Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





21.03.19 22:35

Инвесторы снова потянулись на развивающиеся рынки

Инвесторы скупают активы развивающихся стран, утратив бдительность из-за осторожной политики ФРС.

FIG.1


 

Федрезерв взял паузу в повышении процентных ставок, и на развивающиеся рынки вновь толкнула инвесторов в поисках прибыли. Однако им следует остерегаться опасных последствий замкнутого круга: эти страны кажутся безопасными благодаря притоку инвестиций.

Председатель ФРС Джером Пауэлл снова заявил, что намерен придерживаться выжидательного подхода к монетарной политике. Это хорошо для развивающихся стран: их фондовые рынки выросли на 2.8% за последние шесть месяцев по сравнению с падением мировых акций на 1.2%. Валюты в странах с высокими ставками также подросли, что говорит о спекулятивной погоне за доходностью.

Развивающиеся страны кажутся весьма надежными, особенно на фоне возможного снижения темпов роста мировой экономики из-за охлаждения в Китае. Инвесторы рассчитывают на хорошие прибыли, решив, что распродажа активов развивающихся рынков прошлым летом была связана с отдельными проблемами в Турции и Аргентине, а не с более глобальными проблемами.

Проблема в том, что доверие инвесторов сторится на обманчивом чувство спокойствия. Ситуация же может внезапно измениться в случае укрепления доллара или оттока денежных средств.

Новые исследования Банка международных расчетов

Документы, недавно опубликованные Банком международных расчетов, содержат новые доказательства такого эффекта. Во-первых, анализируя базу данных нефинансовых компаний в Мексике, Банк обнаружил, что при ослаблении американского доллара корпорации, как правило, делают то же самое, что и международные инвесторы: они берут кредиты в долларах по низким ставкам, чтобы давать займы в песо с более высокой доходностью, и зарабатывают на разнице.

Их целью обычно является не спекуляция, а предоставление коммерческих кредитов партнерам, у которых меньше возможностей для доступа к мировому капиталу. Тем не менее, необходимость сохранения этих деловых отношений означает, что после возобновления роста доллара компании стремятся компенсировать убытки, сокращая инвестиции, а не перекрывая кредитные потоки. Соответственно такие вспышки валютной волатильности, как, например, прошлым летом, могут негативно повлиять на долгосрочный рост производительности в этих странах.

Это исследование противоречит учебникам по экономике, согласно которым слабые валюты расширяют возможности бедных стран за счет более дешевого экспорта.

Во-вторых, инвесторы с государственным долгом на развивающихся рынках, как правило, требуют меньше компенсации в случае падения доллара даже при покупке облигаций в местной валюте.

Это непредусмотрительно: слабый доллар повышает объемы кредитования развивающихся рынков, за счет чего они выглядят сильнее, чем на самом деле. Инвесторы зачастую уделяют этому недостаточно внимания, ошибочно объясняя экономические подъемы и спады местными политическими событиями, а не притоками и оттоками мирового капитала.

Теория рефлексивности

В данный момент инвесторы живут на проценты, а осторожный Федрезерв усыпляет их бдительность. Им следует спокойнее относиться к менее быстрому, чем ожидалось, росту мировой экономики и укреплению доллара.

По словам Джорджа Сороса теория рефлексивности предполагает наличие обратной связи между субъективными представлениями участников рынка и реальными условиями. Ярким примером этого является волатильность валютных курсов на развивающихся рынках.

По теме:

ФРС может повысить ставки уже во втором полугодии, уверен бывший глава ФРБ Нью-Йорка

Эксперты: ФРС повременит с повышением ставок

Быкам на рынке развивающихся активов нельзя верить, медведям тоже

Трамп назвал курс доллара слишком высоким и раскритиковал политику ФРС

Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Wall Street Journal

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

21.03.19 22:24  |  Италия скорбит по потерянным оливкам 22.03.19 11:32  |  Американцы заплатят за дождь
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2019 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·