а не только принимаем на себя риски ради доходности. Мы нацелены справиться в условиях низкой доходности посредством диверсификации аллокации на мировом уровне и использования производных инструментов для повышения эффективности показателя риск/доходность», — пояснил Курису в интервью на прошлой неделе.


Японские страхователи жизни становятся все изобретательнее, столкнувшись со снижением доходности мировых облигаций и замедлением экономического роста. Расходы на валютное хеджирование, которые являются одним из ключевых факторов для крупнейших держателей долга, усложняют ситуацию с затратами на защиту доллара, которые достигли максимума с 2008 года.

Nippon Life применяет следующие стратегии:

— Валютные свопы для конвертации части валютных потоков в иену во избежание нивелирования доходов затратами на хеджирование рисков

— Продажа опционов колл по доллар/иене с использованием премии, компенсируя расходы на покупку опционов пут — компания прогнозирует снижение валютной пары

— Покупка деривативов на акции и процентные ставки, включая свопы по долгосрочным ставкам, для фиксирования доходности и реализации более долгосрочных обязательств

— Поддержание стабильности или сокращение размещения в валютном хеджировании, на которое сейчас приходится около 60% инвестиций

Избирательный подход

Такой многоуровневый подход говорит о подверженности Nippon Life риску со стороны внешних долговых рынков, доля которых в активах в размере 65.5 трлн иен ($590 млрд) составляет пятую часть. Из них почти половина приходится на США, а 40% — на Европу.


«Мы продолжим расширять инвестиции в иностранные обязательства, используя индивидуальный подход», — сказал Курису.


Компания в основном фокусируется на 10-летних бумагах, где спред с учетом стоимости хеджирования составляет порядка 1%.

FIG.2

Другие страхователи жизни тоже меняют стратегию. К примеру, в прошлом месяце Dai-Ichi Life Insurance Co. сообщила, что переключается на сектор недвижимости, проектное финансирование и частный капитал.

Хеджирование и риски

План снижения валютного хеджирования действительно несет в себе определенные риски. Ранее в этом месяце Mizuho Financial Group Inc. сообщила о новых потерях по иностранным облигациям. Fukoku Mutual Life Insurance Co. в феврале анонсировала план активизации хеджирования, сославшись на угрозу роста иены.

Nippon Life прогнозирует, что в этом году доллар/иена будет торговаться в диапазоне размахом в 10 иен в районе отметки 110 с нисходящим уклоном.

FIG.3

Доходность индекса Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index, которая в ноябре составляла 2.27%, в этот вторник упала до 1.90%, достигнув почти 1-летнего минимума. По данным Bloomberg, стоимость хеджирования валютного риска по доллар/иене на три месяца возросла на 40 базисных пунктов до 2.88% в годовом выражении.


«Мы предпринимаем любые, даже мелкие шаги в направлении диверсификации портфеля», — подчеркнул Курису.


Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg

По теме:

Иена меняет предпочтения японских инвесторов

Иена ведет себя как-то странно

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

14.03.19 12:40  |  Ставки на снижение фунта растут 14.03.19 13:40  |  Правительство РФ отменит репатриацию экспортной валютной выручки
Комментарии (всего 10)
 
12:59  Kabbalist: А пока суть да дело, можно и послушать Шостаковича, Вальс из джазовой сюиты: https://www.youtube.com/watch?v=U51k4fFfFZI
13:02  Aragorn: Kabbalist (12:59), У меня без вариантов.*))
https://www.youtube.com/watch?v=LYUnw9U4aGA&list=RDp2JhBhy5wm8&index=2
13:07  Kabbalist: Aragorn (13:02), Никогда её не слышал раньше. Загнобили девчонку.
13:08  Forex Guru: и в подтверждение:
Курс рубля может преодолеть психологический барьер в 65 за доллар, 14.03.2019 11:43:56
[image]
Forex Guru
Марко Рубио: Китай в торговых переговорах с США рассчитывает на смену президента , т.е. будет иметь место затягивание переговорного процесса, потому что анонсированных Трампом договоренностей все еще нет .

спустя час с небольшим:
China, US said to delay Trump-Xi meeting to at least April
13:10  Aragorn: Kabbalist (13:07), Б** я просто сижу и наслаждаюсь всеми треками, спасибо Кириленко.*))
13:12  Jannbel: Aragorn (13:10), здоров
13:20  Aragorn: Здорово Сахалин.*))
13:33  Forex Guru: Кремль за счет мигрантов за пять лет хочет увеличить население России на 5-10 млн https://www.znak.com/2019-03-14/smi_kreml_za_schet_migrantov_za_pyat_let_hochet_uvelichit_naselenie_rossii_na_5_10_mln
больше таджиков! да здравствует масквабад, что там насчет европы покоренной мигрантами, в москвобад только один за год столько же или больше прибывает.
13:36  Aragorn: Forex Guru (13:33), Вообще говоря я сегодня наблюдал вполне русских ребят в Ленте, которые тележки катают.

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2019 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·